Steht China vor einer Bankenkrise?
Verschiedene Indikatoren deuten darauf hin, dass China einer Bankenkrise gefährlich nahe gekommen ist. Bisher, Die Regierung hat es geschafft, die Dinge in Schach zu halten. Eine staatlich geführte Umschuldung deutet darauf hin, dass chinesische Beamte einige der Lehren aus der Krise fauler Kredite gezogen haben, mit der die Staatsbanken in den 1990er Jahren konfrontiert waren. Die strenge Kontrolle über Banken und ihre leitenden Angestellten hat China seit langem eine fertige Plattform zur Kontrolle seiner Finanzinstitute gegeben.
Die Kontrolle der Auswirkungen finanzieller Ansteckung unterscheidet sich jedoch stark von den angebotsseitigen Maßnahmen, auf die sich die zentralen Planer seit langem verlassen haben. Plus, im Gegensatz zu den 1990er Jahren, als das Problem hauptsächlich schlechte Kreditvergabepraktiken betraf, Die Wurzeln der aktuellen Probleme sind komplexer und betreffen sowohl die Aktiv- als auch die Passivseite der Bankbilanzen.
In vieler Hinsicht, das ist die sich wiederholende geschichte. In 1998, die Regierung hat den vier größten staatseigenen Banken 270 Mrd. RMB (3,18% des BIP) zur Rettung zugeführt. Zwei Jahrzehnte später, Es ist nicht schwer, Quellen für eine neue Bankenkrise zu identifizieren.
Im letzten Monat, Drei der großen chinesischen Staatsbanken meldeten für 2016 einen Anstieg ihrer Quote für notleidende Kredite (NPL) – den Anteil der ausgefallenen Kredite an der Gesamtzahl. Die NPL-Quote der Bank of China stieg um drei Basispunkte auf 1,46%; Der Wert der ICBC-Bank stieg um 12 Basispunkte auf 1,62%, und die Agricultural Bank war mit 2,37 % weiterhin die höchste der chinesischen Großbanken.
Offiziellen Daten zufolge machen diese notleidenden Kredite etwa 6% der Gesamtkredite aus, bestehend aus einer NPL-Quote von 1,74 % und „besonderen Erwähnungen“-Krediten (die überfällig sind, aber noch nicht als notleidend gelten) von 3,92 %. Es gibt Gründe zu der Annahme, dass dies eine Unterschätzung ist. Provinzdaten zeigen, dass die NPL-Quote für viele weniger wohlhabende Provinzen viel höher ist. Die Zentralprovinz Shanxi meldete Ende 2015 eine offizielle NPL-Quote von 2,34 %. Der IWF schätzt, dass riskante Kredite von Firmenbanken rund 15 % aller Kredite in China ausmachen. Dies entspricht etwa 7 % des BIP – mehr als dem Doppelten der Kosten des Rettungspakets von 1998.
Noch besorgniserregender, während sich das Wachstum der Kreditvergabe an den nichtfinanziellen Sektor seit Anfang 2016 deutlich verlangsamt hat, das Wachstum der gesamten Sozialfinanzierung, ein breiteres Maß an Kreditwürdigkeit und Liquidität, expandiert weiter. Dies deutet darauf hin, dass Geld zurück in das Finanzsystem gelangt, halten sogenannte „Zombie“-Firmen über Wasser. Dies lenkt Kredite von der produktiven Wirtschaft ab und verhindert den Versuch des Landes, zu einer „talentgetriebenen Wirtschaft“ überzugehen.
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