Was ist Verdünnung?

Verwässerung bezieht sich auf die Verringerung des Anteils der bestehenden Aktionäre an einem Unternehmen, wenn es neue Aktien ausgibt. Es wird auch als Eigenkapital- oder Aktienverwässerung bezeichnet. Eine Verwässerung tritt ein, wenn optionale Wertpapiere, wie MitarbeiteraktienoptionenEmployee Stock Ownership Plan (ESOP) Ein Employee Stock Ownership Plan (ESOP) bezieht sich auf einen Mitarbeitervorsorgeplan, der den Mitarbeitern eine Beteiligung am Unternehmen einräumt. Der Arbeitgeber teilt jedem berechtigten Mitarbeiter ohne Vorabkosten einen Prozentsatz der Aktien des Unternehmens zu. Die Verteilung der Aktien kann sich nach dem Tarif des Arbeitnehmers richten, Bedingungen, ausgeübt werden.

Zusammenfassung

• Verwässerung bezieht sich auf die Verringerung des Eigentumsanteils bestehender Aktionäre an einem Unternehmen, wenn neue Aktien durch das Unternehmen ausgegeben werden.
• Einige Unternehmen geben möglicherweise neue Aktien aus, um zusätzliches Kapital für Wachstumschancen zu erhalten oder Schulden zu begleichen.
• Verwässerung mindert den Buchwert der Aktien und das Ergebnis je Aktie, was die Aktienkurse senken kann.

Wie die Verdünnung funktioniert

Wenn ein Unternehmen an die Börse geht, in der Regel durch einen Börsengang (IPO)Initial Public Offering (IPO)Ein Börsengang (IPO) ist der erste öffentliche Verkauf von Aktien, die von einem Unternehmen ausgegeben werden. Vor einem Börsengang, ein Unternehmen gilt als privates Unternehmen, meist mit wenigen Investoren (Gründer, Freunde, Familie, und Unternehmensinvestoren wie Risikokapitalgeber oder Angel-Investoren). Erfahren Sie, was ein Börsengang ist, eine bestimmte anzahl von aktien ist zum anfangsangebot sanktioniert. Die ausstehenden Aktien werden als „Float“ bezeichnet. Wenn das Unternehmen zusätzliche Aktien ausgibt – ein sogenanntes Secondary Stock Offering – soll das Unternehmen die Aktie verwässert haben.

Da der Anteil der Aktien eines Unternehmens den Eigentumsanteil am Unternehmen darstellt, die Aktionäre, die den Börsengang erworben haben, werden nun einen geringeren Anteil am Eigentum des Unternehmens haben.

Zum Beispiel, annehmen, dass ein Unternehmen 200 Aktien an 200 unabhängige Aktionäre ausgibt, wobei jeder Aktionär 1 % der Anteile am Unternehmen hält. Wenn das Unternehmen 200 weitere Aktien an 200 andere Aktionäre ausgibt, der Anteil jedes Aktionärs verringert sich auf 0,5%.

Sie mindert auch das Stimmrecht. Sie beträgt in der Regel eine Stimme pro Aktie. Die Aktien der Aktionäre. Mit der Erhöhung der Aktienanzahl jeder bestehende Aktionär besitzt einen kleineren Anteil am Unternehmen, was zu einer Wertminderung jeder Aktie führt.

Normalerweise, bestehende Aktionäre befürworten keine Verwässerung von Aktien oder Eigenkapital; somit, manchmal, Unternehmen ergreifen Initiativen, wie Aktienrückkaufprogramme, Verdünnung zu begrenzen. Aktienverwässerung sollte nicht mit Aktiensplits verwechselt werden, die die Verdünnung weder verringern noch erhöhen. Wenn ein Unternehmen Aktiensplits durchführt, aktuelle Aktionäre erhalten zusätzliche Aktien ohne Auswirkung auf ihren Anteil am Unternehmen.

Ursache der Aktienverwässerung

Obwohl die Verwässerung den Wert der Aktien verringert, Unternehmen geben noch weitere Aktien aus. Einige der Ursachen der Verdünnung sind unten aufgeführt:

• Einige Unternehmen geben möglicherweise zusätzliche Aktien aus, um zusätzliches Kapital für Wachstumschancen zu suchen oder ausstehende Schulden zu begleichen. Durch das Kapital aus der Ausgabe neuer Aktien an der Börse können der Wert der Aktie der Gesellschaft und ihre Rentabilität verbessert werden.
• Ein Unternehmen, das ein anderes Unternehmen kauft, kann den Aktionären des erworbenen Unternehmens zusätzliche Aktien ausgeben.
• Ein Unternehmen kann seinen Mitarbeitern Aktienoptionen und andere optionale Wertpapiere anbieten. Bei Ausübung der Aktienoptionen, sie werden in Aktien der Gesellschaft umgewandelt. Daher, die Zahl der ausstehenden Aktien des Unternehmens steigt.
• Kleinere Unternehmen können manchmal Aktien an unabhängige Dienstleister ausgeben.
• Einige Unternehmen können Optionsscheine oder andere wandelbare Wertpapiere ausgeben, wie Anleihen. Optionsscheine werden in der Regel an Kreditgeber ausgegeben. Wenn die Wertpapiere umgewandelt werden, neue Aktien werden dem Pool der ausstehenden Aktien der Gesellschaften hinzugefügt.
• Aktionäre mit einer größeren Beteiligung an der Gesellschaft können die Aktienverwässerung nutzen, um andere Aktionäre mit geringerer Beteiligung an der Gesellschaft auszuscheiden oder deren Zustimmung zu den Plänen zu erhalten, denen sie normalerweise nicht zustimmen würden.

Auswirkung der Verdünnung

Die Verwässerung beeinflusst den Wert eines Portfolios in Abhängigkeit von der Anzahl der zusätzlich ausgegebenen Aktien und der Anzahl der gehaltenen Aktien. Die Verwässerung beeinflusst nicht nur den Aktienkurs, sondern auch das Ergebnis je Aktie (EPS)Earnings Per Share (EPS)Earnings per Share (EPS) ist eine wichtige Kennzahl zur Bestimmung des Anteils des Stammaktionärs am Unternehmensgewinn. EPS misst den Gewinn jeder Stammaktie des Unternehmens.

Zum Beispiel, das EPS eines Unternehmens kann 50 Cent pro Aktie betragen, bevor zusätzliche Aktien ausgegeben werden, und es kann nach Verdünnung auf 18 Cent sinken. Jedoch, das EPS darf nicht beeinflusst werden, wenn die Verwässerung zu einer wesentlichen Ergebnissteigerung führt. Die Mittel aus der Verwässerung können dazu beitragen, die Einnahmen zu steigern, die den Anstieg der Aktienanzahl kompensieren können, und die EPS darf sich nicht ändern.

Aktiengesellschaften können auch den verwässerten Gewinn je Aktie berechnen, um die potenziellen Auswirkungen einer Verwässerung auf die Aktienkurse im Falle der Ausübung von Aktienoptionen zu bestimmen. Eine Verwässerung führt zu einem Rückgang des Buchwerts der Aktien und des Ergebnisses je Aktie der Gesellschaft.

Mehr Ressourcen

CFI ist der offizielle Anbieter der globalen Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™-Programmseite - CBCAGet die CBCA™-Zertifizierung von CFI und wird ein Commercial Banking &Credit Analyst. Melden Sie sich an und fördern Sie Ihre Karriere mit unseren Zertifizierungsprogrammen und -kursen. Zertifizierungsprogramm, entwickelt, um jedem zu helfen, ein erstklassiger Finanzanalyst zu werden. Um Ihre Karriere weiter voranzutreiben, die folgenden zusätzlichen CFI-Ressourcen werden nützlich sein:

• Formel und Berechnung des verwässerten EPS Formel und Berechnung des verwässerten EPSDie Formel des verwässerten EPS ist eine Berechnung des Gewinns je Aktie nach Anpassung der Anzahl der ausstehenden Aktien um verwässernde Wertpapiere. Optionen, garantiert. Verwässerte EPS-Formel =(Nettoeinkommen - Vorzugsdividenden) / (Basisaktien + Umwandlung aller im Geld befindlichen Optionen, Garantien, und andere Verdünnungen)
• Anteilige BeteiligungsrechteAnteilige BeteiligungsrechteAnteilige Beteiligungsrechte, oder anteilige Anlagerechte, bestehenden Anlegern das Recht zu garantieren, sich an zukünftigen Fundraising-Aktivitäten zu beteiligen. Profi-
• Aktien-SplitAktien-SplitÖffentlich gehandelte Unternehmen haben alle eine bestimmte Anzahl ausstehender Aktien oder Aktien ihres Unternehmens, die von Anlegern gekauft und an diese ausgegeben wurden. Ein Aktiensplit ist eine Entscheidung des Unternehmens, die Anzahl der ausstehenden Aktien um ein bestimmtes Vielfaches zu erhöhen.
• AktienrückkaufAktienrückkauf Ein Aktienrückkauf bezieht sich auf den Fall, dass das Management einer Aktiengesellschaft beschließt, Aktien der Gesellschaft zurückzukaufen, die zuvor an die Öffentlichkeit verkauft wurden. Ein Unternehmen kann beschließen, seine Aktien zurückzukaufen, um ein Marktsignal zu senden, dass sein Aktienkurs wahrscheinlich steigen wird, um Finanzkennzahlen aufzublähen, die auf die Anzahl der ausstehenden Aktien lauten (z. B. Gewinn je Aktie oder EPS), oder einfach, weil es seinen eigenen Anteil am Unternehmen erhöhen möchte.