Was ist die Interest Coverage Ratio (ICR)?

Die Interest Coverage Ratio (ICR) ist eine Finanzkennzahl, die verwendet wird, um zu bestimmen, wie gut ein Unternehmen die Zinsen auf seine ausstehenden Schulden bezahlen kann. Wir müssen zuerst den Kapitalstapel überprüfen. Capital Stack stuft die Priorität verschiedener Finanzierungsquellen ein. Vorrangige und nachrangige Schuldtitel beziehen sich auf ihren Rang im Kapitalstapel eines Unternehmens. Im Falle einer Liquidation, vorrangige Schulden werden zuerst ausgezahlt. Der ICR wird häufig von Kreditgebern verwendet.Top-Banken in den USALaut der US Federal Deposit Insurance Corporation, es waren 6, 799 FDIC-versicherte Geschäftsbanken in den USA, Stand Februar 2014. , Gläubiger, und Investoren, um das Risiko der Kapitalverleihung an ein Unternehmen zu bestimmen. Der Zinsdeckungsgrad wird auch als „Times Earned Interest“-Verhältnis bezeichnet.

Formel für die Zinsdeckungsquote

Die Formel für den Zinsdeckungsgrad berechnet sich wie folgt:

Woher:

• EBIT EBIT-GuideEBIT steht für Earnings Before Interest and Taxes und ist eine der letzten Zwischensummen der Gewinn- und Verlustrechnung vor Jahresüberschuss. Das EBIT wird manchmal auch als Betriebsergebnis bezeichnet und wird so genannt, weil es durch Abzug aller Betriebskosten (Produktions- und Nichtproduktionskosten) von den Umsatzerlösen ermