6 Schritte zu höheren Renditen im Ruhestand

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Einkommensinvestitionen sollen so sein, als würden Sie einen vorhersehbaren Film ansehen, den Sie schon ein Dutzend Mal gesehen haben. Aber in letzter Zeit, es war voller Wendungen. In den letzten Jahren, die meisten Einkommensanleger haben sich mit ihrem Popcorn für eine lange Zeit steigender Zinsen niedergelassen, glauben, dass die Federal Reserve die Zinsen langsam aber sicher wieder auf ein normaleres Niveau anheben würde. Für Anleiheinvestoren, das würde vorübergehende Schmerzen bedeuten – wenn die Zinsen steigen, Anleihekurse fallen – aber es würde auch die willkommene Entlastung durch höhere Renditen bringen.

Dann zerriss die Fed das Drehbuch. Nach drei Jahren relativ stetiger Ratenerhöhungen Die Fed beließ die Zinsen Anfang des Jahres unverändert und signalisierte, dass sie 2019 die Zinsen wahrscheinlich überhaupt nicht anheben wird. Anstatt sich auf weitere Ratenerhöhungen vorzubereiten, Viele Anleihenhändler begannen darauf zu wetten, dass die Fed in diesem Jahr sogar die Zinsen senken würde. (Kiplinger geht davon aus, dass die Fed standhält.) Die sich ändernden Erwartungen trieben neues Geld in Anleihen aller Couleur. Der Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond Index legte im ersten Quartal um fast 3 % zu. während Junk Bonds um mehr als 7% gestiegen sind.

„Das Thema war, 'Achtung, die zinsen steigen. Sie werden in Rentenfonds getötet, ’ “, sagt Warren Pierson, Senior Portfolio Manager bei Baird Advisors. "Das ist gar nicht passiert."

Rentner, die für ihr Einkommen auf hochwertige Anleihen angewiesen sind, können erleichtert aufatmen. aber dieser Film ist noch nicht zu Ende. Die Anleihe-Rallye zu Jahresbeginn ließ nur wenige Anleihen-Schnäppchen und die Zinspause der Fed bedeutet, dass die Zinsen für Bargeld und bargeldlose Bestände auf relativ niedrigem Niveau verharren werden. Die Änderung der Fed-Politik sollte die Anleger auch dazu veranlassen, ihre Bestände neu zu bewerten, wie variabel verzinsliche Fonds, dass sie möglicherweise Schutz vor steigenden Zinsen gesucht haben. Einkommensinvestoren wenden sich Dividendenaktien zu, inzwischen, möglicherweise feststellen, dass gute Werte in einem Markt, der kürzlich Rekordhochs erreicht hat, knapp sind.

Wohin sollten sich Rentner für Kapitalerträge wenden? Terri Spath, Chief Investment Officer bei Sierra Investment Management, schlägt vor, sich auf die drei „D“ zu konzentrieren:Diversifikation, Verteidigung und Verteilung. Jawohl, Sie wollen einen anständigen Ertrag, aber verlassen Sie sich nicht auf eine Anlageklasse für das Einkommen – und seien Sie besonders vorsichtig, wenn Sie Anlagen mit saftigen Renditen angehen. „Dies ist keine Zeit, in der Anleger heldenhaft sein oder übermäßige Risiken eingehen wollen. “, sagt Pierson.

Aber dies ist keine Zeit, um sich in Bargeld zu verstecken, entweder. Rentner müssen die Rechnungen bezahlen und im Idealfall mehr als die Inflationsrate von 2% verdienen. Glücklicherweise, Einkommensinvestoren, die bereit sind, ein breites Netz zu werfen, können in allem von kurzfristigen Anleihen bis hin zu Dividendenaktien und Vorzugstiteln einige gute Käufe finden. Hier sind sechs Möglichkeiten, um marktgerechte Renditen von 2,5% bis 6% zu finden. während Sie das Risiko im Zaum halten.

Wenn nicht anders angegeben, Daten sind vom 9. Mai.

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Denken Sie kurzfristig

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Wenn Sie Ihr Anlageeinkommen maximieren möchten, übersehen Sie nicht einige der sichersten Bestände:sehr kurzfristig, hochwertige Anleihen . Nachdem die Fed die kurzfristigen Zinsen erhöht hat und die längerfristigen Renditen gesunken sind, Die Zinsstrukturkurve ist relativ flach, was bedeutet, dass kurz- und langfristige Anleihen ungefähr die gleichen Renditen bieten. Anleger haben daher wenig Anreiz, die zusätzlichen Risiken des Haltens längerfristiger Anleihen einzugehen. „Am kurzen Ende der Kurve gibt es eine echte Rendite, und wir denken, dass das für Investoren ziemlich attraktiv aussieht, “, sagt Pierson.

