Übertreffen

Was bedeutet Outperformance?

In Finanznachrichten wird Outperform häufig als Rating von Analysten verwendet, die öffentlich Wertpapiere recherchieren und empfehlen. Wenn sie ihr Rating für ein bestimmtes Wertpapier von "Marktperformance" oder sogar "Underperform" auf "Outperform" ändern, " dann hat sich in ihren Analysen etwas geändert, das sie glauben lässt, dass das Wertpapier höhere Renditen abwirft, für die absehbare Zukunft, als die großen Marktindizes.

Eine andere gebräuchliche Verwendung dieses Begriffs ist die Beschreibung der Renditen einer Anlage im Vergleich zu einer anderen. Zwischen zwei Anlagemöglichkeiten, das eine mit besseren Renditen soll das andere übertreffen. Dies wird am häufigsten auf einen Vergleich zwischen einer Investition und dem Markt im Allgemeinen angewendet. Anlageprofis vergleichen die Anlagerenditen fast immer mit einem Referenzindex, wie der S&P 500-Index, Daher wird der Begriff oft in Bezug darauf verwendet, ob eine bestimmte Anlage den S&P 500 übertroffen hat.

Übertreffen

Die zentralen Thesen

• Outperform wird oft als Analystenbewertung verwendet.
• Auf einer Skala von 1 (am besten) und 5 (am schlechtesten) Outperform ist wahrscheinlich eine 2.
• Eine andere Verwendung des Begriffs ist einfach ein Vergleich der Wertentwicklung zwischen zwei Wertpapieren:Der bessere der beiden übertrifft den anderen.
• Unternehmen übertreffen in der Regel ihre Mitbewerber, wenn sie ihre Produktions- und Marketingbemühungen effizienter verwalten.

Was macht ein Unternehmen überdurchschnittlich?

Ein Index besteht aus Wertpapieren derselben Branche oder aus Unternehmen mit ähnlicher Marktkapitalisierung. Jeder Faktor, der einem Unternehmen hilft, proportional mehr Umsatz und mehr Gewinn zu erzielen als seine Konkurrenten in einer Branchengruppe, wird seinen Aktienkurs schneller ansteigen lassen. Diese überdurchschnittliche Wertsteigerung kann verschiedene Gründe haben:exzellente Managemententscheidungen, Marktpräferenzen, Netzwerkverbindungen, oder sogar Glück.

Alle Entscheidungen der Geschäftsleitung, die einem Unternehmen helfen, Umsatz und Ergebnis schneller als seine Konkurrenten zu steigern, werden als Zeichen von Exzellenz hervorgehoben. Diese Eigenschaften tragen dazu bei, dass sich das Unternehmen den Ruf erarbeitet, ein neues Produkt schneller auf den Markt zu bringen und mehr Marktanteile zu erobern. Analysten identifizieren diese Bedingungen und verwenden sie, um den Kursanstieg für leistungsstarke Unternehmen zu prognostizieren.

Zum Beispiel, wenn ein Investmentfonds den Standard &Poor's 500 Index als Benchmark verwendet, und wenn der Portfoliomanager dieses Fonds Aktien mit einer ähnlichen Marktkapitalisierung wie Wertpapiere im Index analysiert und prognostiziert, dass 15 bestimmte Aktien einen höheren Gewinn pro Aktie (EPS) als der Durchschnitt für den Index erzielen werden. Basierend auf dieser Analyse, Der Investmentfonds erhöht seine Beteiligungen an den 15 Aktien, von denen erwartet wird, dass sie den Index übertreffen.

Beispiele für Analystenratings

Ein Rating ist die Meinung eines Analysten zur Rendite einer Aktie eines bestimmten Unternehmens. Dies beinhaltet den Kursanstieg der Aktie und die an die Aktionäre gezahlten Dividenden. Die Investmentbranche hat keine Standardmethode, die von allen Analysten verwendet wird, um Aktien zu bewerten. Ein höheres Rating bedeutet, dass der Kurs der Aktie über einen bestimmten Zeitraum vergleichbare Unternehmen übertrifft.

Die häufigste Verwendung von Outperform ist ein Rating, das über einem neutralen oder einem Hold-Rating und unter einem starken Kaufrating liegt. Outperform bedeutet, dass das Unternehmen eine bessere Rendite erwirtschaftet als vergleichbare Unternehmen, aber die Aktie ist möglicherweise nicht die beste Performance im Index. Die Leistung eines Analysten wird basierend darauf bewertet, wie sich Aktien nach der Vergabe eines Ratings tatsächlich entwickeln.

Wie Portfoliomanager bewertet werden

Wenn ein Portfoliomanager konsequent Aktien auswählt, die die Benchmark übertreffen, der Investmentfonds, für den sie arbeiten, wird eine höhere Rendite erzielen und die Finanzmedien werden darauf aufmerksam. Vermögensverwalter werden basierend auf der Portfoliorendite und dem Vergleich dieser Renditen mit der Benchmark eingestuft.

Finanzwebsites wie die Fonds der Morningstar-Gruppe nach Benchmark und ordnen jeden Fonds nach seiner Leistung im Vergleich zum Index ein. Finanzseiten vergleichen auch die von einem Fonds erzielte Rendite mit der Volatilität des Portfolios im Zeitverlauf.