Wöchentliche Marktübersicht:Märkte erleben flüchtige Gewinne bei Entwicklungen in China

Aktien erholten sich Anfang der Woche, als es den Anschein hatte, als würden die Handelsspannungen zwischen den USA und China nachlassen. aber die Party war nur von kurzer Dauer. Eine Reihe negativer globaler Wirtschaftsdaten ließ die Märkte sinken, Der S&P 500 nähert sich seinen Tiefstständen, die früher im Jahr nach dem Ausverkauf im Februar festgelegt wurden. Inmitten dieser wachsenden Bedenken US-Unternehmensanleihen mit Investment Grade waren einer der wenigen Orte, an denen man sich verstecken konnte. Ende der Woche im positiven Bereich.

Wöchentliche Rückgabe

S&P-500:2, 600 (-1,3%)
FTSE All-World ex-US (VEU):(-0,5 %)
Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen:2,89% (+0,04%)
Gold:1 $, 238 (-0,9%)
USD/EUR:1,131 USD (-0,8%)

Große Ereignisse

• Montag – Angesichts wachsender Widerstände, Die britische Premierministerin Theresa May hat eine Parlamentsabstimmung über den Brexit verschoben.
• Montag – Apple wurde der Verkauf älterer iPhones in China aufgrund von Patentverletzungen gegen Qualcomm untersagt.
• Dienstag – China kündigte an, die Zölle auf US-Autos von 40% auf 15% zu senken.
• Dienstag – Google-Chef Sundar Pichai stellte sich vor dem Justizausschuss des Repräsentantenhauses Fragen zum Datenschutz und zu politischen Vorurteilen.
• Mittwoch – ehemaliger Anwalt von Präsident Trump, Michael Cohen, wurde zu drei Jahren Gefängnis verurteilt, nachdem er sich mehrfacher Straftaten schuldig bekannt hatte.
• Donnerstag – Die EZB bestätigte ihre Pläne, die neuen Anleihekäufe im Dezember zu beenden, bei gleichzeitiger Absenkung der Aussichten für das Wirtschaftswachstum.
• Freitag – Sowohl die chinesische Industrieproduktion als auch die Einzelhandelsumsätze fielen niedriger aus als erwartet.

Unsere Stellungnahme

Nach einer Zeit scheinbar aller negativen Nachrichten, Der Handelsstreit zwischen den USA und China hat sich Anfang der Woche etwas abgeschwächt. Es begann, als China ankündigte, die Zölle auf US-Autos zu senken. und gewannen an Fahrt durch Berichte, die ihre umstrittene Politik „Made in China 2025“ überarbeiten. Diese Entwicklungen sind sicherlich ein Schritt in die richtige Richtung, und die Märkte stiegen nach den Nachrichten. Das gesagt, Die Gewinne waren bescheiden, und am Ende beendeten globale Aktien die Woche im Minus.

Das liegt zum Teil daran, dass noch unklar ist, ob diese Zugeständnisse der Beginn von größeren Veränderungen sind. oder ob ihr einziger Zweck darin besteht, Verhandlungen über kritischere Fragen zu verzögern. Letztendlich, Sie sprechen den Elefanten im Raum nicht an, das ist besserer IP-Schutz und erzwungener Technologietransfer.

Aber ein weiterer Grund, warum sich diese Zuwächse als flüchtig erwiesen, ist die Sorge um die Verlangsamung des globalen Wachstums. Es gab diese Woche eine Handvoll relativ negativer Wirtschaftsdaten, einschließlich weicheres US-Gehäuse, eine reduzierte Wachstumsprognose der EZB, und schwächer als erwartete Industrieproduktion und Einzelhandelsumsätze aus China.

Um sicher zu sein, diese Datenpunkte sind oft volatil und schwanken von Woche zu Woche. Und wenn es um die USA geht, sowohl die Unternehmensgewinne als auch die Beschäftigung bleiben stark. Für konkrete Rückschlüsse auf das zukünftige Wachstum ist es daher noch zu früh. Aber einige dieser Bereiche sind es wert, überwacht zu werden. Bestimmtes, Wohnen und Beschäftigung sind in der Regel gute Indikatoren für die wirtschaftliche Gesundheit. Jeder wesentliche Rückgang dieser Metriken könnte möglicherweise auf mehr Volatilität hindeuten.