Was ist eine gewinnberechtigte Vorzugsaktie?

Die gewinnberechtigten Vorzugsaktien geben dem Inhaber das Recht auf eine bestimmte Dividende, die von den Dividenden, die die Stammaktionäre erhalten, getrennt ist und auch vor den Stammaktionären vereinnahmt wird. Es ist eine Klausel, die Vorzugsaktionären auch Vorrang bei akkumulierten Dividenden gegenüber Stammaktionären einräumt, falls der zugrunde liegende Vermögenswert einem Liquiditätsereignis ausgesetzt ist es für Bargeld. Der Hauptzweck eines Liquiditätsereignisses ist die Übertragung eines illiquiden Vermögenswerts (eine Investition in ein privates Unternehmen) in den liquidesten Vermögenswert – Bargeld.

Genauer, die Dividende, die die gewinnberechtigten Vorzugsaktionäre erhalten, entspricht dem Betrag oder dem Satz, den die Vorzugsaktionäre erhalten und erhalten eine andere Dividende, die aus einer Bedingung in den Klauseln der gewinnberechtigten Vorzugsaktien bestimmt wird.

Neben dem Erhalt einer bestimmten Dividende und der Bevorzugung bei Liquidationsereignissen, teilnehmende Vorzugsaktionäre können auch zwischen zwei Präferenzen wählen:der optionalen Umwandlungspräferenz oder der LiquidationspräferenzLiquidationspräferenzDie Liquidationspräferenz bestimmt die Reihenfolge, in der die liquidierten Vermögenswerte einer insolventen Firma an die Anspruchsberechtigten der Firma ausgezahlt werden. oben erwähnt.

Für die optionale Konvertierungseinstellung der gewinnberechtigte Vorzugsaktionär besitzt das Recht, alle seine bestehenden gewinnberechtigten Vorzugsaktien in Stammaktien umzuwandeln. Während für die Liquidationspräferenz Die teilnehmenden Vorzugsaktionäre haben das Recht, das von ihnen in die Gesellschaft investierte Kapital zunächst während eines Liquiditätsereignisses zu erhalten.

Bei einer 2x Liquidationspräferenz, die teilnehmenden Vorzugsaktionäre würden das Doppelte ihres eingezahlten Kapitals erhalten (vorausgesetzt, es sind genügend Mittel vorhanden, um diese Anforderung zu erfüllen).

Ebenfalls, nach Befriedigung der Liquidationspräferenz und Restkapital aus der Liquidation, das restliche Kapital wird zwischen dem Stammaktionär und den teilnehmenden Vorzugsaktionären unter der Annahme aufgeteilt, dass alle teilnehmenden Vorzugsaktien in Stammaktien umgewandelt würden.

Partizipierende Vorzugsaktien in der Praxis

In der Praxis, gewinnberechtigte Vorzugsaktien werden in der Regel von Venture-Capital-Firmen und Private-Equity-Firmen verwendet. Venture-Capital-Firmen und Private-Equity-FirmenPrivate-Equity-FondsPrivate-Equity-Fonds sind Kapitalpools, die in Unternehmen investiert werden, die eine Chance auf eine hohe Rendite darstellen. Sie gehen mit einem festen Risiko einher, wenn sie Investitionen verfolgen. Partizipierende Vorzugsaktien sind eine Methode, mit der sich Risikokapital- und Private-Equity-Firmen bei Investitionen gegen ihre Portfoliorisiken absichern können.

Unternehmen verwenden manchmal teilnehmende Vorzugsaktien als Methode, um eine höhere Bewertung zu erzielen. Typischerweise die Kapitalkosten für Vorzugsaktien sind niedriger als die von Stammaktien; daher, Die Ausgabe von Vorzugsaktien kann eine Methode zur Senkung der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten eines Unternehmens sein (WACCWACCWACC ist der gewichtete durchschnittliche Kapitalkostensatz eines Unternehmens und stellt seine gemischten Kapitalkosten einschließlich Eigen- und Fremdkapital dar.), um eine höhere Bewertung zu erzielen.

Zusätzlich, die Finanzierung durch gewinnberechtigte Vorzugsaktien kann die einzige große Finanzierung sein, die einem Unternehmen zur Verfügung steht, wenn es besonders jung ist, wie ein Start-up. Die Finanzierung aus gewinnberechtigten Vorzugsaktien kann zu einer Steigerung des Umsatzes eines Unternehmens führen, verstärkte Forschung und Entwicklung, und effizientere Abläufe.

Partizipierende Vorzugsaktien vs. nicht partizipierende Vorzugsaktien

Der Unterschied zwischen gewinnberechtigten Vorzugsaktien und nicht gewinnberechtigten Vorzugsaktien läuft darauf hinaus, wie das Kapital nach den Liquidationspräferenzen befriedigt wird, wird ausgeliefert. Sowohl teilnehmende Vorzugsaktionäre als auch nicht teilnehmende Vorzugsaktionäre erhalten einen Liquidationsvorzug und werden nach den Gläubigern, aber vor den Stammaktionären ausgezahlt.

Jedoch, nach Befriedigung der Liquidationspräferenz sowohl für die teilnehmenden als auch für die nicht teilnehmenden Vorzugsaktionäre und Restkapital, die teilnehmenden Vorzugsaktionäre werden wie Stammaktien behandelt und den verbleibenden Gewinn nach Eigentumsverhältnissen mit den Stammaktionären aufgeteilt.

Zusammenfassung

• Die gewinnberechtigten Vorzugsaktien geben dem Inhaber das Recht auf eine bestimmte Dividende.
• Den teilnehmenden Vorzugsaktionären steht ein Liquidationsvorzug zu, die es ihnen ermöglicht, ein Vielfaches ihrer Anlagen zu erhalten, bevor im Liquidationsfall Ausschüttungen an Stammaktionäre erfolgen.
• Teilnehmende Vorzugsaktionäre können ihre Aktien auch in Stammaktien umwandeln.
• Nicht gewinnberechtigte Vorzugsaktien unterscheiden sich von gewinnberechtigten Vorzugsaktien, da gewinnberechtigte Vorzugsaktien nach Befriedigung der Liquidationspräferenzen als Stammaktien behandelt werden.

Zusätzliche Ressourcen

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