Marktkommentar:Zusammenfassung des vierten Quartals 2018 &Ausblick 2019

Marktentwicklung im vierten Quartal 2018 und Ausblick für 2019

Marktleistung im vierten Quartal

Im vierten Quartal 2018 wurde Globale Aktien verloren 13 % und am Weihnachtstag 20 % gegenüber dem Hoch vom letzten Januar. Die USA wurden am härtesten getroffen, insbesondere High-Momentum-Tech-Aktien.

Positiv ist, dass, Arbeitslosigkeit schwebt um Allzeittiefs, die Gewinne sind auf Allzeithoch und wachsen, und die Inflation bleibt im Zaum. Auf der anderen Seite, der immobilienmarkt schwächt sich in mengen und preisen ab und die ölpreise sind eingebrochen.

Für Anleger mit gleichgewichteten Sektoren, Es war eine gute Nachricht, dass defensive Sektoren wie Versorger und nichtzyklische Konsumgüter in diesem Quartal eine Outperformance erzielten. Zusätzlich, Anleihen legten leicht zu, was auch die Verluste bei Aktien milderte. Hauptsächlich, Anleger mit diversifizierten Portfolios schnitten besser ab als diejenigen, die weiterhin auf Technologie- und andere beliebte Aktiensektoren gesetzt hatten.

Gesamt, während es für Anleger ein schwieriges Jahr war, in dem keine größeren Anlageklassen nennenswerte Gewinne erzielten.

Ausblick 2019

Angesichts der Spannungen zwischen den USA und China, ein unsicheres Zinsumfeld, und einige große Verluste im Technologiesektor, In den letzten Monaten haben sich die Anleger gefragt:Wie geht es weiter?

Für 2019 im Allgemeinen unser Ausblick ist ausgewogen. Wenn überhaupt, Rückgänge machen Aktien attraktiver als noch vor einigen Monaten. Die Bewertungen sind jetzt gemischt. Der Terminkurs-Gewinn-Kurs des S&P 500 sieht im Vergleich zu den aktuellen Zinssätzen überzeugend aus, aber basierend auf anderen Kennzahlen wie Kurs-Umsatz- und Gesamtaktienwert im Vergleich zum BIP bleiben Aktien teuer.

Es gibt keine Möglichkeit zu wissen, wohin die Märkte 2019 gehen werden, Anleger sollten jedoch bedenken, dass Perioden, wie wir sie im vierten Quartal 2018 erlebt haben, ein normaler Teil davon sind, wie sich Aktien über volle Zyklen nach oben bewegen.

Marktvolatilität

Was ist von der jüngsten Marktvolatilität zu halten?

Die jüngste Korrektur, was der technischen Definition eines Bärenmarktes sehr nahe kam, hat viele mehr Angst vor dem Markt gemacht, aber aus bewertungssicht sind aktien jetzt günstiger als in den sommermonaten.

Letztlich, Der Bullenmarkt wird enden. Das Zinsumfeld ist zu einem größeren Gegenwind geworden, ebenso wie Handelskonflikte und die eskalierenden Turbulenzen rund um den Brexit.