Was ist Dollar-Cost-Averaging (DCA)?

Dollar-Cost-Averaging (DCA) ist eine Anlagestrategie, bei der die Auswirkungen der Volatilität minimiert werden sollen. Sie gibt an, wie hoch das Risiko ist, das mit den Preisänderungen eines Wertpapiers verbunden ist. Anleger und Händler berechnen die Volatilität eines Wertpapiers, um vergangene Preisschwankungen zu bewerten, wenn sie einen großen Block eines finanziellen Vermögenswerts oder Instruments investieren oder kaufen. Es wird auch als Einheitskostenmittelung bezeichnet, inkrementelle Mittelwertbildung, oder Kostendurchschnittseffekt. Im Vereinigten Königreich, es wird als Mittelwertbildung in Pfund bezeichnet.

DCA ist eine Strategie, bei der anstelle eines einmaligen Kaufs eines Finanzinstruments die anlage wird in kleinere beträge aufgeteilt, die in regelmäßigen vorher festgelegten intervallen separat angelegt werden, bis das kapital vollständig ausgeschöpft ist.

Die Volatilität eines Finanzinstruments ist das Risiko einer Auf- oder Abwärtsbewegung, die auf den Finanzmärkten von Natur aus vorhanden istFinanzmärkteFinanzmärkte, aus dem Namen selbst, sind eine Art von Marktplatz, der eine Möglichkeit für den Verkauf und Kauf von Vermögenswerten wie Anleihen bietet, Aktien, Austauschjahr, und Derivate. Häufig, Sie werden mit verschiedenen Namen genannt, einschließlich "Wall Street" und "Kapitalmarkt", " aber alle bedeuten immer noch ein und dasselbe. DCA minimiert das Volatilitätsrisiko, indem versucht wird, die durchschnittlichen Gesamtinvestitionskosten zu senken.

Beispiel

Eine Investition von 200 US-Dollar, 000 in Aktien, die DCA verwenden, können über einen Zeitraum von acht Wochen durch Investitionen von 25 USD erzielt werden. 000 jede Woche in Folgereihenfolge. Die folgende Tabelle veranschaulicht die Trades für die Kapitalanlage und die DCA-Strategie:

Der ausgegebene Gesamtbetrag beträgt 200 US-Dollar, 000, und die Gesamtzahl der mit einer Kapitalanlage erworbenen Aktien beträgt 2, 353. Jedoch nach dem DCA-Ansatz, 2, 437 Aktien werden gekauft, entspricht einer Differenz von 84 Aktien im Wert von 6 USD, 888 zum durchschnittlichen Aktienkurs von 82 USD. Deswegen, DCA kann die Anzahl der gekauften Aktien erhöhen, wenn der Markt rückläufig ist, und kann dazu führen, dass weniger Aktien gekauft werden, wenn der Aktienkurs steigt.

Das obige Beispiel für die Dollar-Kosten-Mittelung wird wie folgt schematisch besser erklärt:

Varianten der Dollar-Kosten-Mittelung

Zu den alternativen Strategien für die Dollar-Kosten-Durchschnittsbildung zur Gewinnmaximierung gehören der verstärkte Kauf von Wertpapieren in einem Abwärtstrendmarkt anstelle eines festen Betrags und regelmäßiger Käufe. Umgekehrt, in einem Aufwärtstrendmarkt, wo Aktien bullishBullish und Bearish sindProfessionals in Corporate Finance bezeichnen die Märkte regelmäßig als bullish und bearish, basierend auf positiven oder negativen Kursbewegungen. Ein Bärenmarkt wird in der Regel als gegeben angesehen, wenn der Preis seit dem Höchststand um 20 % oder mehr gefallen ist. und ein Bullenmarkt gilt als eine 20%ige Erholung von einem Markttief., ein skalierter Verkaufsplan wird angenommen.

Vorteile der Dollar-Kosten-Mittelung

1. Risikominderung

Dollar-Kosten-Mittelung reduziert das Investitionsrisiko, und Kapital bleibt erhalten, um einen Marktcrash zu vermeiden. Es spart Geld, die Liquidität und Flexibilität bei der Verwaltung eines Anlageportfolios bietet.

