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Was ist ein Erdgas-ETF?

Der Erdgas-ETF ist als börsengehandelter Fonds definiert, der Anlegern hilft, Renditen basierend auf der Wertentwicklung von Erdgas zu erzielen. Erdgas-ETFs fallen unter das breitere Universum der Rohstoff-ETFs.

In der Theorie, Rohstoff-ETFs sollten einfach zu erstellen sein. Jedoch, das stimmt nicht ganz. Kein Asset ManagementAsset ManagementAsset Management bezeichnet den Prozess der Entwicklung, Betriebs, Aufrechterhaltung, und der Verkauf von Vermögenswerten auf kostengünstige Weise. Unternehmen wäre daran interessiert, LKW-Ladungen mit Erdgas in ihrem Hinterhof zu lagern. Eine solche Beschränkung erfordert die Exposition gegenüber Erdgas über einen alternativen Mechanismus.

Verschiedene Ansätze für den Aufbau von Erdgas-ETF

1. Physischer Rohstoff-ETF

Exposition durch physischen Besitz der Ware
Für Rohstoffe wie Erdgas aufgrund der Lagerkosten praktisch nicht realisierbar, Versicherung, und sonstige nichtfinanzielle Aufwendungen.

2. Aktienexposure-basierter ETF

Kauf von Aktien von Erdgasunternehmen
Erhalten Sie ein indirektes Engagement basierend auf der Wertentwicklung der Aktien
Nicht die ideale Methode, da es nur sehr wenige reine Erdgasspieler gibt

3. Futures-gestützter ETF

Kauf eines Erdgas-Futures-KontraktsFutures-KontraktEin Futures-Kontrakt ist eine Vereinbarung über den Kauf oder Verkauf eines Basiswerts zu einem späteren Zeitpunkt zu einem vorher festgelegten Preis. Es wird auch als Derivat bezeichnet, da Futures-Kontrakte ihren Wert von einem zugrunde liegenden Vermögenswert ableiten. Anleger können das Recht erwerben, den Basiswert zu einem späteren Zeitpunkt zu einem im Voraus festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. und roll es im Laufe der Zeit um
Höchste Korrelation zu den Erdgaspreisen unter den drei Optionen
Die bevorzugte Methode für Rohstoffengagements

Wie es funktioniert

Wenn eine Vermögensverwaltungsgesellschaft ein Engagement in Erdgas aufbauen möchte, das sauberste, am billigsten, und die effizienteste Methode wäre, eine Long-Position im Futures-Kontrakt auf Erdgas einzugehen.
Der Prozess mag umständlich erscheinen, aber, in Wirklichkeit, ein normaler Kleinanleger keine praktikablen Möglichkeiten hat, sich in einer volatilen Anlageklasse zu engagieren, wie Erdgas, ohne ein Futures-Konto zu haben.
Auch wenn ein Anleger einen Terminkontrakt kauft, es gibt die unangenehme Anforderung von täglichen Mark-to-Market-Margins und die Möglichkeit des gefürchteten Margin CallMargin CallEin Margin Call tritt auf, wenn der Wert eines Margin-Kontos unter die Erhaltungs-Margin-Anforderung des Kontos fällt. Ein Margin Call ist eine Forderung eines Brokers.
Mit einem Erdgas-ETF, Ein Kleinanleger kann ein Engagement in einem komplexen Derivat unter der Struktur eines Plain-Vanilla-Instruments eingehen. Damit, es demokratisiert den Zugang zu einer vielfältigen Anlageklasse und bietet die Möglichkeit, die eigenen Renditen zu diversifizieren.

Renditen eines Erdgas-ETF

Erdgas-ETFs ermöglichen es einem Anleger, über drei Kanäle Renditen basierend auf den Erdgaspreisen zu erzielen. Sie sind wie folgt:

1. Spot-Returns

Es ist das konventionelle Mittel der Rückgabe, wobei das Gesetz von Angebot und Nachfrage die Renditen regelt. Wenn Erdgas aufgrund von Produktionsengpässen knapp wird, die Preise werden unweigerlich in die Höhe schießen.
Auf der anderen Seite, eine nachfrageschwäche aufgrund milderer winter wird die preise drücken.
Erdgas ist einer der wenigen Rohstoffe mit einem vorhersehbaren Angebotsstrom, aber einer unvorhersehbaren Nachfragekurve.
Auf der anderen Seite, lebensmittelbasierte Rohstoffe zeigen eine stabile Nachfrage, aber eine unsichere Angebotstransparenz.

2. Rollertrag

Derivate können nicht wie normale bargeldbasierte Wertpapiere behandelt werden. Somit, eine konventionelle Buy-and-Hold-Strategie kann nicht verwendet werden.
Typischerweise Futures für eine kurze Dauer mit der Absicht gekauft werden, den Kontrakt zu erneuern oder in finanzieller Hinsicht, den Vertrag überrollen. Im Zuge des Rollovers zwei Dinge sind möglich:Entweder ist der Futures-Preis höher als der Spot oder umgekehrt.
Ist der Futures-Preis höher als der Spot-PreisSpot-PreisDer Spot-Preis ist der aktuelle Marktpreis eines Wertpapiers, Währung, oder Ware, die zur sofortigen Abrechnung gekauft/verkauft werden kann. Mit anderen Worten, es ist der Preis, zu dem Verkäufer und Käufer einen Vermögenswert im Moment bewerten., dann heißt es Contango und ist für den Anleger ein Verlustgeschäft. Stellen Sie sich einen Investor vor, der einen Vertrag über die Lieferung von X MMBTU Erdgas für 4 US-Dollar am Ende der nächsten drei Monate kauft. Angenommen, der Spotpreis beträgt $3, und es bewegt sich nicht viel bis zum Ende des Dreimonatszeitraums. Nach dem Arbitrageprinzip am Ablaufdatum, der Futures-Preis konvergiert mit dem Spot. Wie aus den obigen Informationen ersichtlich ist, es führt zu einem Verlust von 1 USD pro Kontrakt.
Jedoch, wenn der Futures-Preis niedriger als der Spot-Preis ist, was als Backwardation bezeichnet wird, dann erwirtschaftet der Anleger eine positive Rendite. Zum Beispiel, ein Investor kauft einen Vertrag über den Erhalt von Y MMBTU Erdgas für 2 USD in einem Monat, und der Spotpreis beträgt $3. Am Tag des Ablaufs, wenn der Kassapreis unverändert bleibt und das Arbitragegesetz greift, Der Anleger wird einen Gewinn von 1 US-Dollar erzielen.
Nun stellt sich die Frage, warum der Futures mit einem Abschlag zum Spot gehandelt wird. Spielt nicht der Zeitwert des Geldes eine Rolle? Es tut es tatsächlich, aber die Wirkung derselben wird durch eine sogenannte Convenience-Rendite (Vorteile aus dem physischen Halten des Vermögenswerts) aufgezehrt.

Preise in der Zukunft =Aktueller Barpreis + Eigentumsbezogene Kosten – Eigentumsvorteile

Der oben erzielbare Ertrag wird als Rolling Yield bezeichnet. Es ist die wichtigste Renditequelle für Anleger. Obwohl es ziemlich kompliziert aussieht, in Wirklichkeit, es ist eine Kombination aus Risikobereitschaft und Arbitrage-Elementen.
Zuletzt, kein Vermögensverwalter aufgrund verschiedener Einschränkungen physische Rohstoffe annehmen möchte, wie zum Beispiel Lagerung, Transport, und schlussendlich, der fehlende Endverbrauch. Deswegen, die Kontrakte müssen verlängert werden und enden fast nie in der Lieferung des Vermögenswerts.

3. Cash-Rendite

Alle Barmittel, die nicht in den Kauf von Futures investiert werden, würden verwendet, um einige risikofreie Vermögenswerte zu kaufen, wie Schatzwechsel oder Staatspapiere.
Die aus den Vermögenswerten erwirtschafteten Renditen stellen Barrendite dar. Es ist nicht die primäre Renditequelle, sondern ein Mechanismus, der eingeführt wurde, um operative Probleme und die taktische Kapitalallokation basierend auf dem Fondsmandat zu bewältigen.