Mischfonds

Was ist ein Mischfonds?

Ein gemischter Fonds ist ein Portfolio, das aus Vermögenswerten mehrerer Konten besteht, die miteinander vermischt werden. Mischfonds existieren, um die Kosten für die getrennte Führung der konstituierenden Konten zu reduzieren.

Mischfonds sind eine Art von Poolfonds, die nicht börsennotiert sind oder einzelnen Privatanlegern zur Verfügung stehen. Stattdessen, diese werden in geschlossenen Altersvorsorgeplänen verwendet, Rentenfonds, Versicherungspolicen, und andere institutionelle Konten.

Die zentralen Thesen

• Ein Mischling liegt vor, wenn ein Anlageverwalter Gelder von mehreren Anlegern ansammelt und zu einem Fonds zusammenfasst.
• Wie Investmentfonds, Mischfonds werden von Portfoliomanagern beaufsichtigt und verwaltet, die in eine Reihe von Wertpapieren investieren.
• Im Gegensatz zu Investmentfonds, Mischfonds werden in der Regel nicht von der SEC reguliert.
• Mischfonds werden nicht öffentlich gehandelt und können nicht einzeln erworben werden; stattdessen, sie sind in institutionellen Konten wie Renten, Altersvorsorge, und Versicherungspolicen.

Einen gemischten Fonds verstehen

Beim Mischen werden von Anlegern eingebrachte Vermögenswerte zu einem einzigen Fonds oder Anlagevehikel zusammengefasst. Die Vermischung ist ein Hauptmerkmal der meisten Investmentfonds. Es kann auch verwendet werden, um verschiedene Arten von Beiträgen für verschiedene Zwecke zu kombinieren

Auf viele Arten, Mischfonds ähneln Investmentfonds. Beide werden von einem oder mehreren Fondsmanagern professionell verwaltet und investieren in grundlegende Finanzinstrumente wie Aktien, Fesseln, oder eine Kombination aus beidem.

Ebenfalls, wie Investmentfonds, Mischfondsanlagen profitieren von Skaleneffekten, die niedrigere Handelskosten pro Dollar Investition ermöglichen, und Diversifizierung, was das Portfoliorisiko senkt.

Aufsicht über Mischfonds

Ein großer und wichtiger Unterschied, jedoch, ist, dass Mischfonds nicht von der Securities and Exchange Commission (SEC) reguliert werden, das bedeutet, dass sie nicht verpflichtet sind, eine Vielzahl von langwierigen Angaben zu machen. Investmentfonds, auf der anderen Seite, müssen sich bei der SEC registrieren und den Investment Company Act von 1940 einhalten.

Mischfonds sind nicht völlig aufsichtsfrei, allerdings:Sie unterliegen der Überprüfung durch das United States Office of the Comptroller of the Currency, sowie einzelne staatliche Aufsichtsbehörden.

Während Investmentfonds einen Prospekt haben, gemischte Fonds haben eine Summary Plan Description (SPD). SPDs bieten mehr Details, Beschreibung der Ziele des Fonds, Anlagestrategie, und Hintergrund seiner Manager. Das SPD-Dokument nennt die Rechte und Pflichten, die Planbeteiligte und Begünstigte erwarten können. Jeder Teilnehmer an einem Mischfonds sollte die SPD sorgfältig lesen.

Vor- und Nachteile von Mischfonds

Der niedrigere Regulierungsgrad führt zu geringeren Rechts- und Betriebskosten für einen gemischten Fonds. Je geringer die Kosten, desto weniger belastet die Rendite eines Fonds. Wenn ein gemischter Fonds und ein vergleichbarer Investmentfonds die exakt gleiche Bruttoperformance aufweisen, die Nettorendite des Mischfonds wäre wahrscheinlich besser, da seine Ausgaben niedriger waren als die des Investmentfonds.

Ein Nachteil von Mischfonds ist, dass sie keine Tickersymbole haben und nicht öffentlich gehandelt werden. Dieser Mangel an öffentlichen Informationen kann es externen Anlegern erschweren, die Kapitalgewinne des Fonds zu verfolgen, Dividenden, und Zinserträge. Mit Investmentfonds, diese Informationen sind viel transparenter.

• Professionell geführt

• Diversifiziertes Portfolio

• Geringere Gebühren und Ausgaben

• Skaleneffekte

• Illiquide

• Weniger transparent/schwerer zu verfolgen

• Nicht SEC-reguliert

• Begrenzte Verfügbarkeit

Beispiel für einen Mischfonds

Wie ein Investmentfonds, der Fidelity Contrafund Commingled Pool verfügt über einen Portfoliomanager und veröffentlicht relevante Informationen in Form von Quartalsberichten. Es konzentriert sich auf Large-Cap-Wachstumsaktien, mit großen Gewichtungen in der Informationstechnologie, Kommunikationsdienste, Ermessensspielraum für Verbraucher, Finanzunternehmen, und Gesundheitsvorsorge.

Der Contrafund Commingled Pool hat eine Kostenquote von 0,43 %, die niedriger ist als die durchschnittliche Kostenquote von Investmentfonds – einschließlich ihres Gegenstücks zu Investmentfonds, der Fidelity-Kontrafund, mit einer Kostenquote von 0,86%. Seit seiner Gründung im Jahr 2014 der Fonds hat eine annualisierte Rendite von 15,85% erzielt, gegenüber den 14,12% des S&P 500 Index.

Illegale Vermischung

In manchen Fällen, die Vermischung von Geldern kann illegal sein. Dies tritt normalerweise auf, wenn ein Anlageverwalter Kundengelder mit seinem eigenen Geld oder dem seiner Firma kombiniert, vertragswidrig.

Einzelheiten eines Vermögensverwaltungsvertrags werden normalerweise in einem Vermögensverwaltungsvertrag festgelegt. Ein Anlageverwalter hat die treuhänderische Verantwortung, Vermögenswerte nach bestimmten Spezifikationen und Standards zu verwalten. Getrennt zu verwaltende Vermögenswerte können vom Anlageberater nicht vermischt werden.

Es können auch andere Situationen auftreten, in denen Beiträge einer Person oder eines Kunden mit besonderer Sorgfalt verwaltet werden müssen. Dies kann in Rechtsfällen vorkommen, Firmenkundenkonten, und Immobilientransaktionen.