DCA vermeidet den Nachteil einer Kapitalanlage durch den Kauf eines Wertpapiers, wenn dessen Preis aufgrund der Marktstimmung künstlich aufgebläht wird, was zum Kauf einer geringeren als der erforderlichen Menge eines Wertpapiers führt. Wenn der Wertpapierkurs durch eine Marktkorrektur seinen inneren Preis entdeckt oder die Blase platzt, Das Portfolio eines Anlegers wird sinken.

Einige Abschwünge dauern an, weiter abnehmenden Portfolio-Nettowert. Die Verwendung von DCA gewährleistet minimale Verluste und möglicherweise hohe Renditen. DCA kann Reuegefühle durch die Bereitstellung von kurzfristigen, Abwärtssicherung gegen eine schnelle Verschlechterung des Wertpapierkurses.

Ein rückläufiger Markt wird oft als Kaufgelegenheit angesehen; somit, DCA kann das langfristige Renditepotenzial des Portfolios erheblich steigern, wenn der Markt zu steigen beginnt.

2. Niedrigere Kosten

Der Kauf von Marktwertpapieren bei fallenden Kursen stellt sicher, dass ein Anleger höhere Renditen erzielt. Die Verwendung der DCA-Strategie stellt sicher, dass Sie mehr Wertpapiere kaufen, als wenn Sie sie zu hohen Kursen gekauft hätten.

3. Überwinden Sie Marktrückgänge

Die Verwendung der DCA-Strategie durch regelmäßiges Investieren kleinerer Beträge in rückläufige Märkte hilft, Marktabschwünge zu überstehen. Das Portfolio, das DCA verwendet, kann ein gesundes Gleichgewicht halten und das Aufwärtspotenzial zur langfristigen Steigerung des Portfoliowerts belassen.

4. Diszipliniertes Sparen

Die Strategie, regelmäßig Geld auf ein Anlagekonto einzuzahlen, ermöglicht diszipliniertes Sparen, da sich der Portfoliosaldo erhöht, selbst wenn das gegenwärtige Vermögen abwertet. Jedoch, ein längerer Marktrückgang kann sich nachteilig auf das Portfolio auswirken.

5. Verhindert schlechtes Timing

Market Timing ist keine reine Wissenschaft, die viele Anleger, auch professionelle, beherrschen kann. Einen Pauschalbetrag zum falschen Zeitpunkt anzulegen kann riskant sein, die den Wert eines Portfolios erheblich beeinträchtigen können. Es ist schwierig, Marktschwankungen vorherzusagen; somit, die Dollar-Kosten-Durchschnittsstrategie wird eine Glättung der Anschaffungskosten bieten, was dem Anleger zugute kommen kann.

6. Verwalten Sie emotionale Investitionen

Die Phänomene des emotionalen Investierens, die durch verschiedene Faktoren hervorgerufen werden – wie etwa eine riesige Kapitalanlage und Verlustaversion – sind in der Verhaltenstheorie nicht ungewöhnlich. Die Verwendung von DCA eliminiert oder reduziert emotionales Investieren.

Eine disziplinierte Kaufstrategie durch DCA lässt den Anleger seine Energie auf die anstehende Aufgabe fokussieren und eliminiert Nachrichten- und Informationshype aus verschiedenen Medien über die kurzfristige Entwicklung und Richtung des Aktienmarktes.

Kritik an der Dollar-Kosten-Mittelung

Es liegen hinreichende Beweise dafür vor, dass DCA die durchschnittlichen Dollarkosten senken kann, wenn sie diszipliniert angewendet werden und günstige Marktbedingungen vorliegen. Jedoch, andere Studien bestreiten die Vorteile, sowie die Machbarkeit der erfolgreichen Umsetzung der DCA-Anlagestrategie.

1. Höhere Transaktionskosten

Durch den systematischen Kauf von Wertpapieren in kleinen Mengen über einen bestimmten Zeitraum Anleger riskieren hohe Transaktionskosten, die das Potenzial haben können, die durch die kurzfristigen Vermögenswerte im Portfolio aufgelaufenen Gewinne auszugleichen.

