Was ist ein Aktionärsaktivist?

Ein Aktionärsaktivist ist ein Aktionär, der mit seiner Beteiligung an einem börsennotierten Unternehmen Druck auf das Management ausübt, einen bestimmten Ansatz zu verfolgen. Da der Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung durch eine ÜbernahmeÜbernahmeangebotEin Übernahmeangebot bezieht sich auf den Kauf eines Unternehmens (des Ziels) durch ein anderes Unternehmen (der Erwerber). Mit einem Übernahmeangebot der Erwerber bietet in der Regel Bargeld an, Lager, oder eine Mischung aus beidem, "Bieten" auf einen bestimmten Preis, für den das Zielunternehmen gekauft werden soll. ist ein kostspieliger Prozess, Aktionärsaktivisten nutzen stattdessen einen relativ kleinen Anteil von weniger als 10 % der ausstehenden Aktien, um eine Kampagne zu initiieren.

Das Ziel des Aktionärsaktivismus kann finanzielle Gründe haben, wie die Erschließung des Shareholder Value, aus nichtfinanziellen Gründen wie der Annahme umweltfreundlicher RichtlinienESG (Umwelt, Social and Governance)ESG ist die Abkürzung für Environmental, Sozial, und Verwaltung, die drei großen Kategorien von Interesse für so genannte sozial verantwortliche Investoren., Devestitionen aus politisch sensiblen Ländern, und verstärkte Unterstützung für Arbeitnehmerrechte, usw.

Aktionärsaktivisten erwerben einen beträchtlichen Anteil an der Zielgesellschaft, um einen Sitz im Verwaltungsrat zu erhalten. Durch Einflussnahme innerhalb des Zielunternehmens, der Aktionärsaktivist kann Änderungen einleiten, die auf die Senkung der Betriebskosten abzielen, Verbesserung der Effizienz, Ausgliederung aus bestimmten Ländern, und Gewinnmaximierung.

Zusammenfassung

• Ein Aktionärsaktivist ist ein Aktionär, der seinen Eigenkapitalanteil verwendet, um Veränderungen im Unternehmen herbeizuführen.
• Ein Aktionärsaktivist zielt auf Unternehmen mit hohen Kosten ab, werden falsch geführt, oder mit der Möglichkeit, profitabel zu werden, wenn sie privat genommen werden.
• Bemerkenswerte Investoren, die sich als Aktionärsaktivisten betrachten, sind Carl Icahn und Bill Ackman.

Aktionärsaktivist erklärt

Ein Unternehmen kann ein Ziel von Aktionärsaktivitäten sein, wenn es hohe Kosten meldet, leidet unter Misswirtschaft, oder wenn ein Aktionär glaubt, dass ein Unternehmen profitabler werden könnte, wenn es als Privatunternehmen geführt wird. Damit ein Investor eine erfolgreiche Kampagne startet, sie müssen keine Mehrheitsbeteiligung an der Zielgesellschaft halten. Stattdessen, sie können 10 % oder weniger der ausstehenden Aktien erwerben, um eine Stimme im Vorstand zu haben.

Zu den Anlegertypen, die sich in der Regel als Aktionärsaktivisten entscheiden, gehören HedgefondsHedgefondsEin Hedgefonds, ein alternatives Anlageinstrument, ist eine Partnerschaft, in der sich Investoren (akkreditierte Investoren oder institutionelle Investoren) zusammenschließen, Private-Equity-Unternehmen, und vermögende Privatpersonen. Diese Personen kaufen Aktien von weniger effektiven oder schlecht geführten Unternehmen auf dem freien Markt, um ihren Anteil auf ein Niveau zu erhöhen, das ihnen die Kontrolle oder einen Sitz im Vorstand ermöglicht.

In der Regel, Der Markt wird auf diese strategischen Spiele aufmerksam gemacht, wenn der Investor die erforderlichen öffentlichen Offenlegungen vornimmt. In den Vereinigten Staaten, die Securities and Exchange Commission (SEC)Securities and Exchange Commission (SEC)die US-Börsenaufsichtsbehörde, oder SEC, ist eine unabhängige Behörde der US-Bundesregierung, die für die Umsetzung von Bundeswertpapiergesetzen und den Vorschlag von Wertpapiervorschriften verantwortlich ist. Es ist auch für die Aufrechterhaltung der Wertpapierbranche zuständig, und Aktien- und Optionsbörsen verlangen von Anlegern, die mindestens 5 % der stimmberechtigten Aktien erwerben, das SEC-Formular 13D einzureichen.

Wie Aktionärsaktivismus funktioniert

Aktionärsaktivisten können auf Unternehmen abzielen, die überschüssige Barreserven halten, die als Dividenden an die Aktionäre ausgeschüttet werden könnten. Wenn der Investor der Meinung ist, dass das Unternehmen den überschüssigen Barmittelstapel nicht benötigt und eine Ausschüttung möglich ist, er wird damit beginnen, seinen Anteil am Unternehmen zu erhöhen, um einen Sitz unter den Vorstandsmitgliedern zu bekommen. Derart, Der Investor hofft, andere Stakeholder davon zu überzeugen, einer hohen Dividendenausschüttung zuzustimmen.

Wenn ein Zielunternehmen hohe Betriebskosten verursacht, ein Aktionärsaktivist kann vorschlagen, die an das Management gezahlten Gehälter zu kürzen, Abschaffung notleidender Geschäftsbereiche, und andere Maßnahmen, die das Unternehmen auf den Weg zur Profitabilität zurückführen. Der Aktionärsaktivist ist auf weitere externe institutionelle Investoren angewiesen, die die gleichen Ideen teilen und ihre Aktionärsrechte zur Beschlussfassung während der Hauptversammlung ausüben können.

Der Aktionärsaktivist kann mehrere Strategien anwenden, die von kontroversen bis hin zu kollaborativen Ansätzen reichen. wie öffentliche Kampagnen, Proxy-Wettbewerbe, Rechtsstreitigkeiten, und Verhandlungen mit der Geschäftsführung.

Bemerkenswerte Aktionärsaktivisten

Im Folgenden sind zwei bemerkenswerte Aktionärsaktivisten aufgeführt, die durch die Beeinflussung von Managemententscheidungen zur Erhöhung des Aktionärsvermögens berühmt und gefürchtet wurden:

Carl Icahn

Carl Icahn ist einer der anerkanntesten aktivistischen Aktionäre, der auch ein anerkannter traditioneller Investor und Philanthrop ist. Icahn begann in den frühen 1960er Jahren als Aktienhändler an der Wall Street. 1968 gründete er Icahn &Co. mit Schwerpunkt auf Arbitrage- und Optionshandel.

In den 1980er Jahren, Icahn begann sich als Corporate Raider zu positionieren, indem er beträchtliche Positionen in Unternehmen kaufte. Seine bemerkenswerte Akquisition ist die Übernahme von TWA Airlines 1985, die zu dieser Zeit eine der größten Fluggesellschaften in den USA war. Durch den Erwerb, Er verhinderte erfolgreich die Insolvenz des Unternehmens, indem er das Unternehmen auf den Weg in die Profitabilität führte.

1987 gründete er Icahn Enterprises als diversifizierte Holdinggesellschaft, die versucht, den Shareholder Value durch Einflussnahme auf Managemententscheidungen oder den Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung an Zielunternehmen zu steigern. Das Unternehmen hält bedeutende Positionen in Cloudera, Hertz weltweit, und Herbalife.

Bill Ackman

Bill Ackman ist der CEO von Pershing Square Capital Management. Ackman sieht sich als Aktionärsaktivist, und er besitzt eine beträchtliche Beteiligung an Wendy's International and Target Corporation. Er ist berühmt für seine Short-Position und seine PR-Kampagne gegen Herbalife, die er an Carl Icahn verlor.

In 2011, Ackman initiierte eine Stellvertreterkampagne gegen die Canadian Pacific Railway, Kampagne für einen Wechsel in der Unternehmensführung. In einer SEC 13D-Offenlegung vom Oktober 2011 Der Hedgefonds von Ackman gab den Erwerb von 12,2 % der Anteile an der kanadischen Pazifikregion bekannt. die später auf 14,2% stieg. Die Übernahme machte Ackman zum größten Aktionär, Damit hat er maßgeblichen Einfluss auf den Vorstand des Unternehmens.

Ackman leitete einen Wechsel in der Geschäftsführung ein und ersetzte sie durch ein anderes Team, das er für kompetenter hielt. Der Wechsel in der Geschäftsführung hat dazu beigetragen, den Aktienkurs des Unternehmens zu verdoppeln, Erhöhung des Shareholder Value.

Verwandte Lektüre

CFI bietet die Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™-Programmseite - CBCAGet die CBCA™-Zertifizierung von CFI und wird ein Commercial Banking &Credit Analyst. Melden Sie sich an und fördern Sie Ihre Karriere mit unseren Zertifizierungsprogrammen und -kursen. Zertifizierungsprogramm für diejenigen, die ihre Karriere auf die nächste Stufe bringen möchten. Um weiter zu lernen und Ihre Wissensdatenbank weiterzuentwickeln, Bitte erkunden Sie die zusätzlichen relevanten Ressourcen unten:

• Freundliche Übernahmen vs. feindliche ÜbernahmenFreundliche Übernahmen vs. feindliche ÜbernahmenBei Fusionen und Übernahmen, Es gibt oft Verwechslungen zwischen freundlichen Übernahmen und feindlichen Übernahmen. Der Unterschied liegt allein in der Art und Weise, in der das Unternehmen übernommen wird. Bei einer freundschaftlichen Übernahme Der Verwaltungsrat der Zielgesellschaft stimmt dem Übernahmevorschlag zu und hilft bei der Umsetzung.
• Icahn LiftIcahn LiftDer „Icahn Lift“ bezeichnet die Auswirkung auf den Aktienkurs eines Unternehmens, in das sich der amerikanische Geschäftsmann Carl Icahn einkauft. Wegen Herrn Icahns
• High Net Worth Individual (HNWI)High Net Worth Individual (HNWI)Ein High Net Worth Individual (HNWI) bezieht sich auf eine Person mit einem Nettovermögen von mindestens 1 USD. 000, 000 in hochliquiden Vermögenswerten, wie Bargeld und Bargeld
• Proxy FightProxy FightEin Proxy-Kampf, auch bekannt als Proxy-Wettbewerb oder Proxy-Battle, bezieht sich auf eine Situation, in der sich eine Gruppe von Aktionären eines Unternehmens zusammenschließt, um sich gegen die derzeitige Geschäftsführung oder den Verwaltungsrat zu stellen und sie abzuwählen.