Eine Einführung zur Cross Currency Triangulation

Die große Bedeutung von Cross-Currency-Triangulationen – bei denen der US-Dollar nicht am Devisenhandel beteiligt ist – ergibt sich aus der Tatsache, dass viele Währungen normalerweise nicht gegeneinander auf dem Interbankenmarkt gehandelt werden. Große Firmen, Importeure und Exporteure, Regierungen, Investoren, und Touristen, alle benötigten eine Methode, um gleichzeitig Geschäfte in Euro zu tätigen und gleichzeitig Geld und Gewinne in ihre Heimatwährungen zurückfließen zu lassen. Mit einer Neuausrichtung der Devisenmärkte durch die Einführung des Euro, Währungspaare wie EUR/JPY, GBP/CHF, GBP/JPY, und EUR/GBP, sowie viele andere Währungspaare, im Laufe der Zeit entwickelt, aus vielen Gründen.

Beachten Sie, dass keine der Basiswährungen in den oben aufgeführten Paaren eine Nation ist, die den Vertrag von Maastricht angenommen hat. und lehnte daher die Einführung des Euro ab. Mit der Umsetzung von Artikel 1103/97 durch die Europäische Union am 11. September 1997, Für die Berechnung der Umrechnung in Euro bestand eine formale Legalität. Mit dieser Regel wurde auch die Konvertibilität auf sechs Dezimalstellen (statt nur drei) und die Einführung der Triangulation als Rechtsnorm für den Geschäftsverkehr in der Eurozone festgelegt. Diese Legalität gab den Anlegern, Händler, und Bankiers ein neues Mittel zum Devisenhandel, mit vielen neuen Gewinnmöglichkeiten. Dieser Artikel konzentriert sich auf die Triangulation als Mittel zum Handel und Gewinn.

Die zentralen Thesen

• Die Cross-Currency-Triangulation nutzt die Diskrepanzen in der Geld-Brief-Spanne zwischen Nicht-US-Dollar-Wechselkursen, um einen Gewinn zu erzielen.
• Die beliebtesten Dreieckschancen findet man normalerweise beim CHF, EUR, BRITISCHES PFUND, JPY, und US-Dollar, um von Euro in Landeswährungen umzurechnen.
• Die grundlegende Wechselkursformel lautet A/B x B/C =C/B.

Wie die Triangulation den Prozess verändert

Bevor es die Triangulation gab, ein Unternehmen in Großbritannien, das Produkte in der Schweiz verkaufte und Schweizer Franken erhielt, musste Schweizer Franken für US-Dollar verkaufen und dann US-Dollar für britische Pfund verkaufen. Bevor es Kreuzwährungen gab, Repatriierungen erfolgten durch Triangulation von Paaren mit US-Dollar. Deswegen, Triangulation mit Kreuzen gab uns die Möglichkeit, die Geld-Brief-Spreads im Interbankenmarkt zu nutzen.

Täglich, kapitalstarke Anleger und Händler können durch die vielen heute existierenden Kreuzpaare immer Diskrepanzen zwischen den Geld-Brief-Spreads feststellen. dank der Einbeziehung von Euro. Obwohl diese Arbitragemöglichkeiten nur 10 Sekunden dauern können, Viele nutzen diese Unterschiede, um Gewinn zu machen. Glücklicherweise, Computer, die direkt mit dem Interbankenmarkt verbunden sind, können diese Herausforderung leicht meistern und von Geld-Brief-Spreads weltweit von Banken profitieren, die Märkte in Währungen machen.

Wechselkursformel

Die Grundformel funktioniert immer so:A/B x B/C =C/B. Die Cross-Rate sollte dem Verhältnis der beiden entsprechenden Paare entsprechen, deshalb, EUR/GBP =EUR/USD geteilt durch GBP/US, genau wie GBP/CHF =GBP/USD x USD/CHF.

Beispiel für eine Wechselkursformel

Zum Beispiel, Angenommen, wir kennen das Geld- und das Angebot von AUD/USD und NZD/USD, und wir wollen von AUD/NZD profitieren.

AUD/NZD-Gebot =AUD/USD-Gebot geteilt durch NZD/USD-Angebot =ein bestimmter Kurs
AUD/NZD-Angebot =AUD/USD-Angebot geteilt durch NZD/USD-Gebot =ein Kurs

Das Produkt des Kurses durch die Geld-Brief-Spanne bestimmt, ob eine Gewinnchance besteht.

