Wöchentliche Marktübersicht:Regierungsstillstand und Brexit-Webstuhl groß

Die wichtigsten US-Indizes verzeichneten eine vierte Woche in Folge mit Gewinnen und beendeten die Woche mit Optimismus hinsichtlich der Handelsverhandlungen zwischen den USA und China. Finanzwerte waren in dieser Woche der stärkste Sektor, wobei mehrere der großen US-Banken zum Auftakt der Gewinnsaison Gewinne meldeten. Jedoch, Das bemerkenswerteste Ereignis der Woche war das Duell um die dysfunktionale Regierungspräsentation, das weiterhin auf beiden Seiten des Teiches stattfindet. Der Shutdown der US-Regierung begann die Woche, indem er den längsten Rekord brach. jetzt in Tag 28. Die USA waren klarer Spitzenreiter, bis der Brexit-Deal der britischen Premierministerin Theresa May als größte Regierungsniederlage im Unterhaus Geschichte schrieb, die mit unglaublichen 230 Stimmen verloren. Wenn es Zweifel gab, wer die Krone verdient hat, Großbritannien folgte mit einem Misstrauensvotum darüber, ob die bestehende Regierung weitergeführt werden sollte. in dem May kaum überlebte.

Wöchentliche Rückgabe

S&P 500:2671 (2,87%)
FTSE All-World ex-US (VEU):(1,81 %)
Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen:2,79 % (0,08%)
Gold:1 $, 281 (-0,49 %)
EUR/USD:1,1368 (-0,88%)

Große Ereignisse

• Montag – PG&E kündigte Pläne an, Insolvenz anzumelden, unter Berufung auf die massive potenzielle Haftung durch die jüngsten Waldbrände in Kalifornien.
• Dienstag – Der von der britischen Premierministerin Teresa May vorgeschlagene Brexit-Deal wurde mit 230 Stimmen verloren was es zur größten Niederlage einer amtierenden Regierung des britischen Parlaments in der Geschichte machte.
• Dienstag – Große Banken starteten mit gemischten Ergebnissen in die Gewinnsaison.
• Mittwoch – May hat ein „Misstrauensvotum“ des Labour-Chefs Jeremy Corbyn knapp überstanden.
• Mittwoch – Präsident Trump unterzeichnete das Gesetz zur fairen Behandlung von Regierungsangestellten von 2019, ein Gesetzentwurf, der die Entschädigung von Regierungsangestellten fordert, die von der anhaltenden Schließung der US-Regierung betroffen sind.
• Donnerstag – Netflix meldete für das vierte Quartal einen leichten Umsatzverlust und einen Gewinn, der mit starken Abonnentenwachstumszahlen übertroffen wurde. was dazu führte, dass die Aktie im nachbörslichen Handel um etwa 3% nachgab.
• Freitag – Handelsoptimismus hat die Märkte beflügelt, nachdem am späten Donnerstag ein Bericht aufgetaucht war, wonach US-Finanzminister Steven Mnuchin erwägt, einige oder alle Zölle auf chinesische Importe aufzuheben.

Unsere Stellungnahme

Die Verhandlungen über die Finanzierung der US-Regierung sind wegen der Finanzierung von Grenzmauern und Meinungsverschiedenheiten darüber, wann die Regierung wieder geöffnet werden soll, zum Erliegen gekommen. Dies hat neun Eidgenössische Departemente gestört, speziell (über 800, 000 Bundesbedienstete) die Departemente:Landwirtschaft, Handel, Justiz, Heimatschutz, Wohnungs- und Stadtentwicklung, Innere, Bundesland, Transport, und Schatzkammer. Trotz einiger Anzeichen von Zugeständnissen in dieser Woche, es gab keine nennenswerten Entwicklungen, die auf große Fortschritte hindeuten.

Präsident Trump hat bereits erklärt, dass er kein Gesetz unterzeichnen wird, es sei denn, die Finanzierung der Grenzmauer ist enthalten. Letztlich, jemand wird dem politischen Druck nachgeben und nachgeben, da dies eine echte Auswirkung auf das Leben der Menschen hat. Entweder müssen von einer oder beiden Seiten Kompromisse eingegangen werden, oder Demokraten und Republikaner könnten sich zusammenschließen, um mit einer vetosicheren Mehrheit ein Ausgabengesetz zu verabschieden, um die Regierung ohne Trumps Zustimmung zu finanzieren, was am wenigsten wahrscheinlich erscheint.