Lassen Sie also nicht Ihr gesamtes Bargeld auf Bankeinlagen mit geringer Rendite oder Brokerage-Sweep-Konten ruhen. „Eine Rendite von 1,5 % auf Bargeld und Schecks wird Ihre Kaufkraft im Laufe der Zeit gefährden. “ sagt Linda Erickson, Gründungspartner von Erickson Advisors, in Greensboro, NC

Top-Geldmarktfonds, wie zum Beispiel Vanguard Prime Geldmarkt (Symbol VMMXX), Rendite nahe 2,5% – ungefähr so ​​viel wie eine 10-jährige Staatsanleihe. Vanguard kurzfristiger Investment-Grade-Investor (VFSTX, ein Mitglied unserer Kiplinger 25-Liste der beliebtesten Investmentfonds ohne Belastung), hält Investment-Grade-Unternehmensanleihen sowie Asset-Backed und Commercial Mortgage-Backed Securities und erzielt eine Rendite von 2,8%.

Wenn Sie bereit sind, Ihr Geld für ein Jahr zu binden, jedoch, Sie können ähnliche Erträge finden, sowie die Einlagensicherung des Bundes, in Hinterlegungsscheinen. Einjährige CDs von PurePoint Financial und Ally Bank, zum Beispiel, Ausbeute etwa 2,7% bis 2,8%. Vergleichen Sie CD-Preise bei DepositAccounts.com oder Bankrate.com.

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Röntgen Sie Ihre Kernanleihenbestände durch

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Im Zentrum ihrer festverzinslichen Portfolios stehen Viele Rentner halten mindestens einen Rentenfonds, der sich eng an den Bloomberg Barclays U.S. Letztendlich, Diese Indizes konzentrieren sich auf qualitativ hochwertige Speisen und schließen riskantere Positionen aus. wie Junk-Bonds und Schwellenländeranleihen.

Aber bei diesen hochwertigen Anleihen-Benchmarks steigen die Risiken – und damit alle Gelder, die sie verfolgen . Duration des Gesamtindex, ein Maß für die Zinssensitivität, ist auf etwa sechs Jahre gestiegen, in der Erwägung, dass er von 1989 bis 2008 durchschnittlich etwa 4,5 betrug, nach Charles Schwab. Bei einem Fonds mit sechsjähriger Duration ist mit einem Verlust von etwa 6 % zu rechnen, wenn die Zinsen um 1 Prozentpunkt steigen. Wenn Sie sich in einem aggregierten indexnachbildenden Fonds befinden, „Sie haben viel mehr Risiko in diesem Portfolio, als Sie vielleicht erwarten, “, sagt Spath.

Eine weitere wachsende Sorge:„Die Qualität von Investment-Grade-Unternehmensanleihen hat generell abgenommen, “ sagt Kathy Jones, Chefstratege für festverzinsliche Wertpapiere am Schwab Center for Financial Research. Im Index für Unternehmensanleihen der Anteil der Anleihen mit einem Rating von BBB, das niedrigste Investment-Grade-Rating, ist in den letzten Jahren stetig gewachsen und liegt heute bei rund 50 %.

Die gute Nachricht ist, dass Sie nicht an diese Benchmarks gekettet sind. Entscheiden Sie sich für Fonds mit niedrigen Gebühren, die über viel Flexibilität verfügen, um Erträge zu erzielen, wo immer sie es für richtig halten, und die nachweislich eine anständige Rendite ohne großes Risiko erzielen. Baird Core Plus-Anleihe (BCOSX, 2,75%) zum Beispiel, kann Staats- und Investment-Grade-Unternehmensanleihen sowie hochverzinsliche und auf Dollar lautende Schwellenländeranleihen halten. Der Fonds erhebt unterdurchschnittliche Gebühren von 0,55% pro Jahr und hat in den letzten 15 Jahren mehr als 80% seiner Mitbewerber übertroffen. mit durchschnittlichen jährlichen Renditen von fast 5 %, laut Morningstar.

• Dodge &Cox-Einkommen (DODIX, 3%), Gleichfalls, hat eine ausgezeichnete langfristige Erfolgsbilanz aufgebaut und gleichzeitig seine Einsätze auf Staatsanleihen, Agenturhypotheken, Unternehmensanleihen, Hochzinsanleihen und andere Bestände. Der Fonds erhebt jährliche Kosten von 0,42 %.

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Denken Sie über die Verschiebung der Fed nach

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In den vergangenen Jahren, viele Anleger strömten zu variabel verzinslichen Fonds, um sich vor steigenden Zinsen zu schützen. Die Zinszahlungen von variabel verzinslichen Wertpapieren passen sich periodisch an Änderungen eines Referenzzinssatzes an, Anlegern bei steigenden Zinsen ein Polster zu geben, aber sie sind oft auch mit einem höheren Kreditrisiko verbunden.

