American Century Small Cap Value (ASVIX) steigt in den Kiplinger 25 . ein

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Wenn ein Kiplinger 25-Fonds für neue Investoren geschlossen wird, wir ersetzen es. Das liegt daran, dass wir glauben, dass die Mittel auf unserer Liste allen Lesern zur Verfügung stehen sollten.

Auch wenn wir Wasatch Small Cap Value (WMCVX) immer noch mögen, Da es Mitte März für neue Investoren geschlossen wurde, werfen wir es aus dem Kiplinger 25 und ersetzen es durch Small Cap-Wert des amerikanischen Jahrhunderts (ASVIX).

ASVIX ist durch und durch Small-Cap- und Value-fokussiert.

„Wir kaufen qualitativ hochwertige Unternehmen, die aufgrund eines vorübergehenden Ereignisses zu attraktiven Preisen gehandelt werden, “ sagt Jeff John, der den Fonds mit Ryan Cope verwaltet.

Die Beteiligungen an Small Cap Value haben einen durchschnittlichen Marktwert von 2,3 Milliarden US-Dollar – ein Drittel weniger als der Durchschnitt der Vergleichsgruppe (Fonds, die sich auf kleine Unternehmen zu günstigen Preisen konzentrieren). Verglichen mit dem Russell 2000 Value Index, die Aktien von kleinen Unternehmen zu Schnäppchenpreisen verfolgt, Das Portfolio von ASVIX weist einen niedrigeren Durchschnittspreis im Verhältnis zum Buchwert auf, oder der Wert des Vermögens eines Unternehmens abzüglich seiner Verbindlichkeiten.

Aber Qualität zählt bei Small Cap Value am meisten. Wenn Johannes, Cope und drei engagierte Analysten analysieren potenzielle Investitionen, jedes Unternehmen erhält eine Qualitätsnote, die seine finanzielle Gesundheit bewertet, Bilanzstärke und Management.

Die besten Beteiligungen generieren viel freien Cashflow (Geld, das nach den für die Aufrechterhaltung des Geschäfts erforderlichen Ausgaben übrig bleibt) und reinvestieren sie mit Bedacht.

„Wir machen keine Homeruns. Wir suchen Einzel- und Doppel, “ sagt Johannes. „Aktien mit den höchsten Überzeugungs- und Qualitätsbewertungen haben die größte Gewichtung im Fonds.“

Das Ergebnis ist ein Portfolio, das wenig Ähnlichkeit mit der Benchmark Russell 2000 Value hat. Der Fonds hält einen weitaus größeren Teil seines Vermögens in Technologie- und Konsumwerten, zum Beispiel, Energie- und Materialunternehmen zählen dagegen weniger.

„Wir brauchen ein differenziertes Portfolio, um differenzierte Renditen zu erzielen, “ sagt Johannes.

Der Fonds liefert konstant hohe Renditen bei durchschnittlichem Risiko. Seit John 2012 die Position des Portfoliomanagers übernahm, Der Small-Cap-Wert hat auf Jahresbasis 14,2 % rentiert, das seine Benchmark und seine Mitbewerber schlägt. (Cope wurde letztes Jahr Manager.) Zwei starke Performer im vergangenen Jahr sind das Finanzdienstleistungsunternehmen Signature Bank (SBNY) und Penske Automotive (PAG), die Pkw- und Nutzfahrzeug-Händler betreibt.