Tickt eine Schuldenbombe?

Kiplingers persönliche Finanzen

Illustration von Dan Page

Anleiheinvestoren

Baue einen Kern. Ein ausgewogenes Portfolio braucht als Ballast einen Core Bond Fund. Ein echter Kernanleihenfonds hält hauptsächlich Anleihen mit A-Rating und nicht mehr als 5 % des Vermögens in Hochzinsanleihen. Die Manager bei Baird Aggregate Bond Fund (Symbol BAGSX, Kostenquote 0,55%) kaufen nur Investment-Grade-Anleihen. Mehr als die Hälfte des Fondsvermögens befinden sich in Anleihen mit Triple-A-Rating. einschließlich Staatsanleihen und staatlich besicherte Hypothekenpapiere. Der Rest der Bestände des Fonds umfasst hochwertige Unternehmensanleihen (40%) und andere forderungsbesicherte Wertpapiere (8%). Die Fondsrendite beträgt 2,09 %, die Einkommenssuchende nicht beeindrucken dürfen, aber seine Hauptaufgabe ist es, in schwierigen Zeiten durchzuhalten. Betrachten Sie es als eine Versicherung gegen eine Rezession.

Stärken Sie Ihre sicheren Häfen mit anderen Staatsanleihen. Hypothekenbesicherte Wertpapiere von Agenturen werden mit der gleichen Garantie für Staatsanleihen und einem Hauch mehr Rendite geliefert. Stabile Zinsen sollten Vorauszahlungen – ein Risiko bei Hypothekenschulden – in Schach halten. Hypothekenbesicherte Wertpapiere von Vanguard kommt in einer börsengehandelten Fonds-Anteilklasse (VMBS, 0,05%, Aktienkurs 53 $ und eine Investmentfondsklasse (VMBSX, 0,07%). Beide halten nur Hypothekenanleihen mit Triple-A-Rating. Der ETF rentiert 2,55%, und der Investmentfonds rentiert 2,53%, ein bisschen mehr als der typische Core-Anleihenfonds.

Steigen Sie in Unternehmensqualität auf. An den Rentenmärkten hat im letzten Jahr alles funktioniert. Nehmen Sie einige Gewinne mit Junkier-Schuldtiteln mit und stärken Sie Ihr Engagement in höherwertigen Anleihen. IShares Unternehmensanleihen-ETF mit AAA-A-Rating (QLTA, 0,15%, 55 US-Dollar) bietet ein Engagement in den am höchsten bewerteten Unternehmensschuldverschreibungen und eine Rendite von 2,42%.

Versuchen Sie Schwellenländeranleihen für zusätzliches Einkommen. Dies ist nicht der riskante Sektor, der er einmal war. Heute, Mehr als die Hälfte des Anleihenuniversums der Schwellenländer ist Investment Grade. Der Dollar ist nicht mehr so ​​stark wie Ende 2017 und Anfang 2018. Tatsächlich er war 2019 relativ stabil gegenüber einem Korb von Fremdwährungen. Und viele Analysten erwarten für dieses Jahr eine Abschwächung. „Die Dollarschwäche ist positiv für EM-Anlagen, weil Regierungen und Unternehmen viele auf Dollar lautende Schulden haben. Wenn der Dollar steigt, Es ist wie eine Steuer, “ sagt Alec Young, Geschäftsführer der globalen Marktforschung bei FTSE Russell. Und wenn es schwächer wird, es ist wie ein rabatt.

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Seien Sie auf Volatilität vorbereitet. Die Fahrt mit Schwellenländeranleihen ist doppelt so holprig wie bei typischen Core-Anleihenfonds. Aber Wertpapiere in diesem Sektor, im Durchschnitt, doppelt so viel liefern. iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB, 0,39%, 115 $) ergibt 4,31 %. Dieser ETF umgeht die Auswirkungen von Währungsschwankungen, indem er auf Dollar lautende Anleihen kauft. Für eine Einkommenssteigerung, Sie könnten Ihren Dollar-basierten ETF mit der Version kombinieren, die in Schuldverschreibungen in lokalen Währungen investiert, iShares J.P. Morgan EM Lokalwährungsanleihen-ETF (LEMB, 0,30%, 44 $), was 5,50% ergibt.

Aktieninvestoren

Sehen Sie, was Ihre Dividenden unterstützt. Vermeiden Sie Unternehmen mit hohen Schulden. Professionelle Aktien- (und Anleihen-)Picker prüfen Bilanzen und Gewinn- und Verlustrechnungen, um ein Gefühl dafür zu bekommen, ob ein Unternehmen über die nötigen Mittel verfügt, um seine Schulden zu begleichen – denn wenn es um die Wahl zwischen Schuldentilgung oder Dividendenzahlung geht, erstere wird immer gewinnen. „Zu verstehen, was ein Unternehmen mit seinen Schulden machen und wie es diese zurückzahlen will, ist für uns von größter Bedeutung. “, sagt David Bradin von der Capital Group, ein Anlagespezialist bei American Funds.

