Wöchentliche Marktübersicht:Apple- und Amazon-Aktien steigen diese Woche

US-Aktien vorangetrieben, von Technologieunternehmen angetrieben. Internationale Aktien blieben unverändert, als der Dollar stärker wurde und Handelsgespräche wieder in die Schlagzeilen kamen. Die USA und Mexiko haben sich grundsätzlich auf ein Handelsabkommen geeinigt, um NAFTA zu ersetzen, aber es gibt erhebliche Hürden, um es gesetzlich zu machen, und Kanada befindet sich noch in Verhandlungen.

Wöchentliche Rückgabe

S&P-500:2, 901 (+0,9%)
FTSE All-World ex-US (VEU):(-0,1%)
Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen:2,86% (+0,04%)
Gold:1 $, 201 (-0,3%)
EUR/USD:$1,160 (-0,2%)

Große Ereignisse

• Montag – Tesla-Aktien fielen bescheiden, nachdem CEO Elon Musk am Wochenende sagte, dass er seine Bemühungen aufgeben würde, das Unternehmen privat zu machen.
• Montag – Die USA und Mexiko einigten sich auf einen Rahmen für einen neuen Handelspakt und Präsident Trump sagte, er werde Kanada bis Ende der Woche Zeit geben, sich anzuschließen.
• Dienstag – Präsident Trump beschuldigte Google, negative Ansichten und Nachrichten über ihn in den Suchergebnissen zu erhöhen.
• Mittwoch – Toyota gab an, 500 Millionen US-Dollar in Uber zu investieren, um gemeinsam an selbstfahrenden Fahrzeugen zu arbeiten.
• Donnerstag – Merrill Lynch sagte, dass es nach dem Scheitern der DOL-Treuhandregel wieder Provisionen auf Rentenkonten erheben werde.
• Freitag – Die USA und Kanada haben eine Frist verpasst, um ein neues Handelsabkommen zu erzielen, vereinbarten jedoch, die Gespräche fortzusetzen.
• Freitag – Coca-Cola hat angekündigt, die britische Kaffeekette Costa zu kaufen.

Unsere Stellungnahme

Apple und Amazon legten diese Woche jeweils um etwa 5 % zu. Das klingt nicht besonders bemerkenswert, bis Sie einen Schritt zurücktreten und bedenken, dass diese Aufwärtsticks zusammen eine Bewertung von über 100 Milliarden US-Dollar darstellen. Der bisherige Jahresverlauf, die beiden Unternehmen sind um etwa 35 % und 70 % gestiegen, bzw. Jetzt sprechen wir von einer zusätzlichen Bewertung von rund 500 Milliarden US-Dollar in acht Monaten, oder um den gesamten Wert des Konsumgiganten Nike, Starbucks, McDonalds und Disney in ihrer langen Geschichte zusammen.

Apple und Amazon sind spannende Unternehmen, Aber es gab keine großen Neuigkeiten von beiden Unternehmen, abgesehen von sehr soliden Ausführungsergebnissen. Entweder hat der Markt sie Anfang des Jahres zu niedrig bewertet, oder schätzt sie jetzt zu hoch ein. Nur die Zeit kann es verraten.

Was zu passieren scheint, ist, dass Investoren jetzt ohne Rücksicht auf Preis oder Bewertung Geld in die großen Tech-Lieblinge stecken. Es gibt Hinweise darauf, dass ein beträchtlicher Teil dieses Geldes aus dem Ausland kommt. Darunter wohlhabende Anleger in Schwellenländern, die sich zunehmend Sorgen um das Währungsrisiko machen und sich vom steigenden Dollar und dem scheinbar unaufhaltsamen Anstieg der US-Technologieaktien angezogen fühlen.

Es wird viel darüber gesprochen, dass wir uns in einer Technologieblase befinden, und das gibt es schon seit einiger zeit. Apple wird mit dem 4-fachen Umsatz und dem 20-fachen Gewinn gehandelt. Das ist reich für das, was in erster Linie ein Hardware-Unternehmen ist, fühlt sich aber kaum „sprudelnd“ an. Amazon ist schwieriger zu bewerten. Echte Blasen neigen dazu, sich ohne Reim oder Grund aufzublasen, bevor sie platzen. Vielleicht treten wir gerade in diese Phase ein. Der schwierige Teil ist diese Phase, Wenn es passiert, bedeutet, dass sich die Preise von den Fundamentaldaten gelöst haben. Sobald die Verknüpfung mit der Logik unterbrochen ist, es kann länger dauern und leistungsfähiger sein, als viele erwarten – insbesondere diejenigen, die dazu neigen, analytischer und zahlenorientierter zu sein.