Finanzkrise

Was ist eine Finanzkrise?

In einer Finanzkrise, Vermögenspreise einen starken Wertverlust erfahren, Unternehmen und Verbraucher nicht in der Lage sind, ihre Schulden zu begleichen, und Finanzinstitute leiden unter Liquiditätsengpässen. Eine Finanzkrise ist oft mit einer Panik oder einem Bank Run verbunden, bei dem Anleger Vermögenswerte verkaufen oder Geld von Sparkonten abheben, weil sie befürchten, dass der Wert dieser Vermögenswerte sinkt, wenn sie in einem Finanzinstitut bleiben.

Andere Situationen, die als Finanzkrise bezeichnet werden können, sind das Platzen einer spekulativen Finanzblase, ein Börsencrash, ein Staatsbankrott, oder eine Währungskrise. Eine Finanzkrise kann auf Banken beschränkt sein oder sich über eine einzelne Volkswirtschaft ausbreiten, die Wirtschaft einer Region, oder Volkswirtschaften weltweit.

Die zentralen Thesen

• Bankenpaniken standen am Anfang mehrerer Finanzkrisen des 19. 20., und 21. Jahrhundert, viele davon führten zu Rezessionen oder Depressionen.
• Börsencrashs, Kreditklemme, das Platzen von Finanzblasen, Staatsbankrotte, und Währungskrisen sind alles Beispiele für Finanzkrisen.
• Eine Finanzkrise kann sich auf ein einzelnes Land oder ein Segment von Finanzdienstleistungen beschränken, aber eher regional oder global verbreitet.

Finanzkrise

Was verursacht eine Finanzkrise?

Eine Finanzkrise kann mehrere Ursachen haben. Allgemein, eine Krise kann eintreten, wenn Institute oder Vermögenswerte überbewertet sind, und kann durch irrationales oder herdenähnliches Anlegerverhalten verschärft werden. Zum Beispiel, eine schnelle Serie von Ausverkäufen kann zu niedrigeren Vermögenspreisen führen, Einzelpersonen dazu veranlassen, Vermögenswerte zu entleeren oder riesige Ersparnisse abzuheben, wenn Gerüchte über eine Bankpleite aufkommen.

Zu den Faktoren, die zu einer Finanzkrise beitragen, gehören systemisches Versagen, unvorhergesehenes oder unkontrollierbares menschliches Verhalten, Anreize, zu hohe Risiken einzugehen, regulatorisches Fehlen oder Versäumnisse, oder Ansteckungen, die einer virusähnlichen Ausbreitung von Problemen von einer Institution oder einem Land zum nächsten gleichkommen. Wenn nicht markiert, eine Krise kann dazu führen, dass eine Volkswirtschaft in eine Rezession oder Depression gerät. Auch wenn Maßnahmen ergriffen werden, um eine Finanzkrise abzuwenden, sie können immer noch passieren, beschleunigen, oder vertiefen.

Beispiele für Finanzkrisen

Finanzkrisen sind keine Seltenheit; sie passieren, seit die Welt Währung hat. Einige bekannte Finanzkrisen sind:

• Tulpenmanie (1637). Obwohl einige Historiker argumentieren, dass diese Manie nicht so viel Einfluss auf die niederländische Wirtschaft hatte, und sollte daher nicht als Finanzkrise betrachtet werden, es fiel mit einem Ausbruch der Beulenpest zusammen, die erhebliche Auswirkungen auf das Land hatte. Mit dieser Einstellung, Es ist schwer zu sagen, ob die Krise durch Überspekulation oder durch die Pandemie ausgelöst wurde.
• Kreditkrise von 1772. Nach einer Zeit rasch expandierender Kredite diese Krise begann im März/April in London. Alexander Fordyce, Partner einer Großbank, verlor eine riesige Summe, indem er Aktien der East India Company leerverkaufte und floh nach Frankreich, um der Rückzahlung zu entgehen. Panik führte zu einem Ansturm auf englische Banken, der mehr als 20 große Bankhäuser entweder bankrott machte oder Zahlungen an Einleger und Gläubiger stoppte. Die Krise breitete sich schnell auf weite Teile Europas aus. Historiker ziehen eine Linie von dieser Krise zum Grund der Boston Tea Party – einer unpopulären Steuergesetzgebung in den 13 Kolonien – und den daraus resultierenden Unruhen, die die amerikanische Revolution hervorbrachten.
• Aktiencrash von 1929. Dieser Absturz, ab 24. Oktober, 1929, sahen die Aktienkurse nach einer Phase wilder Spekulationen und Kreditaufnahmen zum Kauf von Aktien einbrechen. Es führte zur Weltwirtschaftskrise, die über ein Dutzend Jahre weltweit zu spüren war. Seine soziale Wirkung hielt viel länger an. Ein Auslöser des Crashs war ein drastisches Überangebot an Rohstoffpflanzen, was zu einem starken Preisverfall führte. Als Folge des Crashs wurden eine Vielzahl von Regulierungen und Marktsteuerungsinstrumenten eingeführt.
• 1973 OPEC-Ölkrise. OPEC-Mitglieder verhängten im Oktober 1973 ein Ölembargo gegen Länder, die Israel im Jom-Kippur-Krieg unterstützt hatten. Bis zum Ende des Embargos ein Barrel Öl kostete 12 Dollar, ab 3 $. Da moderne Volkswirtschaften vom Öl abhängig sind, die höheren Preise und die Unsicherheit führten zum Börsencrash von 1973-74, als von Januar 1973 bis Dezember 1974 eine Baisse andauerte und der Dow Jones Industrial Average 45% seines Wertes verlor.
• Asienkrise 1997–1998. Diese Krise begann im Juli 1997 mit dem Zusammenbruch des thailändischen Baht. Mangel an Fremdwährung, Die thailändische Regierung war gezwungen, ihre US-Dollar-Bindung aufzugeben und den Baht freizugeben. Das Ergebnis war eine enorme Abwertung, die sich auf weite Teile Ostasiens ausdehnte. auch Japan treffen, sowie einen enormen Anstieg der Schuldenquote. In seinem Gefolge, die Krise führte zu einer besseren Finanzregulierung und -aufsicht.
• Die globale Finanzkrise 2007-2008. Diese Finanzkrise war die schlimmste wirtschaftliche Katastrophe seit dem Börsencrash von 1929. Sie begann mit einer Subprime-Krise im Jahr 2007 und weitete sich mit dem Zusammenbruch der Investmentbank Lehman Brothers im September 2008 zu einer globalen Bankenkrise aus. Riesige Rettungsaktionen und andere Maßnahmen die Schadensausbreitung begrenzen sollte, scheiterte und die Weltwirtschaft geriet in eine Rezession.

