5 High-Yield-Investmentfonds mit menschlicher Note

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Schrottanleihen werden dieses Jahr sicher nicht wie Schrott behandelt.

Hochverzinsliche Investmentfonds sind im Jahr 2021 zu einem beliebten Anziehungspunkt für Portfolios geworden. Todd Rosenbluth, Head of ETF &Mutual Fund Research beim unabhängigen Research-Unternehmen CFRA, sagt, dass Hochzinsanleihen im ersten Halbjahr 2021 fast doppelt so viel Neugeld gesammelt haben wie im gesamten Jahr 2020.

„Anleger nahmen Kreditrisiken eher auf sich, als sich die US-Wirtschaft erholte. " sagt Rosenblut.

Genau wie du und ich, Unternehmen werden an ihrer Fähigkeit gemessen, ihre Schulden zurückzuzahlen. Unternehmen mit Ratings, die unter dem, was als Investment-Grade gilt, liegen, werden in der Regel als Hochzinsunternehmen bezeichnet. oder Schrott. Und wenn die Wirtschaft brenzlig wird, Anleger ziehen sich oft von Junk Bonds zurück, da diese Unternehmen ein höheres Risiko haben, ihre Schulden nicht zu bezahlen. In der Tat, diese Dynamik spielte sich während der schlimmsten Zeit der Pandemie ab.

Umgekehrt, jede Zugkraft im Kampf gegen COVID (wie die jüngste FDA-Zulassung des Pfizer-BioNTech-Impfstoffs) wird wahrscheinlich die Chancen erhöhen, dass diese Schulden zurückgezahlt werden, Dies ist ein klarer Segen für Hochzinsanleihen. Zur selben Zeit, Die Federal Reserve hat weiterhin signalisiert, dass sie ihren Leitzins zumindest für das nächste Jahr oder so nahe Null belassen will. Das hält die Rendite besser bewerteter Anleihen unter Kontrolle, so dass hochverzinsliche Investmentfonds, die Junk-Debt halten, viel attraktiver aussehen.

Wir sind noch nicht aus dem Wald, jedoch, und es gibt immer noch viele wirtschaftliche Risiken. Daher, Anleger, die an Junk-Debt interessiert sind, sollten aktiv gemanagte Produkte in Betracht ziehen. Anleihenindizes werden häufig anhand des Betrags der ausgegebenen Schuldtitel erstellt, um ihre Gewichtung zu bestimmen (ähnlich wie Aktienindizes die Bestände oft nach dem Marktwert der Aktien gewichten). Aber das kann nach hinten losgehen, wenn es um riskantere Marktsegmente geht, wie Junk-Bonds.

Hier, dann, sind fünf renditestarke Publikumsfonds mit menschlicher Note. Jeder dieser aktiv verwalteten Fonds weist deutlich höhere Renditen auf, als Sie mit Investment-Grade-Unternehmensanleihen erzielen können. Alle diese Picks sind auch "No-Load"-Produkte, Das heißt, es fallen keine Verkaufsgebühren im Voraus an – nur die jährlichen Ausgaben, die Fonds normalerweise berechnen.

Die Daten beziehen sich auf den 26. August. Die SEC-Renditen spiegeln die nach Abzug der Fondskosten für den letzten 30-Tage-Zeitraum erzielten Zinsen wider und sind ein Standardmaß für Anleihen- und Vorzugsaktienfonds.

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Vanguard High-Yield Corporate Fund Anlegeranteile

Mit freundlicher Genehmigung von Vanguard

• Verwaltetes Vermögen: 29,9 Milliarden US-Dollar
• SEC-Ertrag: 2,9%
• Kosten: 0,23%, oder $23 jährlich für jeweils $10, 000 investiert
• Anfängliche Mindestinvestition: $3, 000

Anleger, die einen führenden High-Yield-Anleihenfonds suchen, können mit dem Vanguard High-Yield Corporate Fund Anlegeranteile (VWEHX, 6,00 $), eine Kip 25-Auswahl.

