Das Glass-Steagall-Gesetz

Was war das Glass-Steagall-Gesetz?

Der Glass-Steagall Act wurde vom US-Kongress als Teil des Banking Act von 1933 verabschiedet. Gefördert von Senator Carter Glass, ein ehemaliger Finanzminister, und Vertreter Henry Steagall, Vorsitzender des House Banking and Currency Committee, es verbot Geschäftsbanken, sich am Investmentbanking-Geschäft zu beteiligen und umgekehrt. Eine Sofortmaßnahme gegen den Ausfall von fast 5, 000 Banken während der Weltwirtschaftskrise. Glass-Steagall verlor in den folgenden Jahrzehnten seine Wirksamkeit und wurde 1999 teilweise aufgehoben. Im 21. ^NS Jahrhundert, jedoch, eine erneute Finanzkrise hat in politischen und wirtschaftlichen Kreisen zu Gesprächen über eine Wiederbelebung des Gesetzes geführt.

Wie das Glass-Steagall-Gesetz funktionierte

Der Glass-Steagall Act hatte zwei Hauptziele:den beispiellosen Ansturm auf die Banken zu stoppen und das Vertrauen der Öffentlichkeit in das US-Bankensystem wiederherzustellen; und die Verbindungen zwischen Bank- und Anlageaktivitäten zu durchtrennen, von denen angenommen wurde, dass sie diese verursacht haben – oder zumindest maßgeblich dazu beigetragen – den Marktcrash von 1929, und die darauf folgende Weltwirtschaftskrise.

Grund für die Trennung war der Interessenkonflikt, der auftrat, als Banken mit ihrem eigenen Vermögen in Wertpapiere investierten, die natürlich das Vermögen ihrer Kontoinhaber waren. Banken, die die Spar- und Girokonten von Menschen führten, hatten eine treuhänderische Pflicht, sie zu schützen, keine übermäßig spekulativen Aktivitäten ausüben, argumentierten die Befürworter des Gesetzentwurfs. Die Trennung des Bankgeschäfts vom Anlagegeschäft würde die Banken daran hindern, Kredite zu vergeben, die die Kurse der Wertpapiere, an denen sie beteiligt sind, erhöhen würden, Verwendung des Geldes von Einlegern zur Zeichnung von Aktienangeboten oder Fonds, oder Kunden zu Investitionen zu bewegen, die den Interessen des Instituts dienten, ging aber gegen die des Einzelnen.

Die zentralen Thesen

• Das Glass-Steagall-Gesetz von 1933 zog eine klare Grenze zwischen dem Bankgewerbe und der Investmentbranche. einem Finanzinstitut zu verbieten, sowohl eine Bank als auch ein Maklerunternehmen zu sein, in Kraft.
• Der Glass-Steagall Act wurde 1999 durch den Graham-Leach-Bliley Act (GLBA) weitgehend aufgehoben. Geschäftsbanken das Investmentbanking und den Wertpapierhandel zu ermöglichen.
• Im Zuge der Finanzkrise 2008-09 Das Interesse an der Wiederbelebung des Glass-Steagall-Gesetzes oder der Verabschiedung ähnlicher bankaufsichtsrechtlicher Gesetze zum Schutz der Verbraucher ist gewachsen.

Zusammen mit der Einrichtung einer Firewall zwischen Geschäftsbanken und Investmentbanken – und der Zwang der Banken, Maklergeschäfte auszugliedern – schuf der Glass-Steagall-Gesetz die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), die Bankeinlagen bis zu einem bestimmten Limit garantiert. Mit dem Gesetz wurde auch der Offenmarktausschuss der Federal Reserve (FOMC) eingerichtet und die Verordnung Q eingeführt. die es den Banken untersagte, Zinsen für Sichteinlagen zu zahlen, und die Zinssätze für andere Einlagenprodukte begrenzte.

Aufhebung des Glass-Steagall-Gesetzes

Während Glass-Steagall immer auf Widerstand aus der Finanzindustrie stieß, es dauerte bis in die 1980er Jahre ziemlich unangefochten. Der Aufstieg riesiger Finanzdienstleistungsunternehmen, eine tosende Börse, und eine antiregulatorische Haltung bei der Federal Reserve und im Weißen Haus förderte eine zunehmende Missachtung ihrer Bestimmungen. In den nächsten zwei Jahrzehnten Gerichte und die SEC erlaubten größere Fusionen und Übernahmen, die gegen das Gesetz verstießen, wie die Übernahme der Investmentbank Salomon Smith Barney durch die Citibank durch den Kauf der Traveler's Group im Jahr 1998.