Jetzt, wo die Fed pausiert, Es gibt wenig Gründe, variabel verzinsliche Wertpapiere zu halten , Manager und Analysten sagen. „Sie werden nicht viel Aufwind bekommen, wenn die Fed mit dem Wandern fertig ist, "Jones sagt, "Und Sie tragen das gesamte Kreditrisiko."

In T. Rowe Preisspektrum Einkommen (RPSIX, 3,6 %), Der Pivot der Fed hat Manager Charles Shriver dazu veranlasst, variabel verzinsliche Positionen zu reduzieren und seine Allokation in Hochzinsanleihen aufzustocken. „Wenn die Fed pausiert, es nimmt einen erheblichen Gegenwind“ für riskantere Vermögenswerte wie Junk Bonds, Shriver sagt. Obwohl der Hochzinsmarkt derzeit etwas teuer aussieht, er sagt, die Renditen sind nach wie vor attraktiv und die Ausfälle dürften gering bleiben.

Weil Junk Bonds derzeit kein Schnäppchen sind, Anleger sollten hier vorsichtig vorgehen. Kiplinger 25 Mitglied Vanguard High-Yield-Unternehmen (VWEHX, 3,6%) ist einer der konservativsten Fonds der Kategorie, in den junkisten Teilen des Junk-Bond-Marktes leicht vorzugehen. Die jährlichen Ausgaben betragen nur 0,23%.

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Ein steuerfreies Einkommen einstecken

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Steuersensible Rentner sollten sich in die Arena der Kommunalanleihen wagen – aber ihr Spielbuch für steuerpflichtige Anleihen zu Hause lassen. Während die flache Zinsstrukturkurve von Staatsanleihen viele Berater dazu veranlasst, kurzfristige gegenüber langfristigen steuerpflichtigen Anleihen zu bevorzugen, auf dem muni-markt ist es umgekehrt, wobei die Zinsstrukturkurve noch eine Steigung aufweist.

Das liegt zum Teil an den Ende 2017 verabschiedeten Steuergesetzänderungen. Eine Senkung des Körperschaftsteuersatzes schwächte die Nachfrage nach längerfristigen Geldern bei Institutionen wie Banken und Versicherungen, die traditionell Käufer dieser Anleihen waren. Das übt Abwärtsdruck auf die längerfristigen Muni-Preise aus und steigert die Renditen.

• Die 10 $, 000 Obergrenze für staatliche und lokale Steuerabzüge, inzwischen, hat die Argumente für Muni-Bonds bei Privatanlegern in Hochsteuerstaaten gestärkt wie New York und Kalifornien. Für Anleger in der Steuerklasse von 25 % oder höher, munis mit fünf- bis zehnjährigen Laufzeiten nach Steuern gegenüber Treasuries attraktiv erscheinen, Jones sagt. Aber kurzfristige munis, Sie sagt, werden „nicht sehr geschätzt“.
• Fidelity Kommunale Zwischeneinkommen (FLTMX, 2,5%), ein Mitglied der Kiplinger 25, tendiert dazu, in Schwierigkeiten geratene Emittenten zu meiden und erhebt relativ niedrige Gebühren von 0,37 %. Ende April, Die Bestände des Fonds hatten eine dollargewichtete durchschnittliche Laufzeit von fünf Jahren.

Während wackeligere Emittenten wie Illinois tendenziell die Schlagzeilen dominieren, „Insgesamt hat die allmähliche Erholung in den letzten 10 Jahren die Finanzlage der meisten Gemeinden erheblich verbessert, “ Pierson sagt, „Wir denken also, dass es einen anständigen Wert“ in munis gibt.

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Kaufen Sie Dividendenzahler zu Schnäppchenpreisen

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Die Erwartungen, dass der Leitzins der Fed auf absehbare Zeit relativ niedrig bleiben wird, bieten „mehr Munition für Aktien, “ sagt John Buckingham, Herausgeber von Der umsichtige Spekulant Newsletter. Die Rendite von 1,9 % des 500-Aktienindex von Standard &Poor sieht im Vergleich zu der Rendite von 2,5 % 10-jähriger Staatsanleihen attraktiv aus. wenn man bedenkt, dass Aktien das Potenzial für Kapitalzuwachs und Dividenden bieten, die im Allgemeinen im Laufe der Zeit wachsen.

• Aktien, selbstverständlich, neigen dazu, eine holprigere Fahrt zu bieten als Anleihen. Wenn Sie etwas brauchen, um Ihren Magen zu beruhigen, Buckingham schlägt vor, den Aktienmarkt als einkommensschaffendes Eigentum zu betrachten – sagen wir, ein Wohnhaus. Ein Vermieter kümmert sich nicht um tägliche Schwankungen des Gebäudewertes. Was zählt, ist die Einnahmequelle, die es generiert.