Bisher, der Shutdown hatte nur minimale Auswirkungen auf die gesamte US-Wirtschaft, in bestimmten Bereichen der Wirtschaft gibt es jedoch deutliche Störungen und erhebliche Auswirkungen auf die einzelnen betroffenen Staatsbediensteten. Das Weiße Haus hat kürzlich seine eigene Schätzung der Auswirkungen des Shutdowns auf das Wirtschaftswachstum verdoppelt und schätzt, dass es das BIP des ersten Quartals um 0,5% senken würde, wenn es bis Ende Januar andauert. die am oberen Ende der Schätzungen zu liegen scheint. Jedoch, viele Leute bekommen kein Gehalt, einige wirtschaftliche Eckdaten werden nicht berichtet, und Schmerz wird von vielen gefühlt. Wenn diese Dinge zu lange andauern, schließlich würden die Auswirkungen auf die Wirtschaft größer sein und der Markt könnte sie nicht ignorieren. Die Geschichte hat gezeigt, dass frühere Schließungen nur sehr geringe Auswirkungen auf die Aktienmärkte hatten, aber je länger dieser Shutdown andauert, desto mehr steigen die Risiken. Wir sind zwar vorsichtig optimistisch, dass es in den kommenden Wochen eine Lösung geben wird und sehen keine signifikanten Auswirkungen auf die Gesamtwirtschaft, Es besteht immer noch ein echtes Risiko, wenn nicht bald eine Lösung gefunden wird.

Inzwischen, über den Teich, Großbritannien soll die Europäische Union am 29. März verlassen. 2019. Ein europäisches Gericht hat entschieden, dass Großbritannien den Prozess stoppen kann. oder kann verlängert werden, wenn alle 28 EU-Mitglieder zustimmen. Jedoch, Theresa May hat es bereits in britisches Recht umgesetzt, Um den Brexit zu stoppen, wäre eine Gesetzesänderung erforderlich. Das größte Risiko für den Brexit wäre ein „harter Brexit“, Das bedeutet kein Abkommen und das Vereinigte Königreich verlässt die EU ohne Zugang zum EU-Binnenmarkt und zur Zollunion. Die Angst davor ist Mays beste Hebelwirkung bei der Aushandlung eines Deals. Daher ist es unwahrscheinlich, dass sie dieses potenzielle Ergebnis in den Verhandlungen beseitigen wird. Sollte es zu einem harten Brexit kommen, wäre dies ein schwerer Schlag für die britische Wirtschaft und würde letztendlich auf Europa übergreifen.

Die Aktien- und Währungsmärkte scheinen einen weichen Brexit als wahrscheinliches Ergebnis einzupreisen, da das britische Pfund im Laufe der Woche anzieht und die globalen Märkte eine solide Woche mit Renditen verbuchen. Erwähnenswert ist, dass die Entwicklungen in dieser Woche bekräftigen, dass ein harter Brexit immer noch ein echtes Risiko für Großbritannien darstellt. Es besteht auch noch eine kleine, aber bemerkenswerte Chance, dass es wieder zur Abstimmung geht und es keinen Brexit gibt. was für die Märkte wahrscheinlich bullisch wäre. Letzten Endes, Wir halten das wahrscheinlichste Szenario für einen ausgehandelten Ausstieg, und Großbritannien wird einen harten Brexit vermeiden können. Wenn sie es nicht tun, sie würden wahrscheinlich einer selbstinduzierten, potenziell verheerende Auswirkungen auf die britische Wirtschaft. Es würde sich nicht nur auf den Handel auswirken, Ein harter Brexit könnte jedoch auch dazu führen, dass Unternehmen aus dem Vereinigten Königreich in die Europäische Union abwandern und die britischen Währungs- und Kapitalmärkte stark stören. Großbritannien ist die fünftgrößte Volkswirtschaft der Welt, die globalen Auswirkungen wären also spürbar, aber nicht genug, um allein eine globale Rezession auszulösen. Jedoch, Diese Art von Instabilität wäre bei einem scheinbar größeren Thema der Verlangsamung des globalen Wachstums besonders besorgniserregend. Wir werden diese Ereignisse weiterhin auf neue Entwicklungen beobachten.