Was ist ein heißes Problem?

Eine heiße Emission ist ein Börsengang (IPO) mit überwältigender öffentlicher Nachfrage, der am ersten Tag des öffentlichen Kurses unmittelbar nach Handelsbeginn mehr als seinen ursprünglichen Angebotspreis verkauft. Vor dem Angebot, das emittentenunternehmen erzeugt durch inszenierte roadshows ein interesse am angebot.

Mit einer festen Anzahl von Aktien, die zu ergattern sind, und Dutzenden von Investoren, die sich für den IPOIPO-Prozess anstellenIm IPO-Prozess gibt ein privates Unternehmen zum ersten Mal neue und/oder bestehende Wertpapiere an die Öffentlichkeit aus. Die 5 im Detail besprochenen Schritte Zuordnungen, das heiße Thema erregt viel Aufmerksamkeit und Aufregung, die Nachfrage der Investoren weiter ankurbeln. Es erfährt normalerweise während des ersten Handelstages Kursanstiege.

Zusammenfassung

• Eine Hot-Emission ist eine Erstausgabe von Aktien, bei der die Nachfrage die Anzahl der angebotenen Aktien übersteigt.
• Ein Unternehmen, das eine heiße Emission beabsichtigt, muss Eigenschaften aufweisen, die potenzielle Investoren anziehen.
• Führende Underwriter geben eine begrenzte Anzahl von Aktien in einer heißen Emission aus, um eine Situation zu vermeiden, in der die Aktien erhalten werden.

Wichtige Probleme verstehen

Anleger sind nicht bereit, ihr Geld zu teilen, um eng gehaltene Unternehmen zu finanzieren. Jedoch, Unternehmen mit neuen technologischen Durchbrüchen, B. ein Biotechnologieunternehmen mit einer Endphase-Studie oder ein Unternehmen mit einem Sharing Economy-Modell, kann einen Hype auslösen und die Aufmerksamkeit öffentlicher Investoren vor einem möglichen Börsengang auf sich ziehen. Anleger glauben, dass ihr Zugang zu solchen öffentlichen Angeboten andere profitable Aspekte ihres Geschäfts unterstützen kann.

Bevor Sie ein öffentliches Angebot machen, die Schwangerschaftsdauer eines Unternehmens kann lang oder kurz sein, je nachdem, ob sich Gründer und Investoren für eine Exit-Strategie entschieden haben. Es wird durch eine Fusion erreicht und oder ergibt eine gewisse Kontrolle. Das Unternehmen kann sich auch dafür entscheiden, keine öffentlichen Angebote durchzuführen, entweder freiwillig oder unfreiwillig. Eine solche Entscheidung kann auf veränderte Geschäftsaussichten eines Unternehmens oder ungünstige Marktbedingungen zurückgeführt werden.

Die Eigenschaften eines neuen Unternehmens, die es prädisponieren, ein schnell wachsendes Unternehmen zu werden, erlauben es ihm möglicherweise nicht, seine Aktien über einen Börsengang zu verkaufen. Zusätzlich, ein privates Unternehmen kann manchmal schon vor dem Börsengang erworben werden. Jedoch, Aktien eines Unternehmens werden zu einem heißen Thema, wenn sie das Interesse der Anleger wecken.

So funktioniert ein heißes Problem

Ein weit verbreitetes Unternehmen, das beabsichtigt, die ersten Register für die IPO-Zuteilung zu erwerben, indem es Formular S-1SEC verwendet. Das Unternehmen listet sein aktuelles Geschäftsmodell und seinen Wettbewerb auf, geplante Verwendung der Kapitalerlöse, und andere wichtige Informationen. Von Underwritern gesponserte Roadshows folgen oft der Registrierungserklärung. Die Idee besteht darin, eine Marktnachfrage zu generieren und die Marktaussichten zu bewerten, bevor die Angebote potenziellen öffentlichen Käufern vorgestellt werden.

Während der Roadshows das Managementteam des vorgesehenen Emittenten hält kurze Präsentationen und Reden. Sie bieten Live-Shows und Multimedia-Material zu den finanziellen Aussichten und der aktuellen Geschäftsstrategie.

Während der Roadshows gelten strenge regulatorische Standards, die in der Regel Angebote beinhalten, die von der Registrierung ausgenommen sind. In die gleiche Richtung, auch für mündliche Äußerungen auf Roadshows gelten die Bestimmungen zur Betrugsbekämpfung der Sicherheitsgesetze.

Preisgestaltung von Anteilen in einer heißen Emission

Sobald Sie überzeugt sind, dass der Börsengang zu erheblichen finanziellen Gewinnen führen wird, potenzielle Investoren erteilen ihre Aufträge an die Lead Underwriter. An einem solchen Punkt, Es wird nur eine feste Anzahl von Aktien ausgegeben, um eine Überzeichnung einzudämmen. Die Praxis basiert auf der Idee, dass eine hohe Nachfrage nach Aktien zu Kursanstiegen führt. Finanzbuchhalterische Maßstäbe geben den Endpreis einer heißen Ausgabe nicht vor. Eher, er wird nach Börsenschluss des IPO-Datums bewertet.

Underwriter genießen uneingeschränkten Ermessensspielraum bei der Vergabe von Börsengängen, an denen keine Broker-Dealer gemäß den Gesetzen der National Association of Securities Dealers (NASD) beteiligt sind. Nach Ermittlung des Angebotspreises, Anteile an heißen Emissionen werden in der Regel über Nacht verkauft und auf die Konten institutioneller Anleger übertragen. Institutioneller Anleger Ein institutioneller Anleger ist eine juristische Person, die die Gelder zahlreicher Anleger (bei denen es sich um Privatanleger oder andere juristische Personen handeln kann) ansammelt.

Privatanleger haben keinen Zugang zu den Börsengängen, und sie können durch restriktive Lock-up-Vereinbarungen daran gehindert werden, ihre Bestände einzulösen. Die institutionellen Anleger drehen und drehen ihre zugeteilten Aktien, um sich einen sofortigen Gewinn aus dem überhöhten Handelspreis der heißen Emissionen im Aftermarket zu sichern.

Auswirkungen eines hohen Handelsvolumens

Die heiße Emission wird am nächsten Tag an einer nationalen Börse zum Handel geöffnet. Börsengänge können manchmal mit einem Mindestpreis von 20% beginnen und für einige Zeit heiß bleiben. Es mag den Führungskräften des Unternehmens zufriedenstellend erscheinen, dass die Eröffnung des Börsengangs erfolgreich war, und schließlich, rechtfertigen die Bemühungen des Managements, seine guten Perspektiven zu vermarkten. Jedoch, Die Volatilität der Aktien ist ein Indikator dafür, dass Aktien einer heißen Emission zu einem künstlich niedrigen Preis verkauft wurden.

Spekulative Anleger oder diejenigen, die während des Erstangebots nicht genügend Aktien erhalten konnten, schnappen sich Aktien während der Preis-Pop-ups unmittelbar nach Handelsbeginn der Aktien. Solche Anleger sind auf schnellen Handelsgewinn aus und schätzen die Aktien nicht als langfristige Anlage. Es kann dazu führen, dass ein heißes Problem am ersten Handelstag ein hohes Handelsvolumen aufweist.

Ebenfalls, ein solches Szenario hat weitreichende Konsequenzen für den Emittenten und kann seinen Bestand verwässern und ihm den Kapitalbedarf entziehen, um ihn über Wasser zu halten oder andere Projekte zu finanzieren, wie Forschung und Entwicklung oder Marketingkampagnen.

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