Navigieren Sie durch Investitionen im Ausland mit Fonds mit geringer Volatilität

Ausländische Aktien haben die Anleger in den letzten Jahren auf eine erschütternde Fahrt mitgenommen. Dies hat dazu geführt, dass viele Anleger glauben, dass das Risiko auf den internationalen Märkten die Belohnung überwiegt. Aber eine wachsende Zahl von Fonds, die sich auf Aktien mit geringer Volatilität konzentrieren, bieten vorsichtigen Aktionären eine risikoarme Möglichkeit, sich diesen unsicheren Märkten zu nähern.

Die Chancen stehen gut, dass Sie mit internationalen Aktien nicht klarkommen, angesichts des Long-Bullenmarktes bei US-Aktien. Das durchschnittliche amerikanische Aktienportfolio hält 30% in ausländischen Aktien, sagt Fran Kinniry, Leiter der Anlagestrategiegruppe von Vanguard. Aber internationale Firmen machen die Hälfte des gesamten Marktwertes der Welt aus. Und, Kinniry sagt, viele Anleger besitzen keine internationalen Aktien. „Wir würden lieber sehen, dass mehr von diesen Investoren ihre Zehen ins Wasser stecken und ihr Engagement in ausländischen Aktien auf 10 bis 20 % erhöhen, als zu diskutieren, ob 30 %, 40% oder 50% ist besser, " er sagt.

Fonds mit geringer Volatilität bieten einen reibungsloseren Weg zu den internationalen Märkten. „Eine reibungslosere Fahrt hilft den Anlegern, länger investiert zu bleiben und ihren Zielen treu zu bleiben. “ sagt Holly Framsted, Leiter der Smart-Beta-ETFs bei BlackRocks iShares.

Die Vorteile von Anlagen mit geringer Volatilität wurden vor Jahrzehnten ans Licht gebracht. Forscher fanden heraus, dass die traditionelle Denkweise – je mehr Risiko man eingeht, desto größer die Belohnung – galt nicht, wenn es um Volatilität ging. Eigentlich, Aktien mit hoher Volatilität blieben im Laufe der Zeit hinter dem Markt zurück, und Aktien mit geringer Volatilität – die als weniger riskant gelten, weil sie weniger Kursschwankungen aufweisen als die durchschnittliche Aktie – übertrafen auf lange Sicht eine Outperformance. „Mit weniger volatilen Aktien erzielen Sie bessere risikoadjustierte Renditen, “ sagt Ryan Issakainen, ETF-Stratege für First Trust. „Eine Reihe von Verhaltensgründen erklären dies, aber die empirischen Beweise sind da.“

Mehr gewinnen durch weniger verlieren. Über kurze Zeiträume, Die Renditen von Aktien mit geringer Volatilität entsprechen in der Regel nicht ihren Benchmarks – sowohl in steigenden als auch in fallenden Märkten. Neue Untersuchungen von S&P Dow Jones Indices bestätigen frühere Studien:Aktien mit geringer Volatilität übertreffen andere Aktien in fallenden Märkten weit mehr als sie in steigenden Märkten hinterherhinken.

Low-Vol-Fonds sind derzeit heiß begehrt. Die Vermögenswerte in Exchange Traded Funds, die der Strategie folgen, sind seit Ende 2018 um fast 40 % gewachsen. auf 81 Milliarden US-Dollar im Juni 2019, verglichen mit einem Gewinn von 20 % für US-Aktien-ETFs insgesamt. Aber etwa die Hälfte der ETFs in dieser Kategorie ist weniger als zwei Jahre alt – eine zu kurze Erfolgsbilanz, als dass wir sie empfehlen könnten.

Jeder der fünf Fonds auf unserer Shortlist hat mindestens einen fünfjährigen Track Record . Sie verfolgen nicht alle den gleichen Ansatz für Investitionen mit geringer Volatilität. Einige achten sehr genau auf Sektor- und Ländergewichtungen; andere achten auch nicht darauf. Aber sie alle bieten eine weniger holprige Fahrt als breite internationale Märkte.

Invesco S&P International hat einen ETF mit niedriger Volatilität entwickelt

Invesco S&P International entwickelt niedrige Volatilität (Symbol IDLV) bietet einen reinen Ansatz für Investitionen mit geringer Volatilität. Er bildet einen Index der 200 Aktien großer und mittlerer Unternehmen mit der geringsten Volatilität in einer Teilmenge eines globalen Standard &Poor’s-Index nach, der die USA und Schwellenländer ausschließt. Aktien mit der geringsten Volatilität in den letzten 12 Monaten erhalten das größte Gewicht im Index, die viermal im Jahr neu ausbalanciert wird. Es wurde „für Anleger entwickelt, die das Risiko reduzieren möchten, “ sagt Nick Kalivas, ein Spezialist für Aktien-ETF-Strategien bei Invesco.

Der ETF hat in dieser Hinsicht und mehr geliefert. Über die letzten fünf Jahre, es übertraf 93% seiner Mitbewerber – Fonds, die in große, ausländische Unternehmen mit Wachstums- und Wertmerkmalen – mit 18,1% weniger Volatilität.

