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Was ist ein Abwärtsrisiko?

Das Abwärtsrisiko bezieht sich auf die Wahrscheinlichkeit, dass ein Vermögenswert oder ein Wertpapier im Preis fällt. Dies ist der potenzielle Verlust, der aus einem Preisverfall eines Vermögenswerts aufgrund sich ändernder Marktbedingungen resultieren kann.

Das Abwärtsrisiko kann auch als statistisches Maß beschrieben werden, das darauf abzielt, den Worst-Case-Verlust zu berechnen und zu quantifizieren, der sich aus der Unsicherheit in der Differenz zwischen der erwarteten Rendite ergeben kannErwartete RenditeDie erwartete Rendite einer Anlage ist der Erwartungswert der Wahrscheinlichkeitsverteilung möglicher Renditen it Investoren bieten kann. Die Kapitalrendite ist eine unbekannte Variable mit unterschiedlichen Werten, die mit unterschiedlichen Wahrscheinlichkeiten verbunden sind. und realisierte Rendite in Fällen, in denen sich die Marktbedingungen verschlechtern.

Anleger sorgen sich um Risiken, was eine Sicherheitsabweichung nach oben und unten darstellt. Jedoch, sie sind mehr besorgt über den Verlust ihres Kapitals als über die Höhe der positiven Anlagerendite, die sie erzielen können; somit, Das Abwärtsrisiko wird vorrangig. Es hilft bei der Berechnung des Risikos von Renditen, die unter der minimalen akzeptablen Rendite (MAR) liegen. Wertpapiere mit hohem Verlustrisiko sollten mit hohen erwarteten Renditen kompensieren.

So berechnen Sie das Abwärtsrisiko

StandardabweichungStandardabweichungAus statistischer Sicht die Standardabweichung eines Datensatzes ist ein Maß für die Größe der Abweichungen zwischen den Werten der enthaltenen Beobachtungen ist das beliebteste Maß für die Risikoberechnung, aber es misst das Gesamtrisiko, Dies beinhaltet sowohl das Aufwärts- als auch das Abwärtsrisiko. Das Abwärtsrisiko konzentriert sich nur auf die Abwärtsabweichungen vom Mittelwert. Es kann auch auf verschiedene Weise berechnet werden; jedoch, Wir werden die Verwendung der Semivarianz zur Messung des Abwärtsrisikos veranschaulichen, was eine weithin akzeptierte Methode ist.

Wir vermuten ein Unternehmen namens City Electric Inc. mit vergangenen Jahresrenditen von 2012 bis 2019, wie unten tabellarisch dargestellt. Die minimale akzeptable Rendite (MAR), die Anleger für die Aktie verlangen, beträgt 9%.

Mit der Semi-Varianz-Methode wir ziehen MAR von der tatsächlichen Rendite jedes Jahres ab. Wir wählen dann nur negative Renditen aus, da sie Abweichungen nach unten darstellen, und wir quadrieren sie und summieren die quadrierten Abweichungen. Die resultierende Zahl wird durch die Anzahl der Studienzeiten geteilt, dann finden wir die Quadratwurzel der Antwort, was uns das Abwärtsrisiko verschafft.

Je höher die Zahl, je höher das Risiko; deshalb, Es ist wichtig, das Abwärtsrisiko mit dem ähnlicher vergleichbarer Unternehmen zu vergleichen, um festzustellen, ob das Abwärtsrisiko zu hoch oder akzeptabel ist.

City Electric Inc. Jahr Jährliche Aktienrenditen BESCHÄDIGEN Absolute Abweichung Negative Renditen Quadratische Werte 201214%9%5%20138%9%-1%-1%0,01%2014-4%9%-13%-13%1,69%2015-6%9%-15%-15%2,25%20169%9% 0%201717%9%8%20189%9%0%2019-11%9%-20%-20%4.00%Durchschnittliche Rendite / Summe der quadrierten Renditen

4,50%

7,95 %

Geteilt durch Anzahl der Jahre1,14%Quadratwurzel10,66%Abwärtsrisiko10,66%Risikofreie Rate3%Sortino Ratio14%

Das Abwärtsrisiko ist für Finanzinstrumente wie Aktien und festverzinsliche Wertpapiere relativ einfach zu berechnen. Jedoch, andere komplexe Produkte – wie Credit Default SwapsCredit Default SwapEin Credit Default Swap (CDS) ist eine Art Kreditderivat, das dem Käufer Schutz vor Ausfall- und anderen Risiken bietet. Der Käufer eines CDS leistet bis zum Fälligkeitsdatum des Kredits periodische Zahlungen an den Verkäufer. In der Vereinbarung, der Verkäufer verpflichtet sich, wenn der Schuldner ausfällt, der Verkäufer zahlt dem Käufer alle Prämien und Zinsen und Optionen – sind ziemlich kompliziert zu berechnen.

Management des Abwärtsrisikos

Bevor Sie Strategien zum Abwärtsrisikomanagement in Betracht ziehen, es ist wichtig, spezifische Anlegerqualitäten zu prüfen, Dies hilft Anlegern dabei, die geeignete Strategie für eine Investition oder ein Portfolio zu finden.

