Gepufferte ETFs können Ihre Verluste begrenzen
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In Aktien zu investieren kann wie eine Gratwanderung ohne Sicherheitsnetz erscheinen. Eine neue Art von Exchange Traded Funds soll dies ändern. Diese Mittel, sogenannte gepufferte oder ergebnisorientierte ETFs, einen Teil der Börsenverluste absorbieren, um einen Teil der Gewinne zu begrenzen.
"Dies ist eine Lösung für Anleger, die sich nach unten schützen wollen, " sagt Ryan Issakainen, Leiter ETF-Produkte bei First Trust Advisers.
Sonstige Investitionen, wie Aktienfonds mit geringer Volatilität, versprechen auch, Marktschwankungen abzufedern. Aber gepufferte ETFs, durch die Investition in einjährige Optionen, die an eine breite Benchmark gekoppelt sind, unterscheiden sich dadurch, dass sie genau festlegen, wie hoch die Verluste sind – 9%, 10%, fünfzehn%, 20% oder 30% vor Gebühren, je nach Fonds – Aktionäre sind über einen Zeitraum von 12 Monaten geschützt.
Wie viel Sie an Renditen aufgeben, hängt teilweise von der Höhe des Schutzes ab, den der Fonds bietet. Je größer das Kissen, desto geringer ist der potenzielle Gewinn. „Diese Strategien bieten zunächst eine Risikominderung, “ sagt Johan Grahn, Leiter ETF-Produkte bei Allianz Investment Management. "Sie sind nicht dafür gebaut, Homeruns zu schlagen."
Illustration von Christian Dellavedova
Die ersten gepufferten ETFs wurden im August 2018 auf den Markt gebracht. weitere 70-ungerade ergebnisorientierte Fonds wurden eröffnet. Innovator und First Trust sind die größten Anbieter; AllianzIM und TrueShares sind 2020 auf den Markt gekommen. Da die Fonds auf einjährige Optionen angewiesen sind, die Namen von gepufferten ETFs beinhalten einen Monat des Jahres, den Beginn des 12-Monats-Zeitraums signalisiert.
Wie gepufferte ETFs funktionieren
Die meisten gepufferten ETFs sind an den S&P 500 Index gekoppelt. Innovator S&P 500 Puffer-ETF Februar (BFEB), zum Beispiel, verfolgt den SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Anleger, die Anfang Februar 2021 BFEB-Aktien gekauft haben, haben einen Puffer von 9% gegen Verluste.
Das bedeutet, dass der SPY über den 12-Monats-Zeitraum ab dem 1. Februar um bis zu 9 % fallen kann. 2021, bis 31. Januar 2022, und Aktionäre werden nichts verlieren. Verluste über den 9%-Puffer hinaus werden jedoch nicht abgeschirmt. Wenn SPY ablehnt, sagen, 15 % über den 12-Monats-Zeitraum, Die BFEB-Aktionäre (die Anfang Februar gekauft haben) werden einen Verlust von 6% erleiden.
Auf der Kehrseite, Die potenzielle Rendite von BFEB liegt bei 18%, vor Gebühren, über den 12-Monats-Zeitraum. Darüber hinausgehende Gewinne verfallen. Am Ende der einjährigen Frist, der Fonds wird durch den Kauf neuer Optionen zurückgesetzt, die die Parameter für den nächsten 12-Monats-Zeitraum definieren wird.
Gepufferte ETFs, alle aktiv geführt, eine Kostenquote von etwa 0,80 % tragen; der gebräuchlichste Puffer beträgt etwa 10 %. Innovator und First Trust haben Fonds, die größere Polster bieten, die etwas anders funktionieren. Sie absorbieren die ersten 5% Tropfen, und der Fonds absorbiert bis zu den nächsten 30 Prozentpunkten an Verlusten. Die Allianz bietet eine Reihe von Fonds mit einem Puffer von 20 % an.
Die Fonds von TrueShares unterscheiden sich positiv. Anstatt eine Prozentpunktgrenze für potenzielle Renditen zu akzeptieren, Anleger in TrueShares-ETFs mit definiertem Ergebnis können damit rechnen, über einen bestimmten Zeitraum von 12 Monaten etwa 83 % der Kursrenditen des S&P 500 zu erzielen. Das ist ein Pluspunkt, weil die Gewinne im Vergleich zu anderen gepufferten ETFs weniger gekürzt werden könnten, solange der S&P 500 weiter steigt.
Kaufen Sie Anteile an einem ETF mit definiertem Ergebnis innerhalb einer Woche nach Beginn seiner 12-monatigen Laufzeit, um den vollen Abwärtspuffer des Fonds zu nutzen. Ende Mai oder Anfang Juni, zum Beispiel, Kaufen Sie einen ETF mit Juni-Datum. Und planen, den ETF mindestens das ganze Jahr lang zu halten. Für Anleger, die zu Beginn des Zeitraums nicht kaufen, Beachten Sie, dass sich Puffer und Obergrenze täglich etwas verschieben, abhängig vom Nettoinventarwert des Fonds.
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