Können Investmentfonds Leverage nutzen?

Traditionell, Investmentfonds gelten nicht als gehebelte Finanzprodukte. Jedoch, Es sind eine Reihe neuer Produkte entstanden, die darauf abzielen, die Vorteile von gehebelten Hedgefonds in Investmentfondspaketen zu nutzen. Aufgrund der Liquiditätsanforderungen für alle Investmentfonds, Es gibt immer noch strenge Regeln bezüglich des Grades der Hebelwirkung, die ein Investmentfonds verwenden darf. Dennoch Das Versprechen beschleunigter Erträge, die durch den Einsatz von Fremdkapital zur Erhöhung der Position eines Fonds ermöglicht werden, hat viele Anleger zu gehebelten Investmentfonds geführt.

Die zentralen Thesen

• Investmentfonds sind in der Regel Long-Only-Investmentfonds, die keine Hebelwirkung einsetzen, um ihre Kaufkraft zu verstärken.
• Obwohl kein gesetzlicher Auftrag, Vorschriften, die Mindestliquiditätsanforderungen durchsetzen, stellen strenge Regeln auf, die den weit verbreiteten Einsatz von Leverage in Investmentfonds eindämmen.
• Investmentfonds, die Leverage einsetzen, tun dies normalerweise nur in bescheidenen Beträgen. und werden als „gehebelte Fonds“ kategorisiert, um dies den Anlegern deutlich zu machen.
• Diejenigen, die nach einer größeren Hebelwirkung suchen, können zu Hedgefonds oder gehebelten ETFs greifen.

Was ist Hebelwirkung?

In seiner einfachsten Form, Leverage ist Schulden. Leverage zu nutzen bedeutet, geliehene Mittel zu verwenden, um einen größeren Gewinn zu erzielen, als es sonst möglich wäre. Wenn ein Unternehmen oder eine Investition Hebelwirkung verwendet, Das heißt, sie nimmt Schulden auf, um ein Ziel schneller zu erreichen, als dies mit Eigenkapital allein möglich ist.

Leveraged Investments verwenden Schulden, um ihre Gewinne in kurzer Zeit zu steigern. Durch die Erhöhung des investierten Geldbetrags sie erhöhen ihre potenziellen Gewinne. Umgekehrt, sie haften den Gläubigern, wenn Investitionen scheitern. Aus diesem Grund ist die Hebelwirkung von Natur aus sehr riskant; jedoch, Risiko und Volatilität bieten die Möglichkeit für enorme Gewinne oder vernichtende Verluste.

Wie funktionieren gehebelte Investmentfonds?

Investmentfonds sind hinsichtlich der Höhe ihrer Portfolios, die durch Fremdkapital finanziert werden können, streng limitiert. Dies liegt daran, dass Investmentfonds per Definition hochliquide sind und je höher das Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital im Portfolio eines Fonds ist, desto weniger liquide wird der Fonds

Hedgefonds sind dafür bekannt, dass sie enorme Hebelwirkungen einsetzen, um hoch illiquide Anlagemöglichkeiten zu nutzen, die viel Kapital und Geduld erfordern. Investmentfonds sollen leicht gekauft und verkauft werden können und für eine breite Palette von Anlegern erschwinglich bleiben. Gehebelte Investmentfonds, deshalb, versuchen, den Unterschied zwischen diesen beiden Anlageklassen aufzuteilen, indem Sie einen geringeren Hebel einsetzen und dabei weniger traditionelle Taktiken anwenden, wie Shorting- und Arbitrage-Strategien.

Laut Gesetz, Die maximale Hebelwirkung, die ein Investmentfonds nutzen kann, beträgt 33,33 % seines Portfoliowerts. Wenn das Portfolio einen Wert von 1 Million US-Dollar hat, Es kann bis zu 333 US-Dollar leihen, 333, um seine Einkaufskapazität zu erhöhen. Jedoch, wenn Vermögenswerte in seinem Portfolio schlecht abschneiden und der Fonds an Wert verliert, dann muss es seinen Leverage reduzieren, um innerhalb der erforderlichen Grenzen zu bleiben.

Welche Arten von Investmentfonds verwenden Leverage?

Die meisten gehebelten Investmentfonds fallen in die Kategorie der gehebelten Indexfonds. was einfach bedeutet, dass sie versuchen, ein bestimmtes Vielfaches der von einem Index generierten Renditen zu erwirtschaften. Zum Beispiel ein 2X S&P 500-Fonds wird speziell verwaltet, um das Doppelte der vom S&P 500 erzielten Renditen zu erwirtschaften.

Umgekehrt, einige gehebelte Fonds, inverse Fonds genannt, versuchen, ein inverses Vielfaches der Renditen eines Index zu erwirtschaften. Wenn ein Fondsmanager glaubt, dass der S&P 500 im kommenden Jahr an Wert verlieren wird, zum Beispiel, Ihr Fonds kann darauf ausgerichtet sein, einen Gewinn zu erzielen, der das Doppelte des Verlusts des Index beträgt. Ein Rückgang von 10 % für den S&P bedeutet für die Aktionäre einen Gewinn von 20 %, wenn alles nach Plan verläuft.

Andere gehebelte Investmentfonds verfolgen eine 130/30-Strategie, Hier leihen sie sich 30 US-Dollar für jeweils 100 US-Dollar Portfoliowert und verwenden sie, um einige Aktien leerzukaufen, während sie bei anderen Long-Positionen eingehen, um eine bestimmte Benchmark zu schlagen. Andere Fonds sind weniger aggressiv, stattdessen eine 120/20-Strategie anwenden.