Was ist ein alternatives Handelssystem?

Ein alternatives Handelssystem (ATS) ist ein Handelsplatz, der Käufer und Verkäufer für Transaktionen zusammenbringt. Das Besondere daran ist, dass sie nicht als Börse wie traditionelle Börsen reguliert istBörseEine Börse ist ein Marktplatz, auf dem Wertpapiere, wie Aktien und Anleihen, werden gekauft und verkauft. Börsen ermöglichen es Unternehmen, Kapital zu beschaffen, und Anlegern, fundierte Entscheidungen anhand von Echtzeit-Preisinformationen zu treffen. Börsen können ein physischer Standort oder eine elektronische Handelsplattform sein., aber als Broker-Händler registriert ist, Konzentration auf die Suche nach Gegenparteien (Käufer und Verkäufer) für Wertpapiertransaktionen.

Es sollte beachtet werden, dass ATS ein nordamerikanischer Begriff ist; in Europa, es ist als Multilateral Trading Facility (MTF) bekannt.

Zusammenfassung

• Alternative Trading Systems (ATS) sind ein Handelsplatz, der Käufer und Verkäufer für Transaktionen zusammenbringt.
• ATS ist im Vergleich zu traditionellen Börsen weniger reguliert und konzentriert sich hauptsächlich darauf, Käufer und Verkäufer von Wertpapieren zu finden. Wertpapierhandel Wertpapiere sind Wertpapiere, die von einem Unternehmen gekauft werden, um einen kurzfristigen Gewinn zu erzielen. Die Wertpapiere werden innerhalb der Branche des Unternehmens ausgegeben, .
• Der Handel mit ATS ist nicht öffentlich verfügbar, was besonders bei Händlern beliebt ist, institutionelle Anleger, die insgesamt große Wertpapiermengen handeln möchten.

Was machen alternative Handelssysteme?

Alternative Handelssysteme spielen auf öffentlichen Märkten eine wichtige Rolle als Alternative zu traditionellen Börsen, um auf Marktliquidität zuzugreifen oder wie schnell ein Vermögenswert für Waren oder Dienstleistungen verkauft werden kannProdukte und DienstleistungenEin Produkt ist ein materieller Gegenstand, der zum Erwerb auf den Markt gebracht wird, Beachtung, oder Verbrauch, während eine Dienstleistung ein immaterieller Gegenstand ist, aus dem hervorgeht.

Ein ATS ist besonders nützlich für diejenigen, die große Handelsmengen durchführen, wie Anleger und professionelle Händler, da die Verzerrung des Marktpreises wie bei regulären Börsen vermieden werden kann. Dies liegt daran, dass der auf ATS durchgeführte Handel nicht öffentlich zugänglich ist und nicht in den nationalen Börsenskontren erscheint. Es gibt auch weniger Regeln, andere als die Verhaltensregeln.

Alternative Handelssysteme – Beispiele

Einige Beispiele für ATS umfassen elektronische Kommunikationsnetze, dunkle Becken, kreuzende Netzwerke, und Call-Märkte.

1. Elektronische Kommunikationsnetze

Elektronische Kommunikationsnetze (ECN) sind eine Art von ATS, die große Maklerfirmen ermöglichtBrokerageEin Maklergeschäft bietet Vermittlungsdienste in verschiedenen Bereichen, z.B., investieren, einen Kredit aufnehmen, oder Immobilien kaufen. Ein Broker ist ein Vermittler, der und einzelne Händler Wertpapiere direkt handeln können, ohne einen Zwischenhändler zu beauftragen. Daher, Händler aus verschiedenen geografischen Gebieten der Welt können leicht Geschäfte abwickeln.

Das System ermöglicht den Handel außerhalb der traditionellen Handelszeiten, die mit Börsen verbunden sind. Das bedeutet, dass Trader Trades basierend auf Nachrichten außerhalb der Geschäftszeiten tätigen können. Ein ECN verdient Geld, indem es für jede Transaktion eine Gebühr durch Zugangsgebühren und Provisionen erhebt. Dies ist ein Nachteil für Händler, da sich die Gebühren pro Transaktion schnell summieren.

2. Dunkle Pools

Dark Pools sind eine weitere Art von alternativen Handelssystemen, die als umstritten gelten, da die Trades außerhalb der Öffentlichkeit getätigt werden. die Transaktionen trüben.

Der Handel, der über die privaten Börsen erfolgt, umfasst oft ein großes Volumen von Wertpapieren, die von institutionellen Anlegern über Block-Trades durchgeführt werden die Geld im Namen anderer investieren), wie Investmentfonds, Rentenfonds, und Versicherungsgesellschaften. Manchmal, solche Investoren sind als „Wale an der Wall Street“ bekannt.

3. Überqueren von Netzwerken

Ähnlich wie bei dunklen Pools, Crossing-Netzwerke ermöglichen den Handel außerhalb der Öffentlichkeit. Da die Einzelheiten des Handels nicht über öffentliche Kanäle weitergegeben werden, der Wertpapierkurs ist davon nicht betroffen und erscheint nicht in den Orderbüchern.

Häufig, die Konten, auf denen die Geschäfte getätigt werden, anonym sein können, was für Händler von großem Vorteil ist. Es sei darauf hingewiesen, dass Dark Pools und Crossing Networks legal sind, obwohl sie in den letzten Jahren von der Finanzpresse und den Nachrichtenagenturen geprüft wurden.

4. Call-Märkte

Call-Märkte sind eine Teilmenge von ATS, die Aufträge zusammenfassen, bis eine bestimmte Anzahl erreicht ist, bevor die Transaktion ausgeführt wird. Als solche, Trades werden in vorgegebenen Zeitintervallen durchgeführt. Ein Anrufmarkt, deshalb, den markträumenden Preis (den Gleichgewichtswert eines gehandelten Wertpapiers) auf der Grundlage der Anzahl der von Verkäufern und Käufern angebotenen und gebotenen Wertpapiere bestimmt, bzw.

Ein wichtiger Bestandteil von Call-Märkten sind Auktionatoren, die dafür verantwortlich sind, Angebot und Nachfrage nach einem gehandelten Wertpapier abzugleichen, bevor ein Gleichgewichts-Clearingpreis erreicht wird, Dies ist der Preis, zu dem Market-Orders gehandelt werden.

Im Gegensatz zu Call-Märkten sind Auktionsmärkte, die Geschäfte tätigen, sobald ein Käufer und ein Verkäufer gefunden werden, die sich auf einen bestimmten Preis für das Wertpapier einigen.

Aufsichtsbehörden und alternative Handelssysteme

Alle alternativen Handelssysteme müssen die Genehmigung der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) einholen. die Bundesbehörde, die für die Erleichterung des Wertpapiermarktes zuständig ist, um die Anleger zu schützen und die Fairness der Transaktionen zu gewährleisten.

Da ein ATS weniger Vorschriften unterliegt als Börsen, sie sind anfälliger für Vorwürfe von Regelverstößen und anschließende Durchsetzungsmaßnahmen der Aufsichtsbehörden. Beispiele für Verstöße in alternativen Handelssystemen sind der Handel gegen den Kundenauftragsfluss oder die Verwendung vertraulicher Handelsinformationen von Kunden.

Mangelnde Transparenz ist ein häufiges Problem bei ATS, besonders beim Umgang mit dunklen Pools. Häufige Vorwürfe gegen Dark Pools sind illegales Frontrunning, Dies tritt auf, wenn institutionelle Händler Aufträge vor einer Kundenorder platzieren, um vom Anstieg der Aktienkurse zu profitieren.

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