Der Index hinter dem ETF hat einige Leitplanken, Sie setzt jedoch keine Grenzen für Sektor- oder Länderengagements. Vor kurzem, 25 % des Fondsvermögens entfielen auf Finanzwerte; Immobilienfirmen machten weitere 26 % aus; und Versorgungsunternehmen machten 13% aus. Die Neigung zu Dividendenzahlern verleiht dem Fonds eine Rendite von 3,5%. Die wichtigsten Länderengagements sind Kanada (wo 22,1 % des Vermögens investiert sind), Japan (17 %) und Australien (8,4 %).

iShares Edge MSCI Min Vol EAFE ETF

Min. Vol in iShares Edge MSCI Min Vol EAFE (EFAV) steht für minimale Volatilität, das ist wichtig zu beachten, denn minimale Volatilität und geringe Volatilität sind zwei verschiedene Dinge. Allgemein, Low-Volatility-Strategien konzentrieren sich auf Aktien mit den geringsten Kursbewegungen, ohne Beschränkung der Sektorgewichtungen.

Fonds, die Mindestvolatilitätsstrategien verfolgen, jedoch, Diversifikation ebenso priorisieren wie geringe Volatilität. „Bei minimaler Volatilität “ sagt BlackRocks Framsted, "Es geht nicht nur darum, risikoarme Aktien zu kaufen." Diese Fonds zielen darauf ab, mit den breiten Marktindexsektorgewichtungen Schritt zu halten, und bei internationalen Fonds, Länderengagements, auch. Ziel ist es, ein risikoarmes Portfolio anzubieten, das dennoch als diversifizierter Kernbestand funktionieren kann. „Wir wollen keine Strategie, die sich auf defensive Sektoren konzentriert, “, sagt Frasted.

Der zugrunde liegende Index des iShares Edge MSCI Min Vol EAFE beginnt mit dem MSCI EAFE-Index, die Aktien großer Unternehmen in entwickelten Ländern verfolgt. Dann wird der Index mithilfe von Computeralgorithmen optimiert, um das Ziel einer geringen Gesamtvolatilität innerhalb seiner Sektor- und Ländergrenzen zu erreichen. Der Fonds wird zweimal jährlich neu gewichtet.

Das Ergebnis ist eine grobe Übereinstimmung des breiten Index, aber keine genaue. Die drei führenden Länder im iShares Edge MSCI Min Vol EAFE – Japan (29 % des Vermögens), Schweiz (13,8%) und Großbritannien (11,6%) – weichen vom Mutterindex ab, was Japan immer noch an die Spitze stellt, aber mit 24% des Vermögens, gefolgt von Großbritannien mit 16,7% und Frankreich mit 11,2%. Über die letzten fünf Jahre, der ETF war 26 % weniger volatil als der breite EAFE-Index, und es ergab eine annualisierte 5,5 %, den 1,8-%-Gewinn im EAFE niederschlagen.

iShares Edge MSCI Min Vol Emerging Markets ETF

Schwellenländer können Anlegern einen besonders steinigen Weg bereiten. Über die letzten fünf Jahre, der MSCI Emerging Markets Index war rund 30 % volatiler als der EAFE Index. iShares Edge MSCI Min Vol Emerging Markets (EEMV) ist am besten, um die Unebenheiten zu mildern. Es verwendet eine ähnliche Methodik wie sein iShares EAFE-Pendant, oben diskutiert, mit dem Ziel, die Länder- und Sektordiversifikation des MSCI Emerging Markets Index beizubehalten und gleichzeitig ein Profil mit niedriger Volatilität für das Portfolio zu erhalten.

Über die letzten fünf Jahre, der ETF war 25,5% weniger volatil als der MSCI Emerging Markets Index. Seine annualisierte Fünfjahresrendite, 0,9%, schlägt gerade den EM-Index. Bank für Zentralasien, Taiwan Mobile und Taiwan Cooperative Financial gehören zu den Top-Positionen des Fonds.

Vanguard Global Minimum Volatility Fund

Vanguard Globale Mindestvolatilität (VMVFX), ein aktiv verwalteter Investmentfonds, ist ein kleiner Betrüger auf dieser Liste, da die Hälfte des Portfolios in US-Aktien investiert ist. Aber der Rest ist ausländischen Aktien gewidmet, davon 7 % des Vermögens, das in Schwellenmarktaktien angelegt ist. Der Fünf-Jahres-Rekord des Fonds schlägt 91 % seiner Mitbewerber – Fonds, die in Aktien auf der ganzen Welt investieren – mit 45,5% weniger Volatilität.

Manager Antonio Picca verwendet Computermodelle, um Aktien im FTSE Global All Cap Index zu ermitteln, die voraussichtlich eine geringere Volatilität aufweisen als der breite globale Aktienmarkt. Der Fonds hält rund 500 Aktien und sichert Währungsrisiken ab. Picca hat Spielraum, um Sektor- und Länderengagements anzupassen, obwohl er ungefähr im Einklang mit dem FTSE-Index bleibt.

Obwohl Vanguard oft ETF-Äquivalente für seine Investmentfonds anbietet, dies gilt nicht für Vanguard Global Minimum Volatilität. Wenn Sie also nach einem All-in-One-ETF suchen, der US- und ausländische Aktien hält, Erwägen iShares Edge MSCI Min Vol Global ETF (ACWV). Über die letzten fünf Jahre, der ETF schlug die breite Benchmark, die Aktien in 49 Ländern verfolgt, mit 27 % weniger Volatilität. Abfallwirtschaft, Nestlé und Consolidated Edison gehören zu den Top-Positionen des Fonds.