Jedoch, es hängt weitgehend von der Art der Anlagestrategie ab, da einige Investmentfonds eine hohe Kostenquote aufweisenKostenquoteEine Kostenquote ist eine Gebühr, die von einer Investmentgesellschaft für die Verwaltung der Fonds der Aktionäre erhoben wird. Investmentgesellschaften wie Investmentfonds fallen bei der Verwaltung von Anlegerfonds häufig verschiedene Betriebsausgaben an, und sie berechnen einen kleinen Prozentsatz der verwalteten Mittel, um die Ausgaben zu decken., die sich mittel- bis langfristig nachteilig auf den Portfoliowert auswirken können.

2. Priorität der Asset-Allokation

DCA-Kritiker argumentieren, dass sich eine Anlagestrategie auf die gewünschte Asset Allocation konzentrieren sollte, um das Risiko zu steuern. Die Verfolgung eines DCA wird die Unsicherheit weiter verschlimmern, da es länger dauern wird, die Zielparameter der Asset Allocation zu erreichen. Die wirtschaftlichen und physischen Umgebungen ändern sich im Laufe der Zeit; somit, Anleger sollen ihre Portfolios flexibel neu ausrichten können, um sich vor Verlusten zu schützen und neue Chancen zu nutzen.

Jedoch, für einen Investor, der DCA verfolgt, die Gelegenheit kann unhaltbar sein. Für Anleger ist es ratsam, Gelder auf einem Geldmarkt anzulegenGeldmarktDer Geldmarkt ist ein organisierter Devisenmarkt, an dem Teilnehmer kurzfristig Kredite und Kredite vergeben können, hochwertige Schuldverschreibungen. Anlagekonto verzinst und wartet auf einen profitablen Einsatz für andere strategische Vermögenswerte innerhalb der neuen gewünschten Vermögensallokation.

3. Niedrige erwartete Renditen

Die Theorie der Risiko- und Renditedynamik ist einfach – hohes Risiko – hohe Rendite und niedriges Risiko – niedrige Rendite. Somit, Die Befolgung einer DCA-Strategie zur Risikoreduzierung führt unweigerlich zu geringeren Renditen. Der Markt erlebt typischerweise länger anhaltende Bullenmärkte mit steigenden Preisen als das Gegenteil. Daher, ein DCA-Investor verliert mit größerer Wahrscheinlichkeit einen Vermögenszuwachs und größere Gewinne als einer, der einen Pauschalbetrag investiert.

Die Wahrscheinlichkeit, keine höheren Renditen zu erzielen, ist größer als die Wahrscheinlichkeit, den Wertverlust des gesamten Portfolios zu vermeiden. Eine Studie des US-amerikanischen Anlageberaters Vanguard aus dem Jahr 2012 ergab, dass in der Vergangenheit in 66 % der Fälle eine Kapitalanlage hätte viel höhere Renditen erzielt als DCA.

4. Kompliziert

Die Überwachung jeder geplanten Investition über einen bestimmten Zeithorizont durch das DCA ist ein komplizierter Prozess. besonders wenn, schlussendlich, der kostenunterschied zu einer pauschalen anlage ist vernachlässigbar gering. Die Überwachung und Verfolgung jedes Beitrags kostet Zeit und Energie, was es komplizierter macht als eine Pauschalinvestition.

Abschluss

Dollar-Cost-Averaging (DCA) bringt Vor- und Nachteile mit sich; jedoch, der Wunsch nach einer risikoarmen Anlagestrategie kann zu geringeren Renditen führen.

Auf der Nutzenseite, es ist möglich, im Laufe der Zeit einen niedrigeren Dollarkostendurchschnitt für ein Wertpapier zu erreichen als eine Pauschalinvestition, sofern es rückläufige Märkte gibt, die sich nicht in die Länge ziehen.

Ein Anleger sollte versuchen, DCA als optionale Strategie einzubeziehen, unter anderen mutigeren Strategien wie Target Asset Allocation, Diversifikation, und regelmäßige Portfolio-Rebalancing.

Zusätzliche Ressourcen

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