Was ist aktives Rentenportfoliomanagement?

Ein Anleihenportfolio kann auf verschiedene Weise verwaltet werden; jedoch, die primären Methoden sind aktiv, passiv, oder eine Mischung aus beidem. Aktives Rentenportfoliomanagement, wie der Name schon sagt, bedeutet, dass der Portfoliomanager eine aktive Rolle im Laufen übernimmt, organisieren, und Verwaltung des Portfolios.

Aktives Management von Fonds

Aktives Fondsmanagement involviert PortfoliomanagerPortfolio ManagerPortfoliomanager verwalten Anlageportfolios in einem sechsstufigen Portfoliomanagementprozess. Erfahren Sie in diesem Leitfaden genau, was ein Portfoliomanager tut. Portfoliomanager sind Fachleute, die Anlageportfolios verwalten, mit dem Ziel, die Anlageziele ihrer Kunden zu erreichen. die eine aktive Position bei der Auswahl von Anleihen einnehmen. Sie suchen nach Anleihen, die eine hohe Wertentwicklung aufweisen und von denen sie glauben, dass sie im Laufe der Zeit eine Benchmark-Index-Performance übertreffen werden. Das ultimative Ziel besteht darin, einen Fonds aufzulegen und zu verwalten, der über oder über dem Index abschneidet, einschließlich der Identifizierung von und der Anlage in Anleihen, die unterbewertet sindUnterbewertetEin unterbewerteter Vermögenswert ist jede Anlage, die für weniger als ihren inneren Wert erworben werden kann. Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen einen inneren Wert von 11 US-Dollar aufweist. Aktives Anleihenportfoliomanagement kann auch den Kauf von Anleihen beinhalten, die sich gegen Marktschwankungen absichern.

Passiv verwaltete Fonds

Aktives Rentenportfoliomanagement unterscheidet sich deutlich von passiv verwalteten Fonds. Passiv verwaltete Fonds – oder IndexfondsIndexfondsIndexfonds sind Investmentfonds oder Exchange Traded Funds (ETFs), die die Wertentwicklung eines Marktindex nachbilden sollen. Aktuell verfügbare Indexfonds bilden verschiedene Marktindizes ab, einschließlich des S&P 500, Russell 2000, und FTSE 100. – werden von einem Manager verwaltet, der einfach in einen Korb von Anleihen investiert, die so ausgewählt werden, dass sie der Wertentwicklung eines Referenzindex entsprechen.

Passiv verwaltete Fonds investieren nicht aktiv in bestimmte Anleihen oder wechseln häufig die im Portfolio gehaltenen Anleihen. Stattdessen, die Fonds passen die von ihnen gehaltenen Wertpapiere nur an, wenn sich die Struktur des Referenzindex ändert. Das Ziel ist nicht, den Index zu übertreffen, sondern lediglich um der Performance des Index zu entsprechen.

In den Vereinigten Staaten wird kein allgemeiner Referenzindex für Anleihen verwendet. Stattdessen, es gibt zahlreiche Subindizes für Kategorien wie US-Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, und Kommunalobligationen. Bloomberg Barclays Indices ist der Schöpfer und Manager vieler der am häufigsten verwendeten Anleihenindizes.

Vorteile des aktiven Rentenportfoliomanagements

Im Folgenden sind einige wichtige Vorteile der Strategie für das aktive Anleihenportfoliomanagement aufgeführt:

1. Steigern Sie das steuerfreie Einkommen

Ein Vorteil des aktiven Rentenportfoliomanagements ist die Möglichkeit, die steuerfreien Erträge im Portfolio zu steigern. Kommunalanleihen – insbesondere solche, die von einem Anleger in seinem Heimatstaat gekauft werden – sind von der Bundessteuer befreit.

Die Anleihen sind unabhängig davon, ob sie sich in einem aktiv oder passiv verwalteten Fonds befinden, steuerfrei. Jedoch, mit einem aktiven Portfoliomanager, sie können zur Absicherung von Gewinnen und Verlusten in anderen Bereichen des Portfolios verwendet werden, Es ermöglicht dem Manager, das Einkommen zum Nutzen der Kunden zu nutzen.

2. Kontrollieren Sie die Haltedauer der Anleihen

Ein weiterer großer Vorteil ist die Möglichkeit, die Haltedauer von Anleihen zu kontrollieren. Alle Anleihen haben ein Fälligkeitsdatum. Passiv verwaltete Fonds halten eine Anleihe in der Regel bis zur Fälligkeit. Bei einem aktiv verwalteten Fonds jedoch, Der Manager kann den Anlegern des Fonds durch den Verkauf von Anleihen mit geringerer Rendite und kürzerer Duration zugute kommen.

Wenn die Zinsen steigen, Der Verkauf solcher Anleihen steigert die Rendite des Portfolios insgesamt. Allgemein gesagt, Anleihen können gewinnbringender investiert werden, indem sie zu vorteilhaften Zeitpunkten vor Fälligkeit verkauft werden.

Risiken des aktiven Rentenportfoliomanagements

Aktives Portfoliomanagement ist mit Risiken verbunden, sowie Gelegenheit. Es ist nicht garantiert, dass ein aktiv verwaltetes Anleihenportfolio einen entsprechenden Vergleichsindex übertrifft. Wenn der Fondsmanager den Index nicht übertrifft, Anleger verlieren mehr als nur die Rendite, die sie von einem passiv verwalteten Fonds erhalten hätten.

Zusätzlich, sie werden auch von den zusätzlichen Transaktionsgebühren abgezogenTransaktionskostenTransaktionskosten sind anfallende Kosten, die keinem Teilnehmer der Transaktion anfallen. Sie sind versunkene Kosten, die sich aus dem wirtschaftlichen Handel auf einem Markt ergeben. In Wirtschaft, Die Theorie der Transaktionskosten basiert auf der Annahme, dass Menschen von wettbewerbsorientierten Eigeninteressen beeinflusst werden. die mit dem häufigeren Handel einhergehen, der für aktiv gemanagte Rentenfonds charakteristisch ist.

Zusammenfassung

Der wichtigste Aspekt des aktiven Rentenportfoliomanagements ist die Tatsache, dass der Manager des Portfolios eine Vorreiterrolle bei der Erstellung, Strukturierung, Umstrukturierung, und Betrieb des Fonds. Wenn ein Portfolio sorgfältig beobachtet und Bestände gekauft und verkauft werden, um sich gegenseitig auszugleichen, gegen Risiken absichern, und letztendlich den Gesamtgewinn des Fonds steigern, Anleger erzielen mit größerer Wahrscheinlichkeit die höchste Rendite aus ihrer Anlage.

Jedoch, aktiv verwaltete Fonds sind mit zusätzlichen Risiken verbunden. Es liegt im Ermessen des einzelnen Anlegers, ob er bereit ist, zusätzliche Risiken einzugehen, um höhere Renditen zu erzielen.

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