Was ist ein ineffizienter Markt?

Ein Indikator für einen ineffizienten Markt ist, wenn ein bestimmter Wertpapierpreis zu einem bestimmten Zeitpunkt nicht seinen wahren Wert widerspiegelt. Dieser Markt funktioniert anders als die Hypothese der effizienten Märkte. Zum Beispiel, wenn neue Informationen von einem kürzlichen Ereignis auftreten, ein effizienter Markt würde diese Informationen schnell an alle relevanten Parteien verteilen, in der Erwägung, dass ein ineffizienter Markt Lücken und Verzögerungen aufweisen würde.

Am gegenüberliegenden Ende, schlechtes Urteilsvermögen kann zu immensen Verlusten führen. In der Regel, SpekulantenSpekulantenEin Spekulant ist eine Einzelperson oder ein Unternehmen, das wie der Name schon sagt, spekuliert – oder vermutet – dass der Kurs von Wertpapieren steigen oder fallen wird und handelt die Wertpapiere basierend auf ihrer Spekulation. Spekulanten sind auch Menschen, die Vermögen schaffen und anfangen, Fonds, oder helfen, Unternehmen zu wachsen. und Arbitrageure sind die führenden Akteure in diesem Markt. Im Bereich Non-Behavioral Finance Sie haben keine Chance, vom Markt zu profitieren. Dies liegt daran, dass alle Informationen im aktuellen Preis widergespiegelt werden.

Zusammenfassung

• Ein ineffizienter Markt ist ein Markt, dessen Wertpapierpreis zu einem bestimmten Zeitpunkt den Wert seiner Vermögenswerte nicht vollständig widerspiegelt.
• Händler können den Markt schlagen, weil sie Strategien wie Arbitrage und Spekulation anwenden können.
• Nach der Effizienzmarkthypothese (EMH) in einem perfekten Markt, Die Wertpapierkurse spiegeln den wahren und beizulegenden Zeitwert aller Vermögenswerte der zugrunde liegenden Wertpapiere zu einem bestimmten Zeitpunkt wider.

Ineffiziente Märkte verstehen

Ein ineffizienter Markt entspricht nicht den Gesetzen der Effizienzmarkthypothese (EMH). die besagt, dass, in einem perfekten Markt, Die Wertpapierkurse spiegeln den wahren und beizulegenden Zeitwert aller Vermögenswerte der zugrunde liegenden Wertpapiere wider. Angeblich, wenn alle Anleger in gleiche Anteile investieren würden, keiner wird mehr Rendite aus seinen Investitionen erzielen, da alle Informationen des Wertpapiers allen Marktteilnehmern leicht zugänglich sind.

Im Idealfall, auf einem ineffizienten Markt, keine Strategie wird den Markt überholen. Der Markt ist fair und entspricht den verfügbaren Informationen. Spekulanten und Arbitrageure, deshalb, in der idealen Situation dieses Marktes keine Chance haben. Befürworter dieser Idee raten Anlegern, in passiv verwaltete Wertpapiere wie Exchange Traded Funds (ETFs), Fesseln, und InvestmentfondsPublikumsfondsEin Investmentfonds ist ein Geldpool, der von vielen Anlegern gesammelt wird, um in Aktien zu investieren, Fesseln, oder andere Wertpapiere. Investmentfonds befinden sich im Besitz einer Gruppe von Anlegern und werden von Fachleuten verwaltet. Informieren Sie sich über die verschiedenen Fondsarten, wie sie arbeiten, und Vorteile und Kompromisse einer Investition in sie, die nicht versuchen, den Markt zu schlagen.

Ursachen ineffizienter Märkte

1. Fehlen von Informationen

Wenn Informationen zu einem bestimmten Wertpapier, was den Preis beeinflusst, ist nicht ohne weiteres verfügbar, Preisbestimmung und -vorhersage kann unmöglich sein. Es ist, deshalb, Es ist sinnlos, den tatsächlichen Wert eines solchen finanziellen Vermögenswerts zu diesem bestimmten Zeitpunkt zu bestimmen.

2. Verzögerte Reaktion auf die Nachrichten

Meistens nicht, Wichtige Pressemitteilungen beeinflussen die Kurse betroffener Aktien positiv oder negativ. Jedoch, auf einem ineffizienten Markt, die vermögenspreise reagieren nicht sofort vollständig auf die nachrichten.

Es kann zu einer spürbaren Verzögerung kommen. Dieses kleine Fenster bietet den kleinen Spielern die Möglichkeit, einen Gewinn zu erzielen. Es können auch große Verluste entstehen.

Marktanomalien und Verhaltensfinanzierung

In seinem Buch „Fehlverhalten, “ der Nobelpreisträger 2017 und Verfechter der Verhaltensökonomie, Professor Richard H. Thaler, weist darauf hin, dass Menschen fehleranfällig sind; sie sind gelegentlich irrational. Und noch schlimmer, sie sind verhaltensvoreingenommen. Deswegen, ein Markt kann nicht immer effizient sein.

Anomalien wie Blasen, die durch bestimmte Ereignisse wie Nachrichten ausgelöst werden, treten häufig auf dem Markt auf. Thaler argumentierte am 30. Juni vor dem Nobelpreisträger Eugen F. Fama. 2016 in einer Show von Chicago Booth Review. In seiner Skepsis gegenüber EMH, Thaler illustriert, dass die Ankündigung der US-Regierung, mehrere Beschränkungen gegen Kuba Ende 2014 zu lockern, einen Preisschub der Investmentfonds unter dem Ticker KUBA verursachte.

Der Marktpreis des Investmentfonds war um 70 % überhöht – das Paradox ist, Was wäre, wenn die Vermögenswerte des Wertpapiers keine Anzeichen einer verbesserten Leistung aufwiesen. Das Ereignis war, wohl, eine irrationale Reaktion auf die Nachrichten. Ungeachtet, die spürbare Blase hielt fast ein Jahr an, bevor sie wieder fast an die vorherige Dynamik zurückkehrte.

Deutlich, Das obige Beispiel veranschaulicht die Mängel des Modells des effizienten Marktes. Ökonomen sind sich einig, dass es nicht möglich ist, dafür einen perfekten Hypothesentest zu entwickeln. Marktverwerfungen – wie Preisschwankungen aufgrund mangelnden Verbrauchervertrauens oder schlechte oder gute Nachrichten – können zu einer Anomalie führen. Das Model, deshalb, ist eine Halbwahrheit des Sicherheitsmarktes.

Arbitrage und Spekulation auf ineffizienten Märkten

Während der größte Teil des Aktienmarktes Effizienztendenzen in Abhängigkeit von der Art des gehandelten Wertpapiers und den auf dem Markt auftretenden Ereignissen widerspiegelt, das ist nicht immer der Fall. Der Preis spiegelt nicht immer den genauen Wert der Aktie wider. Zum Beispiel, Eine Pressemitteilung mit positivem Ausgang – wie zum Beispiel ein Durchbruch bei einem Impfstoffprodukt – hat möglicherweise keine sofortige Reaktion auf dem Markt.

Zum Beispiel, wenn eine einzigartige Gruppe von Händlern über Insiderinformationen verfügtInsiderinformationenInsiderinformationen, auch Insiderinformationen genannt, bezieht sich auf nicht-öffentliche Tatsachen in Bezug auf ein börsennotiertes Unternehmen, das einen finanziellen Vorteil auf den Märkten bieten kann. Mit anderen Worten, Insiderinformationen sind Kenntnisse und Informationen über den Betrieb, Produkt-/Dienstleistungspipeline, sie konnten die Aktie zu lächerlich unterbewerteten Preisen kaufen, um von den spekulierten Kursbewegungen der Wertpapiere zu profitieren. Dies ist eine gängige Praxis im Daytrading.

Händler arbeiten regelmäßig Arbitrage oder spekulieren auf Preise. Sie halten Aktien für kurze Zeit zurück, weniger als eine Minute oder ein Tag, nur um sie später zu einem wünschenswerten Preis zu verkaufen. Diese Vorfälle sind einige der Kritikpunkte an der EMH. Den Markt zu schlagen widerspricht den Annahmen der EMH, da solche Chancen oder Bedrohungen für einen merklichen Zeitraum nicht bestehen können.

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