Was ist eine Ruhephase?

Eine Ruhephase bezieht sich auf im Wesentlichen, eine Sperrfrist für Mitteilungen von börsennotierten Unternehmen, eine Praxis, die von der Securities and Exchange Commission (SEC)Securities and Exchange Commission (SEC) der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) vorgeschrieben ist, oder SEC, ist eine unabhängige Behörde der US-Bundesregierung, die für die Umsetzung von Bundeswertpapiergesetzen und den Vorschlag von Wertpapiervorschriften verantwortlich ist. Sie ist auch für die Aufrechterhaltung der Wertpapierbranche sowie der Aktien- und Optionsbörsen in den Vereinigten Staaten zuständig.

So genannte „Ruhezeiten“ existieren tatsächlich in Bezug auf zwei Situationen für Unternehmen, die öffentliche Aktien ausgeben. Die erste Art der Ruhephase wird während des Zeitraums angewendet, in dem ein Unternehmen an die Börse geht. Erstmaliges Anbieten von Aktien im Rahmen eines Börsengangs (IPO)Initial Public Offering (IPO)Ein Initial Public Offering (IPO) ist der erste öffentliche Verkauf von Aktien eines Unternehmens. Vor einem Börsengang, ein Unternehmen gilt als privates Unternehmen, meist mit wenigen Investoren (Gründer, Freunde, Familie, und Unternehmensinvestoren wie Risikokapitalgeber oder Angel-Investoren). Erfahren Sie, was ein Börsengang ist.

Die zweite Situation, in der eine Ruhefrist durchgesetzt wird, gilt für alle Unternehmen, deren Aktien bereits öffentlich gehandelt werden. Speziell, er bezieht sich auf die Zeiträume, in denen die vierteljährlichen Gewinnberichte börsennotierter Unternehmen veröffentlicht werden.

Zusammenfassung

• Eine „Ruhezeit“ bezieht sich auf im Wesentlichen, eine Sperrfrist für Informationen, die in Bezug auf Mitteilungen von börsennotierten Unternehmen erzwungen wird.
• Die Securities and Exchange Commission (SEC) erzwingt sowohl bei Börsengängen als auch bei der Veröffentlichung von vierteljährlichen Gewinnberichten Ruhezeiten.
• Der Zweck der Ruheperiodenregelungen besteht darin, sicherzustellen, dass alle potenziellen Anleger gleichen Zugang zu Informationen über ein börsennotiertes Unternehmen haben, und dass kein Anleger einen unlauteren Vorteil erhält, indem er relevante Informationen erhält, bevor diese an die Öffentlichkeit weitergegeben werden.

Ruhephasen bei Börsengängen

In Bezug auf einen Börsengang, die Ruhefrist ist der Zeitraum zwischen dem Tag, an dem ein Unternehmen seine Börsengangsanmeldung bei der SEC einreicht, und dem Tag, an dem der Börsengang tatsächlich stattfindet, das Datum, an dem Anleger zum ersten Mal das öffentliche Aktienangebot des Unternehmens erwerben können. Technisch, die Ruhefrist wird über einen Zeitraum von 40 Tagen nach dem IPO-Datum durchgesetzt.

Während dieses Zeitraums, dem Börsengang des Unternehmens ist es untersagt, Informationen zu verbreiten, die (a) nicht in der Registrierung des Unternehmens bei der SEC enthalten sind – die öffentlich auf der Website der SEC verfügbar ist – und (b) von denen vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie den Börsengang oder die Preis, zu dem die Aktie anfangs gehandelt wird.

Die Regel von 40 Tagen nach dem IPO-Datum dient im Wesentlichen dazu, der Aktie zu ermöglichen, sich an den Finanzmärkten zu etablieren und ihren Kurs auf natürliche Weise „zu beruhigen“. Börsengänge werden oft von extremer Volatilität und starken Kursschwankungen nach oben und/oder nach unten begleitet, wenn eine Aktie zum ersten Mal gehandelt wird. Nachdem die Aktie über einen Zeitraum von mehreren Wochen gehandelt wurde, Anleger auf beiden Seiten von Angebot und Nachfrage haben in der Regel einen Konsens über den angemessenen Wert der Aktie erzielt und eine mittelgroße Handelsspanne für die Aktie festgelegt.

Der Zweck der Ruhezeit ist dreifach:

1. Erstens, es gibt der SEC ausreichend Zeit, die Prospekteinreichung des Unternehmens zu überprüfen und zu überprüfen, ob die darin enthaltenen Informationen richtig sind.

2. Es trägt dazu bei, gleiche Wettbewerbsbedingungen für alle potenziellen Anleger bei der neuen Aktienemission zu gewährleisten.

3. Es verhindert eine Inflation der Unternehmen, oder „Aufpumpen, “ den Kurs ihrer Aktie, um ihre finanziellen Gewinne aus dem Börsengang zu maximieren.

Jegliche Übermittlung zusätzlicher Informationen, nicht im Prospekt enthaltenProspektEin Prospekt ist ein rechtliches Offenlegungsdokument, das Unternehmen bei der Securities and Exchange Commission (SEC) einreichen müssen. Das Dokument enthält Informationen über das Unternehmen, sein Führungsteam, jüngste finanzielle Leistung, und andere damit zusammenhängende Informationen, die Anleger gerne wissen würden., durch das Unternehmen während der Ruhezeit grundsätzlich als Verstoß gegen Insiderhandelsgesetze angesehen wird, und kann, deshalb, schwerwiegende Folgen für das Unternehmen und die für die Übermittlung der Informationen verantwortlichen Personen haben.