Betrachten Sie zwei Autohersteller, Ford-Motor und Daimler AG. Beide bieten ähnliche Dividendenrenditen:Ford, 6,37 %; Daimler, 6,46 %. Aber Ford hat ein Triple-B-Kreditrating und Daimler hat ein Single-A-Rating. Außerdem, Daimler erwirtschaftet jährlich genug Betriebserträge, um seine jährlichen Zinsaufwendungen 13-fach zu begleichen. Ford wirft genug ab, um die Zinszahlungen für drei Jahre zu bezahlen. „Investoren können zu dem Schluss kommen, dass zwei Unternehmen einer ähnlichen Branche mit ähnlichen Renditen gleich sind. “, sagt Hanks von der Capital Group. „Aber das eine hat mehr Risiko als das andere, und seine Dividende könnte gekürzt werden. Vielleicht möchten Sie sich fragen, Werde ich für das Risiko bezahlt, das ich eingehe?“

Wählen Sie einen Dividendenprofi. Bei Vanguard Equity-Income (VEIPX, 0,27%), zwei Firmen betreiben den Fonds, arbeiten aber getrennt, zielen auf große, qualitativ hochwertige Unternehmen mit überdurchschnittlichen Renditen. Die Rendite des Fonds beträgt 2,70 %. Schwab US-Dividendenaktien-ETF (SCHD, 0,06 %, 58 $ wird nicht aktiv verwaltet, die Unternehmen im Index, den er nachbildet, müssen jedoch mehrere Kriterien erfüllen. Unternehmen müssen mindestens 10 aufeinanderfolgende Jahre Dividenden gezahlt haben, für Starter. Und nur Unternehmen mit der besten relativen Finanzkraft, gekennzeichnet durch ihr Verhältnis von Cashflow zu Gesamtverschuldung und ihre Eigenkapitalrendite (eine Rentabilitätskennzahl), den letzten Schnitt machen. Der ETF rentiert 3,11 %. Avantgarde-Dividendenwachstum (VDIGX, 0,22%) ergibt nur 1,84%, aber Manager Donald Kilbride konzentriert sich auf Bargeld, Unternehmen mit geringer Verschuldung, die im Laufe der Zeit ihre Dividenden erhöhen können. Morningstar-Analyst Alec Lucas sagt, der Fonds sei „ein Herausragend, wenn die Märkte erzittern“.

Fügen Sie einen Schuss von hoher Qualität hinzu. Eine starke Bilanz – eine mit geringer Verschuldung – ist ein wesentliches Merkmal eines qualitativ hochwertigen Unternehmens. Es ist ganz oben mit intelligenten Führungskräften an der Spitze und einer soliden Geschäftsnische in seiner Branche.

Verdoppeln Sie die Qualität mit iShares Edge MSCI USA Qualitätsfaktor-ETF (QUAL, 0,15%, 101 $). Der ETF investiert in eine diversifizierte Gruppe von 125 großen und mittleren Unternehmen mit geringer Verschuldung, stabiles jährliches Gewinnwachstum und hohe Eigenkapitalrendite. Johnson &Johnson, Pepsico und Facebook gehören zu den Top-Positionen. BlackRock hat eine internationale Aktienversion dieses ETFs, iShares Edge MSCI International Quality Factor ETF (IQLT, 0,30%, 32 $), der sich während der Korrektur 2018 besser behauptete als der MSCI ACWI ex USA Foreign-Stock Index. Der ETF rentiert 2,31 %, Zu den Top-Beteiligungen zählen Nestlé und das Pharmaunternehmen Roche Holding.

Ins Ausland gehen. Unternehmen im Rest der Welt sind weniger verschuldet, im Durchschnitt, als Unternehmen in den USA. Noch besser, wenn Sie sich auf die besten Spieler im Ausland konzentrieren, Sie könnten den US-Aktienmarkt schlagen, sagt Robert Lovelace von der Capital Group. „Die Mehrheit der Aktien mit der besten Performance in den letzten 10 Jahren waren Unternehmen mit Sitz außerhalb der USA.“

Bei Fidelity Internationales Wachstum (FIGFX, 0,99%), Manager Jed Weiss konzentriert sich auf Firmen mit Wettbewerbsvorteilen. Wenn ein Unternehmen die Preise für seine Waren erhöhen kann, ohne dass die Nachfrage sinkt, Weiss ist glücklich. Das ist eine Eigenschaft, die einem Unternehmen in schwierigen Zeiten Auftrieb geben kann.

WisdomTree Global ex-USA Qualitätsdividendenwachstum (DNL, 0,58 %, 66 US-Dollar) investiert in 300 Dividenden zahlende Unternehmen in entwickelten und aufstrebenden Ländern im Ausland. Die Rendite des Fonds beträgt 2,6%. Die Unternehmen müssen bestimmte Qualitäts- und Wachstumskriterien erfüllen, einschließlich Eigenkapitalrendite und Kapitalrendite (eine weitere Rentabilitätskennzahl), in den Fonds aufzunehmen. Als Ergebnis, Das Portfolio hat ein durchschnittliches Verhältnis von Schulden zu Kapital von 29 – weniger als das Verhältnis von 34 des MSCI ACWI ex USA Index (und 44 für den S&P 500). Das Vereinigte Königreich., Japan und Dänemark sind die größten Länderwetten.

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