Wöchentliche Marktübersicht:Innerhalb von Sektor- und Branchenklassifizierungen kommt es zu Umgruppierungen

Es war eine actionreiche Woche. Sowohl der DJIA als auch der S&P 500 überwanden die Eskalation des Handelskriegs und erreichten ein Allzeithoch. die Renditen der Staatsanleihen stiegen, Die Neuklassifizierung des S&P-Sektors ist angekommen, und die Cleveland Browns haben endlich ihre Bud Light-Siegkühlschränke freigeschaltet! Die mit Spannung erwartete Handelssitzung am Freitag bot sowohl ein vierfaches Witching (bei dem Index- und Aktien-Futures und -Optionen auslaufen) als auch die letzte Chance für die Fonds, sich vor einer großen Änderung des Sektorklassifizierungssystems neu auszurichten. erwies sich aber letztendlich als relativ ereignislos. Internationale Aktien, die den Monat mit einer negativen Note begonnen haben, Woche übertroffen.

Wöchentliche Rückgabe

S&P-500:2, 929 (+,85%)
FTSE All-World ex-US (VEU):(+2,63%)
Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen:3,064% (+2,68%)
Gold:1 $, 199 (-.48 %)
EUR/USD:1,18 USD (+ 0,75%)

Große Ereignisse

• Montag – Die Vereinigten Staaten haben neue Einfuhrsteuern in Höhe von 200 Milliarden US-Dollar für chinesische Waren angekündigt
• Dienstag – China revanchierte sich mit einer Zollankündigung in Höhe von 60 Milliarden US-Dollar für US-Waren
• Dienstag – Die Renditen von Staatsanleihen stiegen in Erwartung der Fed-Zinserhöhungen für nächste Woche, mit dem 10-Jahres-Durchbruch der USA über 3%
• Mittwoch – Die EU-Kartellbehörden haben eine Untersuchung der Behandlung von Händlern durch Amazon eingeleitet
• Donnerstag – US-Indizes schlossen auf Allzeithochs und brachen den August-Rekord
• Donnerstag – Comcast Corp. und 21st Century Fox haben sich für eine Wochenendauktion entschieden, um den seit fast zwei Jahren andauernden Übernahmekampf in Höhe von 35 Milliarden US-Dollar beizulegen
• Freitag – Das Handelsvolumen stieg als zwei große Markthandelsereignisse an, vierfaches Witching und größeres Index-Rebalancing, am selben Handelstag kollidiert

Unsere Stellungnahme

GICS ist ein Sektor- und Branchenklassifizierungssystem, das von MSCI und Standard &Poor’s verwaltet wird. Am Montag, 24. September Der Telekommunikationssektor wird durch einen neuen Sektor namens „Communication Services“ ersetzt, der aus einer Mischung aus Technologie, Medien, und Telekommunikationsunternehmen – zusammen mit einigen anderen kleineren Umstrukturierungen auch innerhalb von Teilbranchen. Der neue Sektor wird im S&P 500 etwa 10 % gewichtet und der Technologiesektor wird abnehmen.

Zu den größten Aktienveränderungen gehören Facebook und Alphabet, Wechsel vom Informationstechnologiesektor zum neuen Kommunikationsdienstleistungssektor. Netflix, Disney, und 21st Century Fox wechseln ebenfalls vom zyklischen Konsumgütersektor in den neuen Sektor. Auf der Website von MSCI heißt es, dass die schnelle Entwicklung der Art und Weise, wie Menschen kommunizieren und auf Inhalte zugreifen, zu einer Integration zwischen Telekommunikation, Medien, und Internetunternehmen, was sich in diesen Klassifikationsänderungen widerspiegelt.

Eine wichtige Erkenntnis ist, dass, obwohl innerhalb der Sektor- und Branchenklassifizierungen einige Umgruppierungen im Gange sind, die Gesamtgewichtung dieser Aktien in den wichtigsten Marktindizes ändert sich nicht und das Nettoergebnis sollte keine wesentlichen markt- oder aktienspezifischen Bewegungen verursachen, obwohl einige Unternehmen einen erhöhten Kauf- oder Verkaufsdruck sehen werden.

Das Personal Capital Dashboard verwendet das Morningstar GECS-Klassifizierungssystem, was ähnlich ist, aber einzigartig von, GICS. Es wird erwartet, dass ähnliche Anpassungen der Klassifikationen folgen, jedoch erst später im Jahr 2019. Für von Personal Capital Advisors verwaltete Konten mit unserem stärker diversifizierten Sektoransatz es wird keine sofortige Änderung der Zuteilung geben.

Wenn die GECS-Übergangspläne fertiggestellt sind, Wir sorgen für einen reibungslosen Übergang zum richtigen Zeitpunkt. Die Technologie und die Art und Weise, wie Informationen ausgetauscht werden, haben sich weiterentwickelt. Fusionen und Übernahmen haben die Grenzen zur traditionellen Telekommunikation weiter verwischt, und es ist sinnvoll, auch die Sektorklassifizierungen zu ändern, um das Geschehen in der Realwirtschaft besser widerzuspiegeln. Dies ist positiv für unseren Prozess. Der Vorteil der Verwendung eines Klassifizierungssystems von Drittanbietern besteht darin, dass wir objektiv bleiben und die Unterschiede im Branchenverhalten ohne Emotionen nutzen können. Unsere Portfolios bleiben so positioniert, dass sie im Laufe der Zeit von der Neugewichtung und Sektorrotation profitieren. Unser langfristiger Vorteil gegenüber der Kapitalisierungsgewichtung ergibt sich aus der Mean Reversion und den Zyklen der Sektorperformance.