Das Ruhezeitverbot gilt für alle, die mit dem Unternehmen verbunden sind – also auch Gründer, Mitglieder des Board of Directors des UnternehmensBoard of DirectorsEin Board of Directors ist ein Gremium von Personen, die gewählt werden, um die Aktionäre zu vertreten. Jede Aktiengesellschaft ist verpflichtet, einen Verwaltungsrat einzusetzen., und alle Mitarbeiter des Unternehmens. Sie gilt zusätzlich für alle, die mit dem Börsengang zu tun haben.

Zum Beispiel, auch Mitarbeiter der Investmentbank, die den Börsengang für das Unternehmen leitet, unter das Stillhalteverbot, ebenso wie Mitarbeiter einer Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, die das Unternehmen beauftragt hat, seinen Jahresabschluss für den Börsengang zu bestätigen.

Ertragsberichte Ruhige Zeiten

Die zweite Art der Ruhephase wird etwa zu dem Zeitpunkt durchgesetzt, wenn ein börsennotiertes Unternehmen seine vierteljährlichen Gewinnberichte veröffentlicht. Gewinnberichte haben oft einen erheblichen Einfluss auf den Marktpreis einer Aktie, wenn sie erstmals veröffentlicht werden. Große Abweichungen von den Gewinnprognosen der Marktanalysten können zu einem starken Anstieg oder dramatischen Rückgang des Aktienkurses führen.

Daher, die SEC hat erneut ein persönliches Interesse daran, gleiche Wettbewerbsbedingungen zu gewährleisten, dass keine Anleger einen Vorteil haben, oder im Nachteil sein, aufgrund von Vorabinformationen über Einkommensberichte, die an einige Leute frühzeitig durchgesickert sind.

Die Ruheperiode des Gewinnberichts wird auf den Zeitraum angewendet, der den Zeitraum von vier Wochen abdeckt, der dem Ende des Geschäftsquartals eines Unternehmens vorausgeht, und erstreckt sich bis zum tatsächlichen Datum und der tatsächlichen Veröffentlichung des Gewinnberichts (die meisten Unternehmen veröffentlichen ihre Gewinnberichte innerhalb einer Monat oder zwei des Quartalsendes).

Wieder, das Stillhalteverbot wird grundsätzlich gegen jeden durchgesetzt, der für das Unternehmen arbeitet oder mit dem Unternehmen in einer Weise verbunden ist, die ihm Zugang zu Insiderinformationen verschaffen kann, d.h. Material, nicht-öffentliche Informationen.

Die SEC hat sehr spezifische Regeln für die Verbreitung von Informationen festgelegt, die in vierteljährlichen Ergebnisberichten enthalten sind. Ein Unternehmen muss seinen bevorstehenden Gewinnbericht und das begleitende Analystenmeeting oder Telefonkonferenz zur Erörterung des Berichts angemessen veröffentlichen, indem es alle folgenden Schritte ausführt:

• Pressemitteilung zum Ergebnisbericht über PR Newswire herausgeben
• Kopieren Sie die Pressemitteilung per Formular 8-k . an die SEC
• Veröffentlichen Sie Informationen über die Veröffentlichung des Ergebnisberichts und die Telefonkonferenz zur Diskussion auf der Unternehmenswebsite

Zusätzlich, wenn ein Analystenmeeting oder eine Telefonkonferenz abgehalten wird, bei der Führungskräfte des Unternehmens den Ergebnisbericht besprechen, die Sitzung muss über das Internet und/oder per Telefonkonferenz übertragen werden, mit frei zugänglichem Zugang für alle Interessierten.

Aufgrund der Ruheperiodenregelung für den Gewinnbericht, CEOs und Vorstände von Unternehmen geben in der Ruhephase oft einfach keine Interviews mit Finanzjournalisten oder Marktanalysten. Es ist wichtig, auch nur den Anschein der Weitergabe von Insiderinformationen zu vermeiden, und absolutes Schweigen ist die Praxis, die am ehesten die Einhaltung der Ruhezeitregelungen gewährleistet.

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• GewinnmitteilungGewinnmitteilungEine Gewinnmitteilung ist die öffentliche Erklärung eines Unternehmens, um seine Rentabilität für einen bestimmten Zeitraum offenzulegen. Meistens, ein Verdienst
• InsiderinformationenInsiderinformationenInsiderinformationen, auch Insiderinformationen genannt, bezieht sich auf nicht-öffentliche Tatsachen in Bezug auf ein börsennotiertes Unternehmen, das einen finanziellen Vorteil auf den Märkten bieten kann. Mit anderen Worten, Insiderinformationen sind Kenntnisse und Informationen über den Betrieb, Produkt-/Dienstleistungspipeline
• Private vs Public CompanyPrivate vs Public CompanyDer Hauptunterschied zwischen einer privaten vs. einer öffentlichen Gesellschaft besteht darin, dass die Aktien einer öffentlichen Gesellschaft an einer Börse gehandelt werden. die Aktien eines Privatunternehmens hingegen nicht.
• Arten von SEC-AnmeldungenArten von SEC-AnmeldungenDie US SEC schreibt börsennotierten Unternehmen vor, verschiedene Arten von SEC-Anmeldungen einzureichen, Formen umfassen 10-K, 10-Q, S-1, S-4, siehe Beispiele. Wenn Sie ein ernsthafter Investor oder Finanzprofi sind, Wenn Sie die verschiedenen Arten von SEC-Anmeldungen kennen und interpretieren können, können Sie fundierte Anlageentscheidungen treffen.