Viele dividendenorientierte Vermögensverwalter sagen, dass sie jetzt Schnäppchen im Gesundheitssektor finden. die in der Debatte in Washington über Gesundheitspolitik und Arzneimittelpreise niedergeschlagen wurde. Buckingham mag Biotechnologieführer Amgen (AMGN, neuer Preis 172 $, Forward-Dividendenrendite 3,4% Hersteller des Entzündungskrankheiten-Medikaments Enbrel und der Immunsystem-Medikamente Neupogen und Neulasta. Phil Davidson, Manager des American Century Equity Income Fund, sagt, dass er kürzlich seine Position bei einem Schweizer Arzneimittelhersteller aufgestockt hat Novartis AG (NVS, $81, 3,5%) auf der Suche nach innovativen Unternehmen, die nicht vollständig von den Medikamentenpreisen abhängig sind, um das Gewinnwachstum voranzutreiben.

Auch der Finanzsektor stand in letzter Zeit unter einer Wolke, da die flache Zinsstrukturkurve bei den Anlegern Bedenken hinsichtlich der Fähigkeit der Banken aufkommen lässt, von der Kluft zwischen kurz- und langfristigen Zinsen zu profitieren. Ein starkes Beschäftigungswachstum und eine niedrige Arbeitslosigkeit signalisieren jedoch, dass die Wirtschaft gesund bleibt, und das bedeutet, dass es den Banken noch gut gehen wird, “, sagt Buckingham. Er mag Comerica (CMA, $76, 3,5%), die sich auf das Commercial Banking konzentriert und eine breite geografische Reichweite hat. Davidson begünstigt Wells Fargo (WFC, $47, 3,9%), das in den letzten Jahren in einen Skandal verstrickt war, aber nach wie vor ein Top-Sammler von Einlagen. Das Franchise ist „gebogen, aber nicht gebrochen, “, sagt Davidson. Obwohl es einige Zeit dauern kann, bis sich die Renditen verbessert haben, er sagt, "Sie werden bezahlt, während Sie warten."

Abonnenten können Buckinghams Liste der 15 unterbewerteten Dividendenzahler mit Renditen von 3 % oder mehr im Online-Archiv des Rentenberichts für 2019 einsehen.

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Streben Sie nach höheren Erträgen – selektiv

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Sie sind nicht begeistert von den Erträgen, die Sie mit Aktien oder Anleihen erzielen? Versuchen Sie es mit einer Anlageklasse, die eine Mischung aus beiden ist:Vorzugsaktien.

Bevorzugt, die typischerweise von Investment-Grade-Unternehmen ausgegeben werden, bieten durchschnittliche Renditen nahe 6%. „Wenn man das mit anderen Bereichen im Investment-Grade-Bereich vergleicht – munis, Unternehmen, Staatsanleihen – Sie kommen nicht annähernd an diese Rendite heran, sagt Brian Cordes, Senior Vice President bei Cohen &Steers. Preferreds bieten regelmäßige Einkommenszahlungen, sowie steuerliche Vorteile. Bei den Auszahlungen handelt es sich häufig um qualifizierte Dividendenerträge, der zu Ihrem langfristigen Kapitalertragssatz besteuert wird und nicht zum normalen Einkommenssatz, der auf Anleiheerträge angewendet wird. Sie bieten auch ein Sicherheitselement:Emittenten müssen Vorzugsdividenden vor Dividenden auf ihre Stammaktien zahlen.

Anleger sollten einen Zeithorizont von fünf bis zehn Jahren haben, da Vorzugsaktien volatil sein können und bei steigenden Zinsen hart getroffen werden können, Jones sagt. Aber angesichts der starken Kreditqualität und der großzügigen Coupons Sie sagt, „Wenn Sie sich etwas strecken möchten, um etwas Ertrag zu erzielen, bevorzugte Orte können dafür der richtige Ort sein.“

Die Auswahl individueller Präferenzen kann eine heikle Aufgabe sein. Viele Präferenzen sind abrufbar, Das bedeutet, dass Emittenten die Anteile nach einer bestimmten Anzahl von Jahren zu einem festgelegten Preis zurückgeben können – was den Anlegern möglicherweise zu niedrigeren Reinvestitionszinsen verschafft. Sie können die Komplexität umgehen und zwischen Hunderten von Wertpapieren diversifizieren, indem Sie sich für einen bevorzugten börsengehandelten Fonds entscheiden, z iShares Preferred und Income Securities (PFF, 5,9% und oder Invesco bevorzugt (PGX, 5,6%).