Dieses Ungetüm im Wert von fast 30 Milliarden US-Dollar hat in mehr als vier Jahrzehnten seines Bestehens starke Renditen erzielt. und es ist nach wie vor einer der günstigsten aktiv verwalteten Hochzins-Investmentfonds, die Sie kaufen können.

Das Geheimnis der 6,0 % Jahresrendite des Fonds in den letzten zehn Jahren liegt in der Managerauswahl.

Wie viele Vanguard-Fonds das Unternehmen hat die Entscheidungsfindung von VWEHX an Wellington Management ausgelagert. Wellingtons Michael Hong, der seit 13 Jahren den Fonds verwaltet, verfeinert die Bestände mit Fokus auf das Kreditrisikomanagement. Zur Zeit, 56% des Portfolios befinden sich in Anleihen mit BB-Rating, die als die oberste Stufe des Junk-Marktes gelten. Dies trägt dazu bei, die Volatilität und das Ausfallrisiko zu mindern.

Die durchschnittliche Duration von VWEHX beträgt bescheidene 3,7 Jahre, was bedeutet, dass der Fonds bei jeder Zinserhöhung um 1 Prozentpunkt um 3,7% sinken würde. Die Rendite des Fonds beträgt derzeit etwas weniger als 3%.

Erfahren Sie mehr über VWEHX auf der Vanguard-Anbieterseite.

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American Funds High Income Trust F-1

Mit freundlicher Genehmigung von American Funds

• Verwaltetes Vermögen: 19,5 Milliarden US-Dollar
• SEC-Ertrag: 3,2%
• Kosten: 0,73%
• Anfängliche Mindestinvestition: 250 $

Für Anleger, die bei ihrer Allokation in High-Yield-Anleihen nach etwas mehr "Oomph" suchen, das American Funds High Income Trust F-1 (AHTFX, 10,50 $) könnte eine Top-Wette sein.

Beachten Sie nur, dass der "Oomph" von einem Unterschied in der Kreditqualität herrührt.

Der Fokus des High Income Trust liegt auf derzeit hohen Erträgen und dem Potenzial für Kapitalzuwachs. Bei diesem Doppelmandat betrachtet sein Managerteam andere Anleihen als das zuvor erwähnte Vanguard High-Yield Corporate. Junk-Bonds der Spitzenklasse sind in der Regel in ihrer Fähigkeit, Kapitalzuwachs zu erzielen, eingeschränkt – nicht so bei Anleihen mit niedrigerem Rating.

„Der American Funds High Income Trust hat mehr Anleihen mit CCC und niedrigerem Rating als beliebte ETFs. CFRA hält den Fonds jedoch für ein hohes Ertragspotenzial, " sagt Rosenbluth, deren Firma dem Fonds seine Top-Fünf-Sterne-Bewertung verleiht.

Dies führt zu einer pralleren Rendite als bei anderen hochverzinslichen Investmentfonds, aber auch eine potenziell holprigere Fahrt, abhängig von den wirtschaftlichen Bedingungen. Aber je klarer die wirtschaftliche Wiedereröffnung aussieht, desto größer könnte der Unterschied in der Kreditqualität von AHTFX sein.

Aus Sicht des Zinsrisikos AHTFX ist VWEHX ähnlich, mit einer durchschnittlichen Laufzeit von 3,5 Jahren.

Hinweis:Anleger können die unbelastete F1-Anteilklasse der American Funds über eine Handvoll Online-Broker kaufen. einschließlich Fidelity und Schwab. (In Ihrem 401(k)-Plan, Sie zahlen keinen Ausgabeaufschlag, um Anteile an einem American Funds-Portfolio zu kaufen.)

Erfahren Sie mehr über AHTFX auf der Website des Anbieters von American Funds.