Die globale Finanzkrise

Als jüngstes und schädlichstes Finanzkrisenereignis die globale Finanzkrise, verdient besondere Aufmerksamkeit, als Ursachen, Auswirkungen, Antwort, und Lehren sind am besten auf das aktuelle Finanzsystem anwendbar.

Gelockerte Kreditvergabestandards

Die Krise war das Ergebnis einer Reihe von Ereignissen, jeder mit seinem eigenen Auslöser und gipfelte im Beinahe-Zusammenbruch des Bankensystems. Es wurde argumentiert, dass die Saat der Krise bereits in den 1970er Jahren mit dem Community Development Act gesät wurde. die von den Banken verlangte, ihre Kreditanforderungen für einkommensschwache Verbraucher zu lockern, Schaffung eines Marktes für Subprime-Hypotheken.

Eine Finanzkrise kann viele Formen annehmen, einschließlich einer Banken-/Kreditpanik oder eines Börsencrashs, aber unterscheidet sich von einer Rezession, was oft das Ergebnis einer solchen Krise ist.

Die Höhe der Subprime-Hypothekenschulden, was von Freddie Mac und Fannie Mae garantiert wurde, expandierte weiter bis Anfang der 2000er Jahre, als das Federal Reserve Board begann, die Zinsen drastisch zu senken, um eine Rezession zu vermeiden. Die Kombination aus lockeren Kreditanforderungen und billigem Geld führte zu einem Immobilienboom, was Spekulationen antreibt, Immobilienpreise in die Höhe treiben und eine Immobilienblase schaffen.

Komplexe Finanzinstrumente

In der Zwischenzeit, die Investmentbanken, auf der Suche nach leichten Gewinnen nach der Dotcom-Pleite und der Rezession 2001, Collateralized Debt Obligations (CDOs) aus den auf dem Sekundärmarkt erworbenen Hypotheken geschaffen. Da Subprime-Hypotheken mit Prime-Hypotheken gebündelt wurden, Anleger konnten die mit dem Produkt verbundenen Risiken nicht verstehen. Als sich der Markt für CDOs zu erwärmen begann, die seit mehreren Jahren aufgebaute Immobilienblase war endgültig geplatzt. Als die Immobilienpreise fielen, Subprime-Kreditnehmer begannen mit Krediten, die mehr wert waren als ihre Häuser, in Zahlungsverzug zu geraten. den Preisverfall beschleunigen.

Fehler beginnen, Ansteckung breitet sich aus

Als die Anleger erkannten, dass die CDOs aufgrund der toxischen Schulden, die sie darstellten, wertlos waren, sie versuchten, die Verpflichtungen zu entladen. Jedoch, es gab keinen Markt für die CDOs. Die anschließende Kaskade von Ausfällen von Subprime-Kreditgebern führte zu einer Ansteckung der Liquidität, die die oberen Ebenen des Bankensystems erreichte. Zwei große Investmentbanken, Lehman Brothers und Bear Stearns, unter dem Gewicht ihres Engagements in Subprime-Anleihen zusammengebrochen, und mehr als 450 Banken scheiterten in den nächsten fünf Jahren. Mehrere der großen Banken standen kurz vor dem Zusammenbruch und wurden durch ein vom Steuerzahler finanziertes Rettungspaket gerettet.