Beispiel für eine Drei-Paar-Triangulation

Angenommen, wir haben eine Drei-Paar-Triangulationsmöglichkeit wie GBP/CHF, EUR/GBP, und EUR/CHF, wobei GBP/CHF aus EUR/GBP und EUR/CHF notiert wird. Beachten Sie die Basiswährungen in EUR/GBP und EUR/CHF; sie entsprechen dem GBP/CHF, aber wir müssen unsere Euro-Umrechnungen vornehmen, um unser Ziel zu erreichen.

GBP/CHF-Gebot =EUR/CHF-Gebot geteilt durch EUR/GBP-Angebot =ein bestimmter Kurs
GBP/CHF-Angebot =EUR/CHF-Angebot geteilt durch EUR/GBP-Gebot =ein bestimmter in Euro berechneter Kurs

Ob Sie in diesem Beispiel einen Gewinn erzielt haben, hängt von den Wechselkursen ab. Beachten Sie die Umrechnung von Euro aus GBP und CHF; Das Triangulieren von Währungen beinhaltet normalerweise entweder die Umrechnung von Euro oder US-Dollar.

Triangulationsbeispiel mit US-Dollar

Angenommen, wir triangulieren eine US-Dollar-Umrechnung von CHF/JPY; CHF/JPY ist einfach USD/CHF und USD/JPY. Das Gebot entspricht der Division des Gebots der Währung der Cross-Rate-Bedingungen (oben), durch das Angebot der Basis (unten). Um das Angebot zu finden, dividieren Sie das Angebot der Begriffe Währung durch das Gebot der Basis.

Wenn der USD/CHF-Kurs 1,5000-10 beträgt und der USD/JPY 100,00-10 für einen CHF/JPY-Kreuzkurs beträgt, das Gebot wäre 100,00 geteilt durch 1,5010 oder 66,6223 JPY/CHF; das Angebot wäre 100,10 geteilt durch 1,5000 oder 66,7337 JPY/CHF.

Warum triangulieren?

In den meisten Fällen, Triangulation bedeutet, von Wechselkursunterschieden zu profitieren. Dies kann auf viele Arten erreicht werden. Zum Beispiel, Angenommen, Sie tätigen zwei Käufe für ein bestimmtes Paar und einen Verkauf, oder Sie verkaufen zwei Paare und kaufen ein Paar. Jeden Tag gibt es eine Vielzahl von Triangulationsmöglichkeiten von Banken in Tokio, London, New York, Singapur, Australien, und alle Orte dazwischen. Diese gleichen Möglichkeiten können auf der ganzen Welt bestehen, Handel mit genau dem gleichen Paar. Die beliebtesten Dreieckschancen findet man normalerweise beim CHF, EUR, BRITISCHES PFUND, JPY, und US-Dollar, um von Euro in Heimatwährungen umzurechnen.

Was auffällt, mehr und mehr, ist, dass viele Makler, einschließlich Devisenmakler für Privatkunden, fügen Cross-Währungspaare in ihren Handelskursabschnitt ihrer Handelsstationen ein. Man kann GBP/USD jetzt genauso einfach handeln wie USD/GBP, und EUR/USD genauso einfach wie USD/EUR. Der Unterschied zwischen dem Interbankenmarkt und der Retailseite des Handels ist der Spotmarkt. Viele möchten ihr Geschäft vielleicht über den Spotmarkt abwickeln, wo sie wissen, dass ihr Handel ausgeführt wird, weil die Preise auf dem Interbankenmarkt so kurzlebig sind.

Händler können problemlos alle Dreiecks-Arbitrage-Gelegenheiten mit zwei oder drei Währungspaaren, die von vielen Nationen gekreuzt werden, tätigen. sowie alle anderen Geld-Brief-Spread-Gelegenheiten zu nutzen. Für den kleinen Einzelhändler mit begrenzten Mitteln, das würde wohl funktionieren. Jedoch, für den kapitalstarken Händler, möglicherweise nicht, weil der Kassamarkt nicht immer die genauen Wechselkurse widerspiegelt. Größere Händler müssen möglicherweise auf bestimmte Spotpreise warten, bevor sie ihr Geschäft tätigen – eine Wartezeit, die sie möglicherweise nicht riskieren möchten, wenn es um Gewinne geht.

Die Quintessenz

Für Arbitrage- und Dreieckshändler gibt es viele Möglichkeiten, die nicht immer Wechselkursarbitragen beinhalten. Händler möchten möglicherweise von Fusions- und Übernahmemöglichkeiten über die Devisenmärkte profitieren, Tauschgeschäfte, Termingeschäfte, Zinskurvengeschäfte, und Optionsgeschäfte. Für jeden dieser Märkte bestehen die gleichen Chancen.