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Fidelity Global High-Income Fund

Mit freundlicher Genehmigung von Fidelity

• Verwaltetes Vermögen: 120,7 Millionen US-Dollar
• SEC-Ertrag: 3,2%
• Kosten: 0,90 %
• Anfängliche Mindestinvestition: $0

Die Vereinigten Staaten könnten das größte Spiel der Stadt sein, aber es ist nicht das einzige. Internationale Vermögenswerte können Ihnen dabei helfen, Ihr Risiko zu diversifizieren und möglicherweise eine reibungslosere langfristige Fahrt zu erzielen.

Der Kauf internationaler Aktien ist relativ einfach. Viele ausländische multinationale Unternehmen handeln an US-Börsen und erhalten reichlich Medien- und Analystenberichte. Anleihen sind eine andere Geschichte. Die Recherche und der Kauf von US-Unternehmensanleihen ist schwierig genug – der Versuch, dies mit einer internationalen Ausrichtung zu tun, erhöht die Komplexität noch einmal.

Aus diesem Grund sind die meisten Anleger besser dran, hochverzinsliche Investmentfonds als One-Stop-Shop für internationale Anleihenengagements zu nutzen.

Die Fidelity Global High-Income Fund (FGHNX, $9,84) bietet sowohl inländische als auch ausländische Junk Bonds in einem Paket, mit einer ungefähr 60/40 US-internationalen Aufteilung.

Geschäftsführer Harley Lane, Timothy Gill, und Terrence Pang nehmen jeweils eine aktive Rolle in den verschiedenen regionalen Hüllen des Portfolios ein. Das Trio verfolgt sowohl einen Top-Down-Ansatz, Treffen von Allokationsentscheidungen auf der Grundlage makroökonomischer Faktoren, sowie ein Bottom-up-Ansatz für die Einzeltitelauswahl.

Zur Zeit, 45% des Vermögens der FGHNX sind in Anleihen mit einem Rating von BB oder besser investiert, mit weiteren 38% in Anleihen mit B-Rating. Das scheint das Management unter den aktuellen Marktbedingungen zu glauben; Eine Fluktuationsquote von 53 % signalisiert jedoch, dass die Manager bereit sind, ihre Ansichten zu ändern, wenn sich die Bedingungen ändern.

Erfahren Sie mehr über FGHNX auf der Website des Fidelity-Anbieters.

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T. Rowe Price steuerfreier High-Yield-Fonds

Mit freundlicher Genehmigung von T. Rowe Price

• Verwaltetes Vermögen: 5,7 Milliarden US-Dollar
• SEC-Ertrag: 1,3 %
• Kosten: 0,62 %
• Anfängliche Mindestinvestition: $ 2, 500

Das Problem bei den meisten Anleihen besteht darin, dass ihre Zinsen zu normalen Einkommenssätzen besteuert werden. was bei einigen Personen bis zu 36 % betragen kann. Dies macht die meisten hochverzinslichen Investmentfonds für steuerpflichtige Konten besonders ungeeignet; am besten stecken Sie sie in Ihre 401(k) oder IRA.

Das bedeutet jedoch nicht, dass Sie keine Junk Bonds in Ihrem steuerpflichtigen Konto aufbewahren können – wenn Sie sich auf eine bestimmte Art von Junk konzentrieren.

Kommunalanleihen werden von Staaten ausgegeben, Städte und Kommunalverwaltungen, um ihre täglichen Ausgaben zu bezahlen oder für spezielle Projekte zu bezahlen. Der Vorteil? Ihr Einkommen ist in der Regel von der Bundessteuer befreit, und in vielen Fällen auch staatliche Steuern.

Genau wie bei normalen Anleihen, jedoch, alle munis sind nicht gleich. Die Kreditwürdigkeit variiert von Staat zu Staat und von Stadt zu Stadt, was bedeutet, dass Sie in der Tat Junk-Kommunalschulden finden können. Hier können Anleger mehr Einkommen erzielen.

