Was ist ein Schaummarkt?

Ein schäumender Markt, ein gängiger Wall-Street-Jargon, bezieht sich auf eine Marktsituation, bei der die Preise von Vermögenswerten deutlich von ihrem wahren inneren Wert getrennt sindInnerer WertDer innere Wert eines Unternehmens (oder eines Anlagepapiers) ist der Barwert aller erwarteten zukünftigen Cashflows, zum entsprechenden Diskontsatz abgezinst. Im Gegensatz zu relativen Bewertungsformen, die vergleichbare Unternehmen betrachten, Die intrinsische Bewertung betrachtet nur den inhärenten Wert eines Unternehmens für sich. Einfach ausgedrückt, ein schaumiger markt ist ein markt, der eine unhaltbare schnelle preissteigerung zeigt. Wenn nicht gelöst, es geht einer Marktblase und einem nachfolgenden Platzen der Marktblase (Marktcrash) voraus.

Zusammenfassung

• Ein schaumiger Markt bezieht sich auf eine Marktsituation, in der die zugrunde liegenden Vermögenswerte einen nicht nachhaltigen schnellen Preisanstieg aufweisen.
• Sie tritt auf, wenn Marktteilnehmer den bestehenden Marktbedingungen zu viel Vertrauen entgegenbringen und die Preise des zugrunde liegenden Vermögenswerts bis zu einem Punkt anheben, an dem sie von ihrem wahren inneren Wert entkoppelt sind.
• Zu den wichtigsten Anzeichen eines schaumigen Marktes gehören:(1) die Preise von Vermögenswerten steigen in kurzer Zeit parabolisch ohne Grundlage und (2) steigen die Preise von Vermögenswerten unabhängig von der wahrgenommenen Bewertung.

Die Popularisierung des Begriffs „Schaumiger Markt“

Der Ursprung des Begriffs „schaumiger Markt“ ist ungeklärt, aber es wurde vom damaligen Vorsitzenden der Federal Reserve Alan Greenspan in seiner Beschreibung des US-Immobilienmarktes im Jahr 2005 populär gemacht. der Begriff wird zunehmend von Marktteilnehmern und Medien verwendet.

In einer Pressekonferenz im April 2021 Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, verwendete den gleichen Begriff und sagte:„Wir sehen Dinge auf den Kapitalmärkten KapitalmärkteKapitalmärkte sind die Austauschsystemplattform, die Kapital von Anlegern transferiert, die ihr überschüssiges Kapital in Unternehmen einsetzen möchten, die etwas schaumig sind.“

Einen schaumigen Markt verstehen

Ein schaumiger Markt tritt typischerweise auf, wenn die Marktteilnehmer den bestehenden Marktbedingungen zu sehr vertrauen und als Ergebnis, die Preise des zugrunde liegenden Vermögenswerts bis zu einem Punkt anheben, an dem er von seinem wahren inneren Wert entkoppelt ist.

Es ist wichtig zu beachten, dass der wahre innere Wert von Vermögenswerten nicht beobachtbar ist, Es gibt also keinen Vergleichsmaßstab, um das Niveau des bestehenden Marktschaums zu bestimmen.

Zu den wichtigsten Anzeichen für einen schaumigen Markt gehören:(1) die Vermögenspreise steigen in kurzer Zeit parabolisch an, und (2) steigende Vermögenspreise unabhängig von ihrer wahrgenommenen Bewertung.

Praxisbeispiel

Special Purpose Acquisition Companies (SPACs) wurden im Jahr 2020 auf den Märkten äußerst beliebt, da sie als attraktiver Weg für den Börsengang für private Unternehmen im Vergleich zu einem Börsengang (IPO)Initial Public Offering (IPO)Ein Initial Public Offering (IPO) ist der erste Verkauf von Aktien eines Unternehmens an die Öffentlichkeit. Vor einem Börsengang, ein Unternehmen gilt als privates Unternehmen, meist mit wenigen Investoren (Gründer, Freunde, Familie, und Unternehmensinvestoren wie Risikokapitalgeber oder Angel-Investoren). Erfahren Sie, was ein Börsengang ist.

Eine Reihe von hochkarätigen SPAC-Deals, wie die Geschäfte von Virgin Galactic und DraftKings, großes Investoreninteresse wecken, Marktteilnehmer zu erheblichen Preiserhöhungen für SPACs führen.

Das Folgende zeigt den SPAC-Index, die ein Maßstab für die Leistung eines breiten Universums von SPACs ist, ab 30. Juli 2020, bis 15. Juni 2021.

Das SPAC-Universum hatte einige Anzeichen von Schaumbildung gezeigt – und stieg vom 30. Oktober bis 21. Februar (ein Zeitraum von vier Monaten) um fast 90 %. Anschließend, SPACs sahen sich einer scharfen Korrektur gegenüber, in den nächsten Monaten um fast 25 % sinken.

Schaumiger Markt als Vorläufer einer Marktblase

anhaltender Marktschaum, falls nicht gelöst, ist ein üblicher Vorläufer einer Marktblase. Eine Marktblase, im Kontext eines schäumenden Marktes, kann als ein Markt charakterisiert werden, der ständig unhaltbar schnelle Preissteigerungen aufweist.

Beim Übergang von einem schaumigen Markt zu einer Marktblase Das Vertrauen der Anleger ist exorbitant hoch, und Vermögenspreise werden auf relativ hohe Rekordniveaus hochgeboten.

Zwei bemerkenswerte Beispiele für eine Marktblase waren die Dotcom-Blase von 2000 und die US-Immobilienblase von 2008.

Schaumiger Markt in den Nachrichten

Am 10. Februar, 2021, Auf CNBC wurde ein Artikel veröffentlicht, in dem dargelegt wird, dass sich der Aktienmarkt auf ein schaumiges Umfeld zubewegt. Im Artikel, Jim Cramer von CNBC zitierte die folgenden Anzeichen für einen schaumigen Markt:(1) Die Leute werden zu gierig (d.h. übermäßiges Vertrauen der Anleger) und (2) Aktien, die enorme Rallyes erleben, die von den zugrunde liegenden Fundamentaldaten getrennt sind.

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