Was sind Sicherheitstoken?

In Krypto, ein „Token“ repräsentiert einfach etwas aus einem bestimmten Ökosystem, wie Istwert (Baräquivalent), Einatz, Wahlrecht, alles, was das Ökosystem auswählt. Deswegen, ein Token kann in seinem nativen Ökosystem mehrere Rollen haben, was es in der heutigen digitalen Finanzwelt wirklich einzigartig macht.

Denken Sie an das erste Mal zurück, als Sie bei Dave &Busters waren, Spiel funktioniert, Chuck-E-Käse (RIP), oder eine andere Spielhalle. Erinnern Sie sich, wie Sie eine ladbare Spielkarte zum Spielen an den Automaten erhalten haben? Gleiches Konzept hier.

Unterscheidung von „Crypto Coins“ von „Tokens“

Jetzt, lasst uns nicht vorschnellen. Der Begriff „Token“ unterscheidet sich von einer „Kryptowährungsmünze“. Eine Kryptowährungsmünze – Bitcoin, Bitcoin-Bargeld, Äther, die Liste geht weiter – ist in der Lage, unabhängig vom Ökosystem zu sein. Mit anderen Worten, Sie können damit „Dinge“ außerhalb ihrer natürlichen Umgebung machen.

Token, jedoch, sind die Spielkarten, die nur in dieser bestimmten Umgebung verwendet werden können. Sie sind einfach eine Darstellung eines Vermögenswerts oder Nutzens, den ein Unternehmen hat, oft während eines ICO oder AirDrop verschenkt.

Definieren eines „Sicherheits-Tokens“:Der Howey-Test

Wenn Sie den Kryptowährungsraum betreten möchten (oder bereits einen Teil davon haben), Sie können nicht weitermachen, bis Sie vom US-Supreme Court (Wahrzeichen) Fall SEC gegen Howey wissen, die Grundlage für die Bestimmung, ob eine Transaktion als „Investmentvertrag“ (Wertpapierangebot) oder als „Ware“ anzusehen ist.

Ab 2020, Sie werden lernen, dass Unternehmen und ihre leitenden Angestellten Howey immer noch nicht verstehen (oder absichtlich ignorieren), was sie in ernsthafte rechtliche Schwierigkeiten bringt, führt oft zu einer Freiheitsstrafe.

Der Howey-Fall

Seit 1946, der Fall des Obersten Gerichtshofs der USA, SEC gegen W. J. Howey Co., nach wie vor der führende Standard im US-Wertpapierrecht zur Bestimmung, ob eine Transaktion als „Investmentvertrag“ (Wertpapierangebot) gilt oder nicht, oder eine „Ware“ gemäß dem U.S. Securities Act.

Die Fakten

Der Oberste Gerichtshof der USA hat zuvor entschieden, dass „Investitionsverträge“ Folgendes umfassen:sind aber nicht beschränkt auf – Interesse an Orangenhainen, Tierzuchtprogramme, Eisenbahnen, Flugzeuge, Mobiltelefone, und Unternehmen, die nur im Internet existieren.

Die Regel

Ein Investmentvertrag impliziert, dass die Transaktion eine Art von Wertpapier ist.

In der Welt der Blockchain-Technologie und der digitalen Währungen Der Howey-Test besteht aus drei Elementen, um festzustellen, ob es sich bei einer Transaktion um einen Investmentvertrag handelt:

1. Gab es eine Geldanlage ?
2. War da? gemeinsames Unternehmen ?
3. Gab es eine Erwartung von Gewinnen überwiegend aus den Bemühungen anderer ?

Damit ein Token oder eine Münze nach Howey als „Sicherheit“ betrachtet wird, alle drei Elemente müssen erfüllt sein.

Gewinnerwartungen überwiegend aus den Bemühungen anderer

Das Gericht hat sich zuvor die Pressemitteilungen und FAQs eines Unternehmens angesehen – Überzeugungskraft, um seine Analyse zu erweitern. Zum Beispiel, wenn das Unternehmen seine Coins als eine Art „Investition“ ausgibt, dagegen kann man wirklich nicht argumentieren.

Ein großartiger Fall, der die Howey-Elemente anwendet, ist der Fall Balestra gegen ATBCoin aus New York. März 2019 zurückgemeldet.

SEC gegen Telegramm

Am 11. Oktober 2019, die SEC reichte eine Beschwerde gegen die Messaging-App ein, Telegramm, behauptet, dass das Unternehmen durch den Verkauf von 2,9 Milliarden Token Kapital zur Finanzierung seines Geschäfts aufgenommen habe, die es "Grams" nennt, an über 170 Investoren auf der ganzen Welt.

Als die SEC zum ersten Mal auf diesen potenziell nicht registrierten Token-Verkauf aufmerksam wurde, es versuchte, Telegram vorläufig zu untersagen, die von ihm verkauften Gramm zu liefern, glauben, dass die Token „Wertpapiere“ gemäß dem U.S. Securities Act und Howey sind.

Sechs Monate später, nachdem von beiden Parteien schriftliche Argumente vorgelegt wurden, und eine Anhörung vor dem US-amerikanischen Southern District Court of New York, Richter Kevin Castel unterstützte die Ergebnisse.

Am 24. März 2020, das U.S. District Court for the Southern District of New York hat eine einstweilige Verfügung erlassen, die die weitere Auslieferung der Gramm verhindert, festgestellt, dass die SEC hinreichend argumentiert hatte, dass die Verkäufe von Telegram höchstwahrscheinlich gegen das Bundeswertpapiergesetz verstoßen.

Bereits im Juni 2020, die SEC entschied, dass die Telegram Group, Inc. und ihre hundertprozentige Tochtergesellschaft, TON-Aussteller, Inc., die 1,2 Milliarden US-Dollar, die es aus seinem nicht registrierten Token-Verkauf gesammelt hat, an Investoren zurückzugeben, und eine zusätzliche Zivilstrafe von 18,5 Millionen US-Dollar zu zahlen. Telegramm ist weiterhin erforderlich, für die nächsten drei Jahre, die SEC-Mitarbeiter zu benachrichtigen, bevor sie an der Ausgabe digitaler Vermögenswerte teilnehmen.

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SEC gegen KIK INTERAKTIV, INC [19-cv-5244]

Im Juni 2019, die SEC verklagte die Messaging-App, Kik Interactive, Inc, für die angebliche Durchführung eines illegalen Wertpapierangebots von digitalen Token im Wert von 100 Millionen US-Dollar im Jahr 2017, die es "Kin" nannte, ohne ihr Angebot und ihren Verkauf gemäß den Bundeswertpapiergesetzen zu registrieren.

In seiner Beschwerde, die SEC behauptete, dass Kik seit Jahren mit seiner Online-Messaging-Anwendung Geld verloren habe, das einzige Produkt des Unternehmens, dass dem Unternehmen 2017 das Geld ausgehen würde, wie vom internen Management prognostiziert.

In Beantwortung, KIK versuchte, dies zu umgehen, indem es eine Billion digitale Kin-Token durch einen Verkauf finanzierte. mehr als 55 Millionen US-Dollar von US-Investoren aufbringen.

In der Beschwerde wird behauptet, dass Kin-Token zu etwa der Hälfte des Wertes gehandelt wurden, den öffentliche Anleger im Rahmen des Angebots gezahlt hatten.

Am 30.09. 2020, das US-Bezirksgericht für den südlichen Bezirk von New York gehalten, in einem 19-seitigen Urteil, dass der Token-Verkauf von Kik gegen das Bundeswertpapiergesetz verstößt, alle drei Elemente von Howey erfüllt zu haben.

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