Was sind Leverage-Effect-Maßnahmen?

Leverage-Effekt-Messungen zielen darauf ab, zu quantifizieren, wie hoch das Geschäftsrisiko eines bestimmten Unternehmens derzeit ist. Das Geschäftsrisiko bezieht sich auf die Umsatzabweichung, die ein Unternehmen erwarten kann, und wie sensibel das NettoeinkommenNettoeinkommenNettoeinkommen ist eine Schlüsselposition, nicht nur in der Gewinn- und Verlustrechnung, aber in allen drei Kernabschlüssen. Während es durch Veränderungen der Einnahmen erreicht wird. Leverage-Effekt-Messungen zielen darauf ab, aufzuzeigen, dass die fixen und variablen Kosten des Unternehmens Fixe und variable KostenKosten je nach Art auf verschiedene Arten klassifiziert werden können. Eine der beliebtesten Methoden ist die Klassifizierung nach Auswirkungen auf die Rentabilität, wenn sich der Umsatz ändert. In diesem Artikel, betrachten wir den Operational Leverage Effect (OLE), Finanzielle Hebelwirkung (FLE), und Total Leverage Effect (TLE)-Verhältnisse.

Operationelle Hebelwirkungsmessung

Der operative Hebeleffekt wird verwendet, um eine Schätzung zu erstellen, wie sich die ROA-Return on Assets &ROA-FormelROA-Formel ändert. Return on Assets (ROA) ist eine Art von Return on Investment (ROI), die die Rentabilität eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem Gesamtvermögen misst. (Return on Assets) und Nettogewinn beziehen sich auf Veränderungen des Verkaufsvolumens. Die Maßnahme ist besonders nützlich für Unternehmen, die mit relativ hohen Fixkosten arbeiten und deren Einnahmen in der Regel ziemlich unterschiedlich sind.

Um das Operational Leverage Effect Measure (OLE) zu berechnen, wir können die folgende Formel verwenden:

Meldet ein Unternehmen einen Operational Leverage Effect, der größer als 1 ist, Das Unternehmen gilt als operativ gehebelt (d. h. mit Fixkosten). Die Bedeutung des operativen Leverage hängt davon ab, wie sich das OLE des Unternehmens im Vergleich zum OLE konkurrierender Unternehmen verhält. Wenn wir uns ansehen, wie sich die OLE des Unternehmens im Laufe der Zeit verändert, können wir auch Einblicke in das Geschäft gewinnen.

Wenn der OLE gleich 1 ist dann sind alle Kosten, die dem Unternehmen entstehen, variabel. Daher, ein Anstieg oder Rückgang des Umsatzes würde zu einem proportionalen Anstieg oder Rückgang des ROA führen.

Messung des finanziellen Hebeleffekts

Organisationen, die Fremdkapital in ihrer Kapitalstruktur verwenden KapitalstrukturKapitalstruktur bezieht sich auf die Menge an Fremd- und/oder Eigenkapital, die ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit und seiner Vermögenswerte einsetzt. Die Kapitalstruktur eines Unternehmens ist einem höheren Geschäftsrisiko ausgesetzt als rein eigenkapitalfinanzierte Organisationen. Da solche Unternehmen verpflichtet sind, regelmäßig Zinszahlungen an Kreditgeber zu leisten, sie sind auch operativ wirksamer. Dies liegt daran, dass es immer zu einem Cash-Drain – Zinszahlungen – kommen wird, der die Rentabilität des Unternehmens beeinträchtigen kann. Investoren halten Unternehmen, die viel Fremdfinanzierung nutzen, für riskanter. Denn je mehr Schulden ein Unternehmen aufnimmt, desto höher ist die Wahrscheinlichkeit, dass das Unternehmen mit seinen Krediten ausfällt.

Um die finanzielle Hebelwirkung zu messen, wir können die folgende Gleichung verwenden:

Das FLE-Maß kann verwendet werden, um die Sensitivität des Nettoeinkommens auf das Betriebsergebnis zu quantifizieren. Die wichtigsten Posten, die diese Zahlen trennen, sind die Zinszahlungen des Unternehmens, Steuern, und Abschreibungen. Diese Kosten hängen stark von der Kapitalstruktur des Unternehmens ab. FLE zielt darauf ab, den Grad der finanziellen Hebelwirkung zu messen, mit der ein Unternehmen konfrontiert ist, aufgrund seiner Kapitalstruktur.

Angenommen, der FLE eines bestimmten Unternehmens beträgt 1,5. Das bedeutet, dass bei einer Steigerung des Betriebsergebnisses um 10 %, dann würde sein Nettoeinkommen um 15% steigen. Den Effekt auf das Nettoergebnis ermitteln Sie, indem Sie die Veränderung des Betriebsergebnisses mit der FLE-Zahl multiplizieren.

Gesamte Leverage-Effekt-Messung

Der Total Leverage Effect (TLE) ist eine Kombination aus FLE und OLE. Sie lässt sich mit folgender Gleichung berechnen:

Die TLE-Kennzahl fasst sowohl die FLE- als auch die OLE-Kennzahl zu einer einzigen Zahl zusammen, die darauf abzielt, den Gesamtverschuldungsgrad des Unternehmens abzudecken. Der TLE berücksichtigt alle finanziellen und operativen Hebelwirkungen, denen ein Unternehmen ausgesetzt ist, und quantifiziert das gesamte Geschäftsrisiko des Unternehmens aufgrund der Hebelwirkung.

TLEs können für mehrere Unternehmen derselben Branche berechnet werden, um zu sehen, welche Unternehmen am stärksten gehebelt sind. Die historischen TLEs für ein Unternehmen können auch betrachtet werden, um zu sehen, ob das Geschäft im Trend liegt, im Laufe der Zeit, mehr zu sein, oder weniger, gehebelt.

Zusätzliche Ressourcen

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