Schließlich, nach intensiver Lobbyarbeit von Industriegruppen, das Glass-Steagall-Gesetz wurde 1999 durch das Graham-Leach-Bliley-Gesetz (GLBA) teilweise aufgehoben – insbesondere, sein § 20, die die Aktivitäten der Geschäftsbanken mit ihren Vermögenswerten einschränkten. Obwohl Abschnitt 16 bestehen blieb, Beschränkung der Arten von Vermögenswerten, in die Banken die Gelder der Einleger anlegen könnten, im Wesentlichen könnten Banken nun als Börsenmakler fungieren, und umgekehrt. Die GBLA hob auch das Verbot des „gleichzeitigen Dienstes durch jeden Beamten, Direktor, oder Angestellter einer Wertpapierfirma als leitender Angestellter, Direktor, oder Mitarbeiter einer Mitgliedsbank.“ Verordnung Q wurde im Juli 2011 aufgehoben.

Der Zusammenbruch der Subprime-Hypotheken im Jahr 2008, was zu einer nationalen – und schließlich globalen – Kreditkrise führte, signalisierte den endgültigen Untergang des Geist der Gewaltenteilung des Glass-Steagall-Gesetzes. Die Schwere der Krise zwang Goldman Sachs und Morgan Stanley, erstklassige unabhängige Investmentbanken, in Bankholdings umzuwandeln. Zwei weitere namhafte Investmentbanken, Bear Stearns und Merrill Lynch, wurden von den kommerziellen Bankgiganten J.P. Morgan und Bank of America übernommen, bzw.

Rückkehr des Glass-Steagall-Gesetzes?

Dass diese Fusionen aus der Finanzkrise 2008-2009 resultierten, ist in gewisser Weise ironisch, Da einige Politiker Ökonomen, und selbst Fachleute aus der Finanzindustrie glauben, dass die Aufhebung von Glass-Steagall überhaupt zur Krise beigetragen hat. Obwohl andere diese Theorie widerlegen, stellte fest, dass die Hauptakteure der Subprime-Krise keine kombinierten Handels- und Investmentbanken waren, Es bleibt immer noch das Gefühl, dass die Entschärfung des Gesetzes den US-Finanzinstituten ermöglicht hat, zu groß zu werden – zu groß, um zu scheitern, tatsächlich – zu rücksichtslos mit Kundengeldern, und zu unzuverlässig, um sich selbst zu überwachen. Und dass möglicherweise wieder eine strengere Regulierung erforderlich ist.

Die Volcker-Regel im Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act von 2010, 2015 umgesetzt, im Wesentlichen einige der Bestimmungen des Abschnitts 20 von Glass-Steagall wieder eingeführt:Es verbietet Banken, Eigenhandel zu betreiben und in Hedgefonds oder Private-Equity-Fonds zu investieren oder diese zu sponsern.

Im Jahr 2015, eine Gruppe von Senatoren, darunter John McCain und Elizabeth Warren, einen Gesetzentwurf für die "21 ^NS Century Glass-Steagall Act." Der Gesetzentwurf würde eine Trennung des traditionellen Bankwesens von den Investmentbanken einführen. Hedgefonds, Versicherung, und Private-Equity-Aktivitäten, innerhalb einer fünfjährigen Übergangsfrist. Dies würde im Idealfall die Sicherheit der Institute für Einleger erhöhen und das Risiko eines weiteren staatlichen Rettungspakets mindern.

Im Präsidentschaftswahlkampf 2016 Donald Trump deutete eine mögliche Wiedereinführung des Glass-Steagall-Gesetzes an. Nach seiner Wahl 2017 sein Chef des Nationalen Wirtschaftsrates, Gary Cohn, wiederbelebten Gespräche über die Wiederherstellung des Gesetzes zur Auflösung der großen Banken und Finanzdienstleistungs-„Supermärkte“.