Eine Möglichkeit, die junkiere Seite von Kommunalanleihen zu spielen, ist die T. Rowe Price steuerfreier High-Yield-Fonds (PRFHX, 12,76 $).

Manager James M. Murphy, der den Fonds seit 2001 verwaltet, überbrückt die Grenze zwischen Junk- und Investment-Grade-Munis. Ungefähr 55 % des Portfolios befinden sich in Schuldtiteln mit BB-Rating oder darunter (oder ohne Rating). Weitere 30 % befinden sich in Schrott mit BBB-Rating. und weitere 13% befinden sich in A-Rating-Anleihen.

Wie der bereits erwähnte Vanguard High-Yield Corporate Fund, PRFHX erzeugt eine sanftere und weniger volatile Fahrt, bei gleichzeitig hoher Gesamtrendite. Der Hochzinsanleihenfonds hat in den letzten 10 und 15 Jahren sowohl den Bloomberg 65% High Grade/35% High Yield Index als auch den Durchschnitt der Morningstar-Kategorie übertroffen; es hat auch den Durchschnitt der Lipper High Yield Municipal Debt Funds in den letzten zehn Jahren übertroffen.

Übrigens, dass die SEC-Rendite von 1,3% nicht so niedrig ist, wie es scheint. Auf "steueräquivalenter" Basis (was eine steuerpflichtige Anleihe an Rendite bieten müsste, um die gleiche Rendite wie eine steuerfreie Muni-Anleihe zu erzielen), PRFHX ergibt tatsächlich etwa 2,2%, und möglicherweise ein wenig mehr, je nachdem, in welchem ​​​​Staat Sie wohnen.

Erfahren Sie mehr über PRFHX auf der Anbieterseite von T. Rowe Price.

5 von 5

Janus Henderson High-Yield-Fonds-Klasse T

Mit freundlicher Genehmigung von Janus Henderson

• Verwaltetes Vermögen: 1,2 Milliarden US-Dollar
• SEC-Ertrag: 3,7%
• Kosten: 0,87 %
• Anfängliche Mindestinvestition: $ 2, 500

Eine Möglichkeit, mit der aktives Management Indizes deutlich übertreffen kann, besteht darin, bei der Zusammenstellung ihrer Portfolios einen hochgradig überzeugten Ansatz zu verfolgen. weniger Positionen in höheren Konzentrationen halten als die Indizes.

Also mit anderen Worten, Hochzins-Investmentfonds können sich dadurch auszeichnen, dass sie ihr Geld hinter ihre besten Ideen setzen.

Janus wendet diesen Ansatz auf zahlreiche Produkte an, einschließlich Janus Henderson High-Yield-Fonds-Klasse T (JAHYX, 8,63 $). Der Fonds besitzt 253 verschiedene Hochzinsanleihen. Das mag viel erscheinen, Bedenken Sie jedoch, dass die Benchmark des Fonds – der Bloomberg U.S. Corporate High Yield Bond Index – näher bei 2 liegt, 200 Bestände.

Neben der Bonitätsanalyse, Janus wendet auch eine Sektor-Fundamentalanalyse an, um potenzielle Outperformer zu entdecken.

Der Beweis liegt im Pudding. JAHYX hat seine Benchmark seit seiner Einführung gegen Ende 1995 übertroffen. in dieser Zeit rund 7,3% jährlich zurück.

"Janus Henderson High Yield Fund ist ein Beispiel für moderat bewertete, aktiv gemanagter Fünf-Sterne-Fonds, " Rosenbluth sagt über die institutionellen N-Klasse-Aktien, die 0,62 % verlangen, aber eine Mindestinvestition von 1 Million US-Dollar haben. Die hier besprochenen T-Klasse-Aktien verlangen mehr, bei 0,87 %, aber nur 2 $ benötigen, Mindesteinkauf von 500.

Erfahren Sie mehr über JAHYX auf der Anbieterseite von Janus Henderson.