Anleger berücksichtigen bei ihren Anlageentscheidungen die folgenden Kennzahlen:

1. Zeithorizont

Der Zeithorizont ist wichtig, da die meisten Strategien zum Abwärtsrisikomanagement eher für Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont geeignet sind. Der Anlagehorizont einer Person wird von verschiedenen Faktoren beeinflusst. Jedoch, der wichtigste bestimmende Faktor ist oft die Höhe des Risikos des Anlegers.

2. Risikobereitschaft

Die Risikotoleranz des Anlegers ist von entscheidender Bedeutung, um die Höhe des Risikos zu messen, das ein Anleger bei bestimmten Anlagen einzugehen bereit ist. Es hilft bei der Bestimmung der für einen Anleger geeigneten Absicherungsstrategie.

3. Kosten

Je nach Art der Strategie kann die Umsetzung von Downside-Risikomanagement-Strategien kostspielig sein. Somit, Es ist sehr wichtig, die Bereitschaft eines Anlegers zu verstehen, für den Schutz vor Verlustrisiken zu zahlen.

Schutzstrategien

1. Diversifikation

Diversifikation ist eine der traditionellen und einfachsten Möglichkeiten, das Verlustrisiko zu steuern. Anstatt nur traditionelle Vermögenswerte zu erhalten, wie Aktien und festverzinsliche Instrumente, die Hinzufügung alternativer Vermögenswerte, die weniger mit Markttreibern korrelieren – wie Inflation, Liquidität, und Zinssätze – hilft bei der Reduzierung des Verlustrisikos.

Somit, Die Hinzufügung alternativer Anlagewerte verwässert die Sensitivität gegenüber der Marktkorrelation traditioneller Vermögenswerte und begrenzt das Gesamtverlustrisiko des Portfolios.

2. Taktische Asset Allocation

Die taktische Vermögensallokation ist eine Market-Timing-Strategie, die Vermögenswerte in Abhängigkeit von sich ändernden Wirtschafts- und Marktbedingungen zuweist. Es beinhaltet die Aufteilung von Portfoliovermögenswerten in verschiedene Vermögensklassen und kann eine Verringerung des Engagements in volatilen Vermögenswerten oder Vermögensklassen während eines Marktabschwungs beinhalten oder auf bestimmte Vermögenswerte abzielen, die nicht mit dem Markt korrelieren, unter anderen TAA-Strategien.

Das Abwärtsrisiko kann gemindert werden, indem man auf bestimmte Aktien abzielt, die weniger anfällig für Marktbewegungen sind. Solche Aktien weisen niedrige Betas auf, also während eines Marktabschwungs, ihre Kurse folgen aufgrund der geringen Volatilität dem Markt nicht im gleichen Maße wie der Rest der Aktien. Damit diese Strategie funktioniert, sind besondere Fähigkeiten des Fondsmanagers bei der Aktienauswahl erforderlich.

Eine Verringerung des Engagements in riskanten Vermögenswerten kann erreicht werden, indem die Vermögensallokation von volatilen Vermögenswerten auf stabilere Vermögenswerte mit geringerer Volatilität buchstäblich reduziert wird. Volatile Vermögenswerte können Vermögenswerte wie Aktien sein, und weniger volatile Vermögenswerte können festverzinsliche Instrumente sein, abhängig von der Marktdynamik.

3. Einsatz derivativer Instrumente

Derivative Instrumente können verwendet werden, um sich gegen Verlustrisiken abzusichern und den Schaden zu begrenzen, der durch Marktengagements gegenüber volatilen Vermögenswerten verursacht wird.

4. Andere Strategien

Volatilitätsbegrenzungsstrategien sind regelbasierte Ansätze, bei denen ein Anleger die maximal akzeptable Volatilität festlegt und das Engagement begrenzt, wenn das Limit überschritten wird.

Abschluss

Die Bestimmung des Verlustrisikos ist entscheidend für die Wahl der geeigneten AbsicherungsstrategieHedgingHedging ist eine Finanzstrategie, die von Anlegern aufgrund ihrer Vorteile verstanden und angewendet werden sollte. Als Investition, Es schützt die Finanzen einer Person davor, einer riskanten Situation ausgesetzt zu sein, die zu Wertverlusten führen kann. Es hilft, das Kapital der Anleger zu schützen und verheerende Verluste zu vermeiden. Deswegen, Die Berechnung des Verlustrisikos hilft bei der Vorbereitung auf das Worst-Case-Szenario, wie Marktschocks, wo sich die Finanzmärkte in einer Abwärtsspirale bewegen, die über einen längeren Zeitraum anhält, und verschiedene Anlageklassen können korrelieren.

Das Abwärtsrisiko wird anhand von Daten aus der Vergangenheit gemessen, in denen ein Wertpapier in Zukunft möglicherweise nicht dasselbe Muster aufweist; somit, es sollte kein falsches Sicherheitsgefühl vermitteln, da das Modell nicht 100% effektiv ist, aber in Krisenzeiten eine bedeutende Absicherung und Versicherung bieten kann.

Strategien zur Steuerung des Verlustrisikos sollten Diversifikation, taktische Asset Allocation, und der Einsatz von derivativen Instrumenten. Jedoch, Bei der Umsetzung der Strategien sollte darauf geachtet werden, dass sie mit der Risikobereitschaft der Anleger im Einklang stehen, Zeithorizont, und Bereitschaft, die damit verbundenen Kosten für den Absicherungsschutz einer bestimmten Absicherungsstrategie gegen Abwärtsrisiken zu zahlen.