Was sind Managed Futures?

Managed Futures sind eine Unterklasse alternativer Anlagestrategien, die von großen Fonds und institutionellen Anlegern verwendet wird, um sowohl Portfolio- als auch Marktdiversifizierung zu erreichen. Mit der Möglichkeit, sowohl Long- als auch Short-Positionen einzugehenLong- und Short-Positionen Long- und Short-Positionen stellen direktionale Wetten von Anlegern dar, dass ein Wertpapier entweder steigt (bei Long) oder sinkt (bei Short). Beim Handel mit Vermögenswerten, Ein Anleger kann zwei Arten von Positionen eingehen:Long und Short. Ein Anleger kann entweder einen Vermögenswert kaufen (long gehen), oder verkaufen (leer gehen)., Managed Futures sind diversifiziert, hochflexibel, flüssig, transparent, ideale Risikomanagement-Tools mit dem Potenzial, von steigenden und fallenden Märkten zu profitieren.

Das beträchtliche Wachstum der Managed-Futures-Branche in den letzten Jahrzehnten ist auf ein größeres Bewusstsein der Anleger und eine kontinuierliche Verbesserung der Informationstechnologie zurückzuführen. Ab dem ersten Quartal 2020, die Managed Futures (CTA)-Branche wurde auf 278 Milliarden US-Dollar geschätzt, nach BarclayHedge, ein führender forschungsbasierter Anbieter von Informationsdiensten zu alternativen Anlagen.

Zusammenfassung

• Managed Futures ist ein alternatives Anlageinstrument, das häufig von großen Fonds und institutionellen Anlegern verwendet wird, um sowohl das Portfolio als auch die Märkte zu diversifizieren.
• Sie werden von Commodity Pool Operators (CPOs) und Commodity Trading Advisors (CTAs) betrieben.
• Managed Futures weisen eine schwache Korrelation zu traditionellen Anlageklassen auf, wie Aktien und Anleihen. Bei Verwendung in Verbindung mit Aktien und Anleihen sie haben das Potenzial, das Gesamtrisiko des Portfolios zu senken und die Renditen zu steigern.

Managed Futures vs. Hedgefonds

Managed Futures unterscheiden sich von Hedgefonds darin, dass Hedgefonds zwar auf einer Vielzahl von Märkten handeln können, einschließlich festverzinslicher Derivate, Over-the-CounterOver-the-Counter (OTC)Over-the-Counter (OTC) ist der Handel von Wertpapieren zwischen zwei Gegenparteien, der außerhalb formeller Börsen und ohne Aufsicht einer Börsenaufsichtsbehörde durchgeführt wird. Der OTC-Handel erfolgt in OTC-Märkten (ein dezentraler Ort ohne physischen Standort), durch Händlernetzwerke., und individuelles Eigenkapital. Auf der anderen Seite, Managed Futures können grundsätzlich nur in Exchange Cleared Futures gehandelt werden, Optionen auf Futures, und Forward-Märkte.

CTAs und CPOs

Managed Futures-Fonds werden von Commodity Pool Operators (CPOs) und Commodity Trading Advisors (CTAs) betrieben. CTAs sind Einzelpersonen oder Organisationen, die für den tatsächlichen Handel mit verwalteten Konten verantwortlich sind. Sie beraten individuell beim Kauf und Verkauf von Warenterminkontrakten, Futures-Optionen, und/oder TerminkontrakteForward ContractEin Terminkontrakt, oft verkürzt auf nur "vorwärts", ist eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem bestimmten Preis an einem bestimmten Datum in der Zukunft auf breite Anlageklassen.

Die zwei wichtigsten Arten von CTAs sind technische Händler und fundamentale Trader . Technische Händler wenden systematische quantitative Anlagestrategien an und verwenden Computerprogramme, um Preistrends zu verfolgen, während fundamentale Händler Nachfrage- und Angebotsfaktoren verstehen, um Preise zu prognostizieren. Es gibt ungefähr 1, 800 CTAs registriert bei der National Futures AssociationNational Futures Association (NFA)Die National Futures Association (NFA) ist eine Selbstregulierungsorganisation, die die US-Derivateindustrie reguliert und Anlegern Schutz bietet, jeder mit seiner eigenen einzigartigen Methode zur Verwaltung von Vermögenswerten.

CPOs sind die Organisationen, die Warenpools verwalten. Meist handelt es sich um Kommanditgesellschaften, die CTAs beauftragen, den täglichen Handel des Fonds oder eines Teils davon zu leiten. Sie vereinen die Leistung verschiedener externer CTAs oder DFMs und werden daher als „Manager of Managers“ bezeichnet. Es gibt etwa 1, 100 bei der NFA registrierte CPOs.

Ansätze für den Handel mit Managed Futures

1. Marktneutrale Strategie

Eine marktneutrale Strategie wird häufig von Anlegern oder Anlageverwaltern verwendet, um irgendeine Form des Marktrisikos oder der Volatilität zu reduzieren, indem sie in einer bestimmten Branche übereinstimmende Long- und Short-Positionen eingehen. Es handelt sich um eine Absicherungsform, die darauf abzielt, unabhängig vom Marktumfeld sowohl aus steigenden als auch aus fallenden Kursen Renditen zu erwirtschaften.

