China-Aktien halten weiterhin Versprechen

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Einige chinesische Aktien wurden kürzlich durcheinander gebracht, als die Anleger von den Maßnahmen der chinesischen Regierung zur Eindämmung der Technologie- und Nachhilfeunternehmen des Landes erschreckt wurden. Aber die Aufsichtsbewegungen waren für alte chinesische Hasen keine Überraschung. sagt Winnie Chwang, Co-Manager von Matthews China (MCHFX) und Matthews China Kleine Unternehmen (MCSMX).

„Die Regulierung in China ist ein wesentlicher Bestandteil einer laufenden Makroreformagenda. ", sagt sie. "Wir glauben nicht, dass dies ein Versuch ist, das private Unternehmertum in China zu unterdrücken."

Ausländische Investoren dominierten den Ausverkauf, die auf bekannte Technologiewerte wie Alibaba Group Holdings (BABA) und Tencent Holdings (TCEHY) konzentriert war. Der stärker auf das Inland fokussierte chinesische A-Aktienmarkt legte in den letzten 12 Monaten um robuste 16 % zu. während der breite chinesische Markt, gemessen am MSCI China Index, 4% verloren.

Chwang, der beide Fonds mit Andrew Mattock verwaltet, weiß alles über den A-Aktienmarkt. Das ist der Fokus des Matthews China Fund. Die Manager durchkämmen ungefähr 2, 200 Kandidaten zu finden wachsende, hochwertige Unternehmen jeder Größe, die zu vernünftigen Preisen handeln. Sobald sie die Liste auf etwa 150 eingeengt haben, Sie möchten sich einen 360-Grad-Blick auf ein Unternehmen verschaffen, bevor sie sich auf 35 bis 45 Aktien festlegen.

Der Lichtblick in letzter Zeit ist der andere Fonds der Manager, Matthews China kleine Unternehmen, mit einer annualisierten 5-Jahres-Rendite von 26% in den Charts. Die Manager verfolgen beim Small Companies Fund den gleichen Anlageprozess wie beim China Fund, Sie konzentrieren sich jedoch auf Unternehmen mit einem Marktwert zwischen einer Milliarde US-Dollar und einer Milliarde US-Dollar.

Schnell wachsende Technologie- und Gesundheitsunternehmen dominieren den chinesischen Small-Cap-Markt, sagt Chwang, so knapp 30 % des Fondsvermögens sind in diesen Sektoren investiert. „Unternehmertum ist wichtig für Chinas Wirtschaftsmotor, ", sagt sie. "Diese kleinen Unternehmen tragen 60 % zum Wachstum des gesamten Bruttoinlandsprodukts des Landes bei."

Chwang erwartet, dass chinesische Aktien in den nächsten drei bis fünf Jahren insgesamt ein Gewinnwachstum von 10 bis 15 % verzeichnen werden. Und Aktien sind relativ günstig:Chinesische Aktien werden zum 14-fachen der erwarteten Gewinne für das kommende Jahr gehandelt; US-Aktien werden zum 22-fachen des Gewinns gehandelt.

Ab dem 6. August 2021. Quelle:Morningstar