Antwort

Die US-Regierung reagierte auf die Finanzkrise, indem sie die Zinsen auf fast null senkte. Rückkauf von Hypotheken- und Staatsschulden, und Rettung einiger angeschlagener Finanzinstitute. Bei so niedrigen Preisen, Anleiherenditen wurden für Anleger im Vergleich zu Aktien weit weniger attraktiv. Die Reaktion der Regierung entzündete den Aktienmarkt, die einen 10-jährigen Bullenlauf erlebte, wobei der S&P 500 in dieser Zeit 250% zurückgab. Der US-Immobilienmarkt erholte sich in den meisten Großstädten, und die Arbeitslosenquote sank, als die Unternehmen anfingen, neue Mitarbeiter einzustellen und mehr zu investieren.

Neue Vorschriften

Ein großes Ergebnis der Krise war die Verabschiedung des Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, ein massives Gesetz zur Finanzreform, das 2010 von der Obama-Regierung verabschiedet wurde. Dodd-Frank brachte umfassende Veränderungen in jedem Aspekt des US-Finanzaufsichtsumfelds mit sich, die jede Aufsichtsbehörde und jedes Finanzdienstleistungsunternehmen berührte. Vor allem, Dodd-Frank hatte folgende Auswirkungen:

• umfassendere Regulierung der Finanzmärkte, einschließlich mehr Aufsicht über Derivate, die in den Austausch gebracht wurden.
• Aufsichtsbehörden, die zahlreich und manchmal überflüssig gewesen waren, wurden konsolidiert.
• Ein neuer Körper, der Aufsichtsrat für Finanzstabilität, wurde entwickelt, um systemische Risiken zu überwachen.
• Es wurde ein größerer Anlegerschutz eingeführt, einschließlich einer neuen Verbraucherschutzbehörde (das Consumer Financial Protection Bureau) und Standards für „einfache Vanille“-Produkte.
• Die Einführung von Prozessen und Instrumenten (z. B. Geldspritzen) soll bei der Abwicklung gescheiterter Finanzinstitute helfen.
• Maßnahmen zur Verbesserung der Standards, Buchhaltung, und Regulierung von Ratingagenturen.

Häufig gestellte Fragen zur Finanzkrise

Was ist eine Finanzkrise?

Eine Finanzkrise liegt vor, wenn Finanzinstrumente und Vermögenswerte erheblich an Wert verlieren. Als Ergebnis, Unternehmen haben Schwierigkeiten, ihren finanziellen Verpflichtungen nachzukommen, und Finanzinstituten fehlen ausreichende Barmittel oder wandelbare Vermögenswerte, um Projekte zu finanzieren und den unmittelbaren Bedarf zu decken. Anleger verlieren das Vertrauen in den Wert ihres Vermögens und Einkommen und Vermögen der Verbraucher werden gefährdet, machen es ihnen schwer, ihre Schulden zu bezahlen.

Was verursacht eine Finanzkrise?

Eine Finanzkrise kann viele Ursachen haben, vielleicht zu viele, um sie zu nennen. Jedoch, Oft wird eine Finanzkrise durch überbewertete Vermögenswerte verursacht, systemische und regulatorische Fehler, und daraus resultierender Verbraucherpanik, B. eine große Anzahl von Kunden, die Geld von einer Bank abheben, nachdem sie von den finanziellen Schwierigkeiten des Instituts erfahren haben.

Was sind die Phasen einer Finanzkrise?

Die Finanzkrise lässt sich in drei Phasen unterteilen:beginnend mit dem Beginn der Krise. Finanzsysteme versagen, im Allgemeinen verursacht durch System- und Regulierungsfehler, institutionelles Missmanagement der Finanzen, und mehr. Die nächste Stufe beinhaltet den Zusammenbruch des Finanzsystems, mit Finanzinstituten, Unternehmen, und Verbraucher, die ihren Verpflichtungen nicht nachkommen können. Schließlich, Vermögensverfall, und die Gesamtverschuldung steigt.

Was war die Ursache der Finanzkrise 2008?

Obwohl die Krise auf viele Pannen zurückgeführt wurde, Dies war hauptsächlich auf die großzügige Ausgabe von Subprime-Hypotheken zurückzuführen, die häufig auf dem Sekundärmarkt an Investoren verkauft wurden. Forderungsausfälle nahmen zu, da Subprime-Hypothekenkredite mit ihren Krediten ausfielen, Sekundärmarkt-Investoren verzweifeln lassen. Wertpapierfirmen, Versicherungsgesellschaften, und Finanzinstitute, die durch ihre Beteiligung an diesen Hypotheken abgeschlachtet wurden, benötigten staatliche Rettungsaktionen, als sie sich der Insolvenz näherten. Die Rettungsaktionen haben sich negativ auf den Markt ausgewirkt, schickt die Aktien ins Tal. Andere Märkte reagierten im Schlepptau, globale Panik und einen instabilen Markt schaffen.

Was war die schlimmste Finanzkrise aller Zeiten?

Wohl, die schlimmste Finanzkrise der letzten 90 Jahre war die globale Finanzkrise 2008, was die Börsen zum Absturz brachte, Finanzinstitute in den Ruin, und Verbraucher kriechen.