Einschränkungen bei der Verwendung eines Amortisationszeitraums für die Analyse

Die Amortisationszeit bezeichnet die Zeit, die benötigt wird, um die Kosten einer Investition zu amortisieren. Außerdem, Es geht darum, wie lange es dauert, bis der Cashflow des Einkommens aus der Investition seinen Anschaffungskosten entspricht. Dies wird in der Regel in Jahren ausgedrückt.

Das meiste, was in der Unternehmensfinanzierung passiert, betrifft die Kapitalplanung – insbesondere, wenn es um den Wert von Investitionen geht. Die meisten Unternehmen verwenden eine Amortisationszeitanalyse, um festzustellen, ob sie eine bestimmte Investition tätigen sollten. Die Verwendung der Amortisationszeit in der Investitionsplanung hat jedoch auch Nachteile.

Analyse der Amortisationszeit

Die Analyse der Amortisationszeit wird wegen ihrer Einfachheit bevorzugt, und kann mit dieser einfachen Formel berechnet werden:

Amortisationszeit =Erstinvestition ÷ Geschätzter jährlicher Cashflow

Diese Analysemethode ist insbesondere für kleinere Firmen hilfreich, die die Liquidität einer Kapitalanlage mit kurzer Amortisationszeit benötigen. Je früher das Geld für Kapitalanlagen ersetzt wird, desto eher kann es auf andere Kapitalanlagen angewendet werden. Eine schnellere Amortisationszeit reduziert auch das Risiko von Verlusten aufgrund möglicher Änderungen der Wirtschafts- oder Marktbedingungen über einen längeren Zeitraum.

Betrachtet man zwei ähnliche Kapitalanlagen, ein Unternehmen wird dazu neigen, dasjenige mit der kürzesten Amortisationszeit zu wählen. Die Amortisationszeit wird bestimmt, indem die Investitionskosten durch die prognostizierten jährlichen Mittelzuflüsse aus der Investition dividiert werden.

Einige Unternehmen verlassen sich stark auf die Amortisationszeitanalyse und berücksichtigen nur Investitionen, deren Amortisationszeit eine bestimmte Anzahl von Jahren nicht überschreitet. So, längere Anlagezeiten sind in der Regel nicht erwünscht.

Einschränkungen der Amortisationszeitanalyse

Trotz seiner Anziehungskraft die Methode der Amortisationszeitanalyse weist einige erhebliche Nachteile auf. Erstens wird der Zeitwert des Geldes (TVM) nicht berücksichtigt und die Mittelzuflüsse entsprechend angepasst. Der TVM ist die Idee, dass der Wert von Bargeld heute aufgrund der heutigen Verdienstmöglichkeiten mehr wert ist als in Zukunft.

Daher, eine Zuflussrendite von 15 USD, 000 aus einer Investition, die im fünften Jahr nach der Investition getätigt wird, hat den gleichen Wert wie 15 USD, 000 Mittelabfluss, der im Jahr der Investition stattfand, trotz der Kaufkraft von 15 USD, 000 ist nach fünf Jahren wahrscheinlich deutlich niedriger.

Außerdem, die Amortisationsanalyse berücksichtigt keine Zahlungsmittelzuflüsse, die über die Amortisationszeit hinaus eintreten, Somit kann die Gesamtrentabilität eines Projekts nicht mit dem eines anderen verglichen werden. Zum Beispiel, zwei geplante Investitionen können ähnliche Amortisationszeiten haben. Aber die Mittelzuflüsse aus einem Projekt könnten nach dem Ende der Amortisationszeit stetig zurückgehen, während die Mittelzuflüsse aus dem anderen Projekt nach dem Ende der Amortisationszeit über mehrere Jahre hinweg stetig zunehmen könnten. Da viele Kapitalanlagen über viele Jahre hinweg Anlagerenditen liefern, Dies kann eine wichtige Überlegung sein.

Die Einfachheit der Amortisationsdaueranalyse lässt die Komplexität der Cashflows, die bei Kapitalanlagen auftreten können, nicht mit. In Wirklichkeit, Kapitalinvestitionen sind nicht nur eine Sache eines großen Mittelabflusses, gefolgt von einem stetigen Mittelzufluss. Im Laufe der Zeit können zusätzliche Mittelabflüsse erforderlich sein, und die Zuflüsse können entsprechend den Umsätzen und Erträgen schwanken.

Bei dieser Methode werden auch andere Faktoren wie Risiko, Finanzierung oder andere Überlegungen, die bei bestimmten Investitionen eine Rolle spielen.

Aufgrund seiner Einschränkungen, Die Amortisationszeitanalyse wird manchmal als vorläufige Bewertung verwendet, und dann mit weiteren Auswertungen ergänzt, B. die Nettobarwertanalyse (NPV) oder den internen Zinsfuß (IRR).

Die Quintessenz

Die Amortisationszeit kann bei richtiger Anwendung ein wertvolles Analyseinstrument sein, um festzustellen, ob ein Unternehmen eine bestimmte Investition tätigen sollte. Jedoch, Bei dieser Methode werden mehrere Schlüsselfaktoren nicht berücksichtigt, darunter der Zeitwert des Geldes, jedes mit der Investition oder Finanzierung verbundene Risiko. Aus diesem Grund, Es wird vorgeschlagen, dass Unternehmen diese Methode in Verbindung mit anderen anwenden, um fundierte Entscheidungen über ihre Investitionen zu treffen.