Was ist der Icahn-Lift?

Zusammenfassung

• Der „Icahn-Lift“ bezeichnet die Auswirkung auf den Aktienkurs eines Unternehmens, in das sich Carl Icahn einkauft.
• Carl Icahn ist ein amerikanischer Geschäftsmann, der sich an der Wall Street durch seine Tätigkeit als Firmenräuber und aktivistischer Aktionär einen Namen gemacht hat.
• Icahn ist Gründer und Mehrheitsaktionär von Icahn Enterprises und war 2017 kurzzeitig als Sonderwirtschaftsberater für Finanzregulierung für US-Präsident Donald Trump tätig.

Den Icahn-Lift verstehen

Der Ablauf des Icahn-Lifts lässt sich wie folgt beschreiben:

1. Herr Icahn baut eine beträchtliche Position in einem Unternehmen auf, das seiner Meinung nach unterbewertet ist.
2. Die Gründe für die Unterbewertung des Unternehmens werden von Herrn Icahn öffentlich dargelegt (z. schlechtes Führungsteam, vermeidbare Kosten, die dem Unternehmen derzeit entstehen, ein schlecht abschneidendes Geschäftsfeld, etc.),
3. Der Aktienkurs des Unternehmens steigt (d. h. der „Icahn-Lift“), ​​wenn die Begründung für die Unterbewertung des Unternehmens von Herrn Icahn gerechtfertigt ist.

Kurzer Backgrounder zu Carl Icahn

Geboren am 16. Februar, 1936, Carl Icahn ist ein amerikanischer Geschäftsmann, der sich an der Wall Street durch seine Tätigkeit als Firmenräuber und aktivistischer Aktionär einen Namen gemacht hat. In den 1980er Jahren, Firmenüberfälle in den USA waren üblich – Raider kauften große Anteile an Unternehmen und nutzten ihre Aktionärsrechte, um Unternehmens- und Führungsentscheidungen zu beeinflussen.

Eine der prominentesten Razzien von Herrn Icahn war die der US-Fluggesellschaft TWA. die er durch einen Leveraged Buyout (LBO) erworben hatLeveraged Buyout (LBO) Ein Leveraged Buyout (LBO) ist eine Transaktion, bei der ein Unternehmen unter Verwendung von Fremdkapital als Hauptgegenleistung erworben wird. im Jahr 1988 und schließlich seiner Vermögenswerte für eine beträchtliche Rendite beraubt. Im Folgenden sind zwei hochkarätige Unternehmensübernahmen durch Carl Icahn aufgeführt:

• In 2006, Carl Icahn forderte die Aufspaltung von Time Warner in vier Einheiten aufgrund des schlechten Managements:AOL, Netzwerke und Film, Veröffentlichung, und Kabel. Laut Herrn Icahn, Der Aufspaltungswert pro Aktie von Time Warner wurde auf 23,30 bis 26,57 US-Dollar pro Aktie gegenüber dem damaligen Aktienkurs von 18,50 US-Dollar erwartet. Obwohl Herr Icahn es letztendlich nicht schaffte, Time Warner zur Trennung zu bewegen, er erzielte einen Vergleich, der einen Aktienrückkauf und Kostensenkungsmaßnahmen umfasste, was den Aktienkurs von Time Warner in die Höhe trieb.
• In 2007, Carl Icahn erwarb 1,4 % der Anteile an Motorola, forderte einen Sitz im Vorstand des Unternehmens, und forderte das Unternehmen auf, durch einen Aktienrückkauf Bargeld an die Aktionäre zurückzugeben und seine Verschuldung zu erhöhen. Da Motorola zögert, Herrn Icahn einen Vorstandssitz zu gewähren, Icahn verklagte Motorola 2008 und erzwang eine Ausgliederung seiner unrentablen Mobiltelefoneinheit.

Laut dem Forbes-Magazin vom 15. November 2020, Das Nettovermögen von Herrn Icahn wird auf 14,5 Milliarden US-Dollar geschätzt. und er ist die 39. reichste Person der Forbes 400. Er ist der Gründer und Mehrheitsaktionär von Icahn Enterprises und diente 2017 kurzzeitig als Sonderberater für die Finanzregulierung von US-Präsident Donald Trump.

Ein theoretisches Beispiel für den Icahn-Lift

Mehrere Marktteilnehmer bemerken, dass Herr Icahn seinen Anteil an CookingAB Corp. erhöht hat. ein fiktives Unternehmen. Tage nach der Beobachtung, er veröffentlicht in Zusammenarbeit mit einem Kollegen einen 200-seitigen Bericht, umreißen, warum CookingAB Corp. unterbewertet ist:ein schlechtes Managementteam, ein Orientierungsverlust, und eine aufgeblähte KostenstrukturKostenstrukturKostenstruktur bezieht sich auf die Arten von Ausgaben, die einem Unternehmen entstehen, und setzt sich in der Regel aus fixen und variablen Kosten zusammen. Fixkosten bleiben unverändert.

In Verbindung mit dem Bericht, Herr Icahn droht mit der Übernahme des Unternehmens, sollte das Managementteam nicht die im Bericht beschriebenen Methoden zur Steigerung des Shareholder Value anwenden. Der 200-seitige Bericht wird von institutionellen Anlegern verdaut, die zustimmen, dass das Unternehmen unterbewertet ist. Als Ergebnis, die institutionellen Anleger akkumulieren Aktien des Unternehmens, seinen kurzfristigen Aktienkurs ankurbeln.

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• Earnings Per Share (EPS)Earnings Per Share (EPS)Earnings per Share (EPS) ist eine wichtige Kennzahl zur Bestimmung des Anteils des Stammaktionärs am Gewinn des Unternehmens. EPS misst den Gewinn jeder Stammaktie
• AktienrückkaufAktienrückkauf Ein Aktienrückkauf bezieht sich auf den Beschluss des Managements einer Aktiengesellschaft, Aktien der Gesellschaft zurückzukaufen, die zuvor an die Öffentlichkeit verkauft wurden. Ein Unternehmen kann beschließen, seine Aktien zurückzukaufen, um ein Marktsignal zu senden, dass sein Aktienkurs wahrscheinlich steigen wird, um Finanzkennzahlen aufzublähen, die auf die Anzahl der ausstehenden Aktien lauten (z. B. Gewinn je Aktie oder EPS), oder einfach, weil es seinen eigenen Anteil am Unternehmen erhöhen möchte.
• Institutioneller AnlegerInstitutioneller AnlegerEin institutioneller Anleger ist eine juristische Person, die die Gelder zahlreicher Anleger (bei denen es sich um Privatanleger oder andere juristische Personen handeln kann) ansammelt, um
• Shareholder ValueShareholder ValueShareholder Value ist der finanzielle Wert, den die Eigentümer eines Unternehmens für den Besitz von Aktien des Unternehmens erhalten. Es entsteht eine Steigerung des Shareholder Value