Was ist Risikokapital?

Venture Capital ist eine Finanzierungsform, die Mittel für die Frühphase bereitstellt, aufstrebende Unternehmen mit hohem Wachstumspotenzial, im Austausch für Eigenkapital Aktionäre Eigenkapital (auch als Eigenkapital der Aktionäre bekannt) ist ein Konto in der Bilanz eines Unternehmens, das aus Aktienkapital plus oder einer Beteiligung besteht. Risikokapitalgeber gehen das Risiko ein, in Startups zu investierenWie VC Startups und Gründer betrachtetEin Leitfaden, wie VC Startups und Gründer betrachtet. Die Chancen auf eine Finanzierung, die Chancen auf kommerziellen Erfolg, Eigenschaften, nach denen sie suchen, gute vs. schlechte Pitches Unternehmen, mit der Hoffnung, dass sie bei einem Erfolg der Unternehmen erhebliche Renditen erzielen werden. Sie sind wohlhabend genug, um Verluste hinzunehmen, die durch Investitionen in unbewiesene, risikoreiche Unternehmen. Bei der Auswahl von Unternehmen, in die investiert werden soll, sie betrachten das Wachstumspotenzial des Unternehmens, die Stärke seines Managementteams, und die Einzigartigkeit seiner Produkte oder Dienstleistungen.

Risikokapital ermöglicht es Unternehmern mit minimaler Betriebsgeschichte und unzureichenden Mitteln, sich Kapital für die Gründung ihres Unternehmens zu sichern und sich auch von erfahrenen Führungskräften beraten zu lassen. Unternehmer haben oft keinen Zugang zu BankfinanzierungenÜberbrückungskreditEin Überbrückungskredit ist eine kurzfristige Finanzierungsform, die dazu dient, laufende Verpflichtungen zu erfüllen, bevor eine dauerhafte Finanzierung sichergestellt wird. Es bietet sofortigen Cashflow, wenn eine Finanzierung benötigt wird, aber noch nicht verfügbar ist. Ein Überbrückungskredit ist mit relativ hohen Zinssätzen verbunden und muss aufgrund der mangelnden Geschäftserfahrung und des hohen Risikos von Startup-Unternehmen durch irgendeine Form von Sicherheiten besichert werden. und Risikokapitalgeber kommen als Erleichterung.

Risikokapitalgeber stellen Finanzierungen im Austausch für die Kontrolle der Entscheidungsfindung und einen Teil des Unternehmenseigentums bereit. Einige der erfolgreichen Unternehmen, die durch Risikokapitalfinanzierung erfolgreich waren, sind Facebook, Über, Twitter, Airbnb, Paypal, und Xiaomi.

Geschichte des Risikokapitals

Wagniskapital begann in den Vereinigten Staaten um die Zeit des Zweiten Weltkriegs. Vorher, wohlhabende Familien wie die Rockefellers, Warburgs, und Vanderbilts waren die beliebtesten Investoren in aufstrebenden Unternehmen. Die erste Venture-Capital-Gesellschaft, die amerikanische Forschungs- und Entwicklungsgesellschaft (ARDC), wurde 1946 gegründet, einzigartig in der Bereitstellung von Finanzierungen aus anderen Quellen als wohlhabenden Familien.

George Doriot, Gründer des ARDC, gilt als Vater des Risikokapitalismus für die Gründung der ersten börsennotierten Risikokapitalgesellschaft. Bevor Sie ARDC einrichten, Doriot zog von Frankreich in die Vereinigten Staaten, um einen Abschluss in Betriebswirtschaft zu machen. Später lehrte er an der Harvard Business School und arbeitete auch als Investmentbanker.

Doriot und einige seiner ehemaligen ARDC-Mitarbeiter finanzierten einige der erfolgreichsten Unternehmen der Vereinigten Staaten, einschließlich Morgan, Holland Venture, und Greylock-Partner. Eine seiner erfolgreichen Investitionen ist die Digital Equipment Corporation (DEC), die er mit 70 US-Dollar finanziert hat. 000 im Jahr 1957. Der Wert des Unternehmens stieg während seines Börsengangs im Jahr 1968 auf über 355 Millionen US-Dollar. was einer jährlichen Rendite von 101 % entspricht.

Der Risikokapitalismus nahm 1958 nach der Verabschiedung des Small Business Investment Act Gestalt an. Das Gesetz gab der Small Business Association die Befugnis, Investmentgesellschaften für kleine Unternehmen in den Vereinigten Staaten zu lizenzieren. Die Lizenz gewährte den Investmentgesellschaften Zugang zu kostengünstigen, staatlich garantierte Fonds, die ihnen helfen, in aufstrebende US-Unternehmen zu investieren.

