Kapitalbudgetierung mit internem Zinsfuß (IRR)

Kapitalbudgetierung mit internem Zinsfuß (IRR) ist einer der häufigsten Ansätze eines Unternehmens, das ein Projekt in Betracht zieht. Dies ist der Ansatz, den Sie verwenden sollten, wenn Sie die prozentuale Rendite eines bestimmten Projekts anzeigen möchten.

Grundlagen

In der Grundgleichung:

Nettobarwert (NPV) =Cashflow / (1 + IRR)^ Zeitraum – NPV

Die Beziehung wird für den IRR aufgelöst und die Rendite ist dem Projekt implizit zugeordnet. Dieser wird dann mit den Kapitalkosten des Unternehmens verglichen. Übersteigt der IRR die Kapitalkosten des Unternehmens, Sie sollten in das Projekt investieren. Ist der IRR niedriger als die Kapitalkosten, das Projekt sollte abgelehnt werden.

Nachteile

Der größte Nachteil der Verwendung von IRR bei Entscheidungen zur Investitionsbudgetierung besteht darin, dass Sie sie nicht verwenden sollten, um mehrere Projekte zu vergleichen. Nicht wie, Kapitalwert, die Ihnen eine absolute Wertzahl gibt, IRR gibt Ihnen einen Prozentsatz. Projekt A kann einen höheren IRR haben als Projekt B, zum Beispiel, aber einen niedrigeren NPV. Das bedeutet, dass Projekt A zwar intern rentabler ist, Projekt B schafft mehr Wohlstand für Aktionäre. Die Schaffung von Aktionärsvermögen ist das Ziel des Managements, daher müssen Sie sich dieser Unterschiede beim Vergleich von Projekten bewusst sein.