Was ist der Hong Kong Interbank Offered Rate (HIBOR)?

Banken verwenden HIBOR, um Gelder und Währungen zwischen anderen Banken zu transferieren und ihre Liquidität zu verwalten. Sinkt die Barreserve der Bank unter das erforderliche Niveau, sie nimmt am Hongkonger Interbankenmarkt Mittel zum HIBOR-Satz auf.

Der Zinssatz wird auch von anderen Banken in der breiteren asiatischen Wirtschaft als Referenzzinssatz verwendet. HIBOR funktioniert genauso wie LIBORLIBORLIBOR, was ein Akronym für London Interbank Offer Rate ist, bezieht sich auf den Zinssatz, den britische Banken anderen Finanzinstituten berechnen, Dies ist der Referenzzinssatz, den große Banken verwenden, um sich gegenseitig kurzfristige Kredite auf dem Londoner Interbankenmarkt zu verleihen.

Zusammenfassung

• Der Hong Kong Interbank Offered Rate (HIBOR) ist der Referenzzinssatz für Kredite zwischen Banken auf dem Hongkonger Interbankenmarkt.
• Wenn eine Bank ihre kurzfristigen Barreserven aufbraucht, es geht zum Hongkonger Interbankenmarkt und leiht sich Geld zum HIBOR-Satz.
• Bei der Berechnung des HIBOR-Satzes ein getrimmtes Mittelwertverfahren wird verwendet, indem die mittleren 14 der Notierungen der 20 referenzierten Banken gemittelt werden.

Wie wird der HIBOR berechnet?

Der HIBOR wird auf Basis der Notierungen von 20 designierten Banken berechnet. Die Banken werden alle zwei Jahre auf Empfehlung der Treasury Market Association von der Hong Kong Association of Banks (HKAB) ausgewählt. Der Auswahlprozess basiert auf der Reputation der Bank, Kreditwürdigkeit, und das Aktivitätsniveau auf dem Hongkong-Dollar-Markt. Die Tarife werden täglich um 11:00 Uhr ermittelt, außer samstags. Jede der benannten Banken muss ihren geschätzten Angebotssatz, der anderen Banken auf dem Interbankenmarkt notiert wird, übermitteln.

Die höchsten drei Notierungen und die niedrigsten drei Beitragswerte werden eliminiert, und die restlichen 14 Notierungen werden bei der Ermittlung des HIBOR-Kurses berücksichtigt. Anschließend wird der „getrimmte Mittelwert“ der 14 Notierungen berechnet, und das Ergebnis wird gegebenenfalls auf die nächste fünfte Dezimalstelle aufgerundet.

Banken beziehen die täglichen HIBOR-Fixings auf der Website des HKAB, während die von den 20 Referenzbanken beigesteuerten Zinssätze von vier Hauptinformationsanbietern erhältlich sind – Thomson Reuters, Tullett Prebon, Schnell, und Bloomberg. Die Hong Kong Interbank Clearing Limited ist die offizielle Berechnungsstelle für die Fixings, und es gibt die Informationen an die vier Informationsanbieter frei.

Rolle von HIBOR im Zinsrisikomanagement

HIBOR ist ein marktorientiertes Produkt, das direkt von der Bankenbranche über HKAB veröffentlicht wird. Der Zinssatz wird in verschiedenen Finanzinstrumenten verwendet, wie z.B. Wohnbaudarlehensdarlehensverträge, ZinsswapsZinsswapEin Zinsswap ist ein Derivatkontrakt, bei dem zwei Gegenparteien vereinbaren, einen Strom zukünftiger Zinszahlungen gegen einen anderen auszutauschen, HKD-Terminvereinbarungen, und Konsortialkreditverträge. Die Nachfrage nach HIBOR gegenüber anderen Referenzzinssätzen ergibt sich aus seiner wichtigen Rolle im Zinsrisikomanagement.

In der Regel, Marktteilnehmer wünschen sich die Flexibilität, zwischen variabel verzinslichen und festverzinslichen Finanzinstrumenten wählen zu können, um ihr Risiko zu reduzieren. Jedoch, dass die variabel verzinslichen Instrumente am Markt akzeptiert werden, es muss einen stabilen variablen Zinssatz geben, der die Marktzinssätze abbildet. Eine solche Marktnachfrage eröffnete Möglichkeiten für verschiedene Zinssatz-Benchmarks wie HIBOR auf dem Hongkonger Interbankenmarkt.

HIBOR als Messinstrument verwenden

Die Hauptfunktion des HIBOR besteht darin, als Benchmark-Referenzzinssatz für Schuldtitel zu dienen. SchuldtitelEin Schuldtitel ist ein festverzinslicher Vermögenswert, der den Schuldner gesetzlich verpflichtet, dem Kreditgeber Zins- und Tilgungszahlungen in Hongkong und den breiteren asiatischen Märkten zu leisten. Zu den Finanzinstrumenten, die den Zinssatz verwenden, gehören Hypotheken, Zinsswaps, Unternehmensanleihen, und andere Finanzinstrumente.

Nehmen Sie ein Beispiel für eine HKD-denominierte variabel verzinsliche Anleihe, die Kupons basierend auf dem HIBOR plus einer Marge von 28 Basispunkten jährlich auszahlt. Die Couponzahlung berücksichtigt den aktuellen jährlichen HIBOR-Satz zuzüglich des 28 Basispunkte-Spreads.

Da HIBOR ein jährlicher Zinssatz ist, der sich jedes Jahr ändert, der Kuponsatz wird jedes Jahr neu festgelegt, um den neuen HIBOR für das Jahr zuzüglich des vorher festgelegten Basispunkte-Spreads zu berücksichtigen. Zum Beispiel, wenn der HIBOR-Satz zu Beginn des Folgejahres 5 % beträgt, der Kuponsatz wird mit 5,28 % des Nennwerts der Anleihe berechnet, um die tatsächliche Rendite zu bestimmen.

LIBOR vs. HIBOR

LIBOR und HIBOR repräsentieren die Zinssätze, die Banken bereit sind, sich auf dem Interbankenmarkt in ihren jeweiligen Regionen gegenseitig zu leihen.

• LIBOR ist der Referenzzinssatz in London, während der HIBOR der Referenzzinssatz in Hongkong ist.
• Der LIBOR wird berechnet, indem der Durchschnitt der eingegangenen Eingaben der sechs bis 18 beitragenden Banken ermittelt wird, zu dem Zinssatz, zu dem sie sich am Interbankenmarkt Geld leihen können. Im Gegensatz, Der HIBOR wird unter Berücksichtigung von Notierungen von 14 Banken nach Eliminierung der ersten drei und der letzten drei Notierungen bestimmt. Die Notierungen beziehen sich auf die Kurse, zu denen die designierten Banken die Einlagen bei erstklassigen Banken am Interbankenmarkt anbieten.
• Sowohl LIBOR als auch HIBOR werden berechnet, indem der „getrimmte Mittelwert“ der Einreichungen der Referenzbanken ermittelt wird.
• Ebenfalls, in beiden Fällen, die verwendeten Sätze basieren auf hypothetischen Situationen, und die Referenzbanken sind nicht verpflichtet, zu ihren angegebenen Kursen zu handeln.

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