Die Branche erlebte in den 1980er Jahren eine Verlangsamung, wobei einige Firmen erstmals Verluste ausweisen. Die Verlangsamung wurde hauptsächlich durch das Überangebot an Börsengängen, unerfahrene Fondsmanager, und erhöhte Konkurrenz. Die Wagniskapitalfirmen der Vereinigten Staaten sahen sich auch der Konkurrenz durch ausländische Unternehmen ausgesetzt, hauptsächlich aus Japan und Korea.

Der normale Betrieb wurde in den 1990er Jahren wieder aufgenommen, bevor er Anfang der 2000er Jahre während der Dotcom-Pleite einen Schlag erlitt. Risikokapitalgeber, die in Technologieunternehmen investiert hatten, erlitten erhebliche Verluste. Seit damals, die Branche hat ein Aufwärtswachstum erlebt, mit über 47 Milliarden US-Dollar an Risikokapital (Stand 2014).

Fünf Phasen der Risikokapitalfinanzierung

Es gibt fünf Phasen der Risikokapitalfinanzierung, und sie umfassen:

#1 Saatphase

In der Saatphase, das Unternehmen ist nur eine Idee für ein Produkt oder eine Dienstleistung, und der Unternehmer muss den Risikokapitalgeber davon überzeugen, dass seine Idee eine tragfähige Investitionsmöglichkeit ist. Wenn das Unternehmen Wachstumspotenzial aufweist, der Investor stellt Mittel zur Finanzierung einer frühen Produkt- oder Dienstleistungsentwicklung bereit, Marktforschung, Entwicklung von Geschäftsplänen, und Aufbau eines Managementteams. Risikokapitalgeber in der Startphase nehmen zusammen mit anderen Investoren an anderen Investitionsrunden teil.

#2 Startup-Phase

Die Startphase erfordert eine erhebliche Geldspritze, um bei der Werbung und Vermarktung neuer Produkte oder Dienstleistungen an neue Kunden zu helfen. In diesem Stadium, das Unternehmen hat Marktforschung abgeschlossen, hat einen Businessplan, und hat einen Prototyp seiner Produkte, um Investoren zu zeigen. Das Unternehmen zieht in dieser Phase weitere Investoren hinzu, um zusätzliche Finanzierungen bereitzustellen.

#3 Erste Stufe

Das Unternehmen ist nun bereit, in die eigentliche Produktion und den Vertrieb einzusteigen, und dies erfordert einen höheren Kapitalbetrag als die vorherigen Stufen. Die meisten Unternehmen in der ersten Phase sind im Allgemeinen jung und verfügen über ein kommerziell rentables Produkt oder eine Dienstleistung.

#4 Ausbaustufe

Das Unternehmen hat bereits mit dem Verkauf seiner Produkte oder Dienstleistungen begonnen und benötigt zusätzliches Kapital, um die Nachfrage zu decken. Es benötigt diese Finanzierung, um die Marktexpansion zu unterstützen oder einen anderen Geschäftsbereich zu gründen. Die Förderung kann auch für Produktverbesserungen und Werkserweiterungen verwendet werden.

#5 Brückenbühne

Die Brückenphase stellt den Übergang zu einer Aktiengesellschaft dar. Das Geschäft ist ausgereift, und es erfordert eine Finanzierung, um Akquisitionen zu unterstützen, Fusionen, und Börsengänge. Der Risikokapitalgeber kann das Unternehmen zu diesem Zeitpunkt verlassen, seine Anteile verkaufen, und eine enorme Rendite aus seinen Investitionen in das Unternehmen erzielen. Der Ausstieg des Risikokapitalgebers ermöglicht anderen Investoren den Einstieg, hofft, vom Börsengang zu profitieren.

Struktur einer Venture-Capital-Firma

Eine Venture-Capital-Gesellschaft ist in Form einer Partnerschaft strukturiert, wobei die Risikokapitalgesellschaft als Komplementäre und die Investoren als Kommanditisten fungieren. Zu den Kommanditisten können Versicherungsgesellschaften, wohlhabende Personen, Rentenfonds, Stiftungsfonds der Universität, und Fundamente. Alle Partner sind am Venture-Firmen-Fonds beteiligt, Die General Manager fungieren jedoch als Manager und Anlageberater der Unternehmen, in die investiert wurde.

Der Gewinn aus der Beteiligung der Venture-Capital-Gesellschaft wird zwischen den Komplementären und Kommanditisten aufgeteilt. Die Komplementäre, die auch die Private-Equity-Fondsmanager sind, 20% des Gewinns als Leistungsanreiz erhalten. Zudem erhalten sie eine jährliche Verwaltungsgebühr von bis zu 2% des eingesetzten Kapitals. Die anderen 80 % teilen sich die Kommanditisten, die in den Fonds investiert haben, mit den Komplementären.

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