Das ultimative Ziel besteht darin, ein Beta-Engagement von Null im Gesamtmarkt zu halten und somit Der Erfolg der Strategie hängt allein von der Fähigkeit des Portfoliomanagers ab, einzelne Aktien auszuwählen.

2. Trendfolgestrategie

Im Gegensatz zur marktneutralen Strategie Beim Trendhandel werden verschiedene Indikatoren/technische Signale verwendet, um die Richtung der Marktdynamik zu bestimmen. Trend-Trader neigen dazu, eine Short-Position einzugehen, wenn der Preis des Vermögenswerts fällt, und können eine Long-Position eingehen, wenn der Preis steigt.

Vorteile des Handels mit Managed Futures

1. Risikominderung

Managed Futures, in Verbindung mit traditionellen Anlageklassen, haben das Potenzial, das Gesamtrisiko des Portfolios zu senken und die Renditen zu steigern, da sie auf einer Vielzahl von globalen Märkten gehandelt werden können und eine geringe Korrelation zu traditionellen Anlageklassen wie Aktien und Anleihen aufweisen. Ebenfalls, Sie haben sich in der Vergangenheit gut entwickelt und bieten in einem traditionellen Portfolio während widriger Marktbedingungen einen hervorragenden Schutz vor Kursverlusten.

2. Nichtkorrelation

Managed Futures weisen eine schwache Korrelation zu traditionellen Anlageklassen wie Aktien und Anleihen auf. Die geringe Korrelation ist auf die Fähigkeit der Managed Futures Manager zurückzuführen, über den Aktienindex hinweg Long- oder Short-Positionen einzugehen. festes Einkommen, Ware, und Devisenmärkten, ohne ein systematisches Beta-Exposure einzugehen. In Zeiten des Inflationsdrucks Eine Anlage in Managed Futures kann die Verluste ausgleichen, die auf dem Aktien- und Rentenmarkt auftreten können.

3. Diversifikationsmöglichkeiten

Der Anstieg aktiv gehandelter Futures-Kontrakte und die Einrichtung globaler Rohstoffbörsen haben Managed Futures zu einer natürlichen Wahl für die Diversifizierung des Anlageportfolios gemacht. Managed Futures können an über 150 Finanz- und Rohstoffmärkten weltweit gehandelt werden, darunter landwirtschaftliche Produkte, Metalle, Energieprodukte, Aktien, Währungen, Aktienindizes, usw. CTAs, daher, haben die Möglichkeit, von einer Vielzahl nicht korrelierter Märkte zu profitieren.

4. Begrenzt Drawdowns

Drawdowns – ein Rückgang des Eigenkapitals oder eines Handelskontos von Spitze zu Tal oder während eines bestimmten Anlagezeitraums – sind unvermeidlich und können nicht vollständig vermieden werden. Jedoch, Da CTAs Long- oder Short-Positionen einnehmen können – und in der Regel strenge Stop-Loss-Limits einhalten, indem eine Aufrechnungsorder platziert wird, um die Verluste zu begrenzen, wenn der Kurs des Wertpapiers ein bestimmtes Niveau erreicht – haben Managed Futures-Fonds das Potenzial, Drawdowns effektiver zu begrenzen als viele andere andere Investitionen.

Verwandte Lektüre

CFI ist der offizielle Anbieter der globalen Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™-Programmseite - CBCAGet die CBCA™-Zertifizierung von CFI und wird ein Commercial Banking &Credit Analyst. Melden Sie sich an und fördern Sie Ihre Karriere mit unseren Zertifizierungsprogrammen und -kursen. Zertifizierungsprogramm, entwickelt, um jedem zu helfen, ein erstklassiger Finanzanalyst zu werden. Um Ihre Karriere weiter voranzutreiben, die folgenden zusätzlichen CFI-Ressourcen werden nützlich sein:

• Contango vs. BackwardationContango vs. BackwardationContango vs. Backwardation sind Begriffe, die verwendet werden, um die Form der Futures-Kurve für Rohstoffmärkte zu beschreiben. Die Futures-Kurve hat zwei Dimensionen, Auftragen der Zeit auf der horizontalen Achse und des Lieferpreises der Ware auf der vertikalen Achse.
• AbsicherungsvereinbarungAbsicherungsvereinbarungAbsicherungsvereinbarungen beziehen sich auf eine Anlage, deren Ziel es ist, die Höhe der zukünftigen Risiken im Falle einer nachteiligen Preisentwicklung eines Vermögenswerts zu reduzieren. Hedging bietet eine Art Versicherungsschutz zum Schutz vor Verlusten aus einer Anlage.
• Offene vs. geschlossene InvestmentfondsOpen-End vs. geschlossene InvestmentfondsViele Anleger betrachten offene vs. geschlossene Investmentfonds als ähnlich, da beide Investmentfonds ihnen eine kostengünstige Möglichkeit bieten, Kapital zu bündeln und
• Futures und ForwardsFutures und ForwardsFuture- und Forward-Kontrakte (häufig als Futures und Forwards bezeichnet) sind Kontrakte, die von Unternehmen und Anlegern verwendet werden, um Risiken abzusichern oder zu spekulieren.