Was ist das Ein-Perioden-Dividenden-Discount-Modell (DDM)?

Das Dividendendiskontmodell für eine Periode ist eine Variation des DividendendiskontmodellsDividendendiskontmodellDas Dividendendiskontmodell (DDM) ist eine quantitative Methode zur Bewertung des Aktienkurses eines Unternehmens basierend auf der Annahme, dass der aktuelle faire Preis einer Aktie vorliegt. Die Ein-Perioden-Dividenden-Discount-Variation wird verwendet, um den inneren Wert einer Aktie zu bestimmen, die nur für eine Periode (normalerweise ein Jahr) gehalten werden soll.

Ähnlich dem allgemeinen Dividendenrabattmodell die Ein-Perioden-Variation basiert auf der Annahme, dass der innere Wert der innere Wert der innere Wert eines Unternehmens (oder eines Anlagepapiers) der Barwert aller erwarteten zukünftigen Cashflows ist, zum entsprechenden Diskontsatz abgezinst. Im Gegensatz zu relativen Bewertungsformen, die vergleichbare Unternehmen betrachten, Die intrinsische Bewertung betrachtet nur den inhärenten Wert eines Unternehmens für sich. einer Aktie entspricht der Summe aller zukünftigen Cashflows, die auf ihren Barwert diskontiert sind.

Wenn ein Anleger bereit ist, die Aktie nur für ein Jahr zu halten, Es gibt nur zwei mögliche Cashflows, die durch die Aktie generiert werden:eine Dividendenzahlung und der Verkaufspreis der Aktie. Daher, um den aktuellen fairen Kurs einer Aktie zu ermitteln, Wir müssen die Summe aus der zukünftigen Dividendenzahlung und dem erwarteten Verkaufspreis berechnen, die auf ihre Barwerte abgezinst sind.

Formel für das Ein-Perioden-Dividenden-Diskontierungsmodell

Die mathematische Formel, die es ermöglicht, den inneren Wert einer Aktie mit dem Ein-Perioden-Dividenden-Discount-Modell zu berechnen, ist unten angegeben:

Woher:

• V ₀ – der aktuelle Fair ValueFair ValueFair Value bezieht sich auf den tatsächlichen Wert eines Vermögenswerts – eines Produkts, Lager, oder Sicherheit - das wird zwischen Verkäufer und Käufer vereinbart. Der beizulegende Zeitwert gilt für ein Produkt, das auf dem Markt, zu dem es gehört, oder unter normalen Bedingungen verkauft oder gehandelt wird – und nicht für eines, das liquidiert wird. einer Aktie
• D ₁ – die Dividendenzahlung in einer Periode ab jetzt
• P ₁ – der Aktienkurs in einer Periode von jetzt an
• r – die geschätzten Eigenkapitalkosten

Die obige Formel lässt sich wie folgt vereinfachen:

Beispiel für das Ein-Perioden-Dividenden-Diskontierungsmodell

Angenommen, Sie sind ein Investmentanalyst. Ihr Kunde hat Sie gebeten, die Rentabilität seiner Anlage in ABC Corp. zu beurteilen. Der Kunde erwartet, die Anlage nur ein Jahr lang zu halten und am Ende der Haltefrist zu verkaufen.

Sie haben herausgefunden, dass ABC Corp. 3 USD an Dividenden pro Aktie zahlen wird, Dividende pro Aktie (DPS)Dividende pro Aktie (DPS) ist der Gesamtbetrag der Dividenden, die jeder einzelnen ausstehenden Aktie eines Unternehmens zugeschrieben werden. Berechnung der Dividende pro Aktie, während der Verkaufspreis am Ende der Haltefrist 120 USD pro Aktie erreichen kann. Die geschätzten Eigenkapitalkosten betragen 5 %. Zur Zeit, die Aktie von ABC Corp. wird mit 118 US-Dollar pro Aktie gehandelt.

Um die Rentabilität der Investition zu beurteilen, Sie sollten den inneren Wert der Aktie des Unternehmens bestimmen. Er lässt sich mit dem Ein-Perioden-Dividenden-Discount-Modell ermitteln. Durch Eingabe der bekannten Variablen in die obige Formel, der innere aktienwert kann wie folgt berechnet werden:

Der innere Wert der Aktie des Unternehmens beträgt 117,14 US-Dollar. Das ist weniger als der aktuelle Aktienkurs des Unternehmens (118). Deswegen, Wir können sagen, dass die Aktie derzeit überbewertet ist.

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• DividendenwachstumsrateDividendenwachstumsrateDie Dividendenwachstumsrate (DGR) ist die prozentuale Wachstumsrate der Aktiendividende eines Unternehmens, die während eines bestimmten Zeitraums erzielt wird. Häufig, der DGR wird jährlich berechnet. Jedoch, Falls benötigt, er kann auch vierteljährlich oder monatlich berechnet werden.
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