Clearingstelle

Das Clearinghouse:Ein Überblick

Ein Clearinghouse ist ein designierter Vermittler zwischen einem Käufer und einem Verkäufer auf einem Finanzmarkt. Die Clearingstelle validiert und schließt die Transaktion ab, Gewährleistung, dass sowohl der Käufer als auch der Verkäufer ihren vertraglichen Verpflichtungen nachkommen.

Jeder Finanzmarkt hat eine designierte Clearingstelle oder eine interne Clearingabteilung, die diese Funktion übernimmt.

Das Clearinghouse verstehen

Zu den Aufgaben einer Clearingstelle gehören das "Clearing" oder der Abschluss von Geschäften, Abwicklung von Handelskonten, Eintreiben von Margenzahlungen, Regelung der Übergabe der Vermögenswerte an ihre neuen Eigentümer, und Reporting von Handelsdaten.

Clearinghäuser agieren als Dritte für Futures- und Optionskontrakte, als Käufer für jeden Clearingmitgliedsverkäufer, und als Verkäufer für jeden Käufer eines Clearingmitglieds.

Clearingstelle

Das Clearinghouse kommt ins Spiel, nachdem ein Käufer und ein Verkäufer einen Handel ausgeführt haben. Seine Rolle besteht darin, die Schritte zum Abschluss, und daher validieren, die Transaktion. Als Mittelsmann fungieren Das Clearinghouse bietet die Sicherheit und Effizienz, die für die Stabilität auf einem Finanzmarkt unerlässlich sind.

Um effizient zu agieren, ein Clearinghaus nimmt die entgegengesetzte Position jedes Handels ein, Dies reduziert die Kosten und das Risiko der Abwicklung mehrerer Transaktionen zwischen mehreren Parteien erheblich. Während ihr Auftrag darin besteht, Risiken zu reduzieren, die Tatsache, dass sie zu Beginn eines Handelsgeschäfts sowohl als Käufer als auch als Verkäufer auftreten müssen, bedeutet, dass sie einem Ausfallrisiko beider Parteien ausgesetzt sind. Um dies abzumildern, Clearinghäuser stellen Margin-Anforderungen.

Das Clearinghouse im Terminmarkt

Der Terminmarkt ist stark vom Clearinghaus abhängig, da seine Finanzprodukte gehebelt sind. Das ist, sie beinhalten typischerweise die Aufnahme von Krediten, um zu investieren, ein Prozess, der einen stabilen Vermittler erfordert.

Jede Börse hat ihre eigene Clearingstelle. Alle Mitglieder einer Börse sind verpflichtet, ihre Geschäfte am Ende jeder Handelssitzung über die Clearingstelle abzuwickeln und bei der Clearingstelle einen Geldbetrag zu hinterlegen, basierend auf den Margin-Anforderungen des Clearinghauses, das reicht aus, um den Sollsaldo des Mitglieds zu decken.

Die zentralen Thesen

• Ein Clearinghaus oder eine Clearingabteilung ist ein Vermittler zwischen einem Käufer und einem Verkäufer auf einem Finanzmarkt.
• Als Mittelsmann fungieren das Clearinghouse bietet die Sicherheit und Effizienz, die für die Finanzmarktstabilität unerlässlich sind.
• Um das Ausfallrisiko im Terminhandel zu mindern, Clearinghäuser stellen Margin-Anforderungen.

Beispiel für ein Futures-Clearinghaus

Angenommen, ein Händler kauft einen Terminkontrakt. An diesem Punkt, das Clearinghouse hat bereits die Anforderungen an die Initial- und Maintenance Margin festgelegt.

Die anfängliche Margin kann als Zusicherung in gutem Glauben angesehen werden, dass der Händler es sich leisten kann, den Handel bis zum Abschluss zu halten. Diese Gelder werden von der Clearing-Firma gehalten, befinden sich jedoch auf dem Konto des Händlers, und kann nicht für andere Trades verwendet werden. Die Absicht besteht darin, alle Verluste auszugleichen, die der Händler bei der Transaktion erleiden kann.

Die Wartungsmarge, normalerweise ein Bruchteil der anfänglichen Margin-Anforderung, ist der Betrag, der auf dem Konto eines Händlers verfügbar sein muss, um den Handel offen zu halten. Wenn das Eigenkapital des Händlerkontos unter diesen Schwellenwert fällt, Der Kontoinhaber erhält eine Nachschussforderung, in der verlangt wird, dass das Konto auf das Niveau aufgefüllt wird, das die Anforderungen an die anfängliche Einschusszahlung erfüllt.

Wenn der Händler dem Margin Call nicht nachkommt, der Handel wird geschlossen, da das Konto weiteren Verlusten nicht angemessen standhalten kann.

In diesem Beispiel, die Clearingstelle hat sichergestellt, dass auf dem Konto genügend Geld vorhanden ist, um etwaige Verluste des Kontoinhabers aus dem Handel zu decken. Sobald der Handel geschlossen ist, die verbleibenden Margin-Mittel werden dem Händler freigegeben.

Der Prozess hat dazu beigetragen, das Ausfallrisiko zu reduzieren. In seiner Abwesenheit, eine Partei könnte von der Vereinbarung zurücktreten oder das geschuldete Geld am Ende der Transaktion nicht erbringen.

Im Allgemeinen, dies wird als Transaktionsrisiko bezeichnet und durch die Einschaltung einer Clearingstelle umgangen.

Börsen-Clearinghäuser

Börsen wie die New York Stock Exchange (NYSE) verfügen über Clearing-Abteilungen, die sicherstellen, dass ein Börsenhändler über genügend Geld auf einem Konto verfügt, um die getätigten Geschäfte zu finanzieren. Die Clearingabteilung fungiert als Mittelsmann, die reibungslose Übertragung der Aktien und des Geldes zu erleichtern.

Ein Anleger, der Aktien verkauft, muss wissen, dass das Geld geliefert wird. Dafür sorgen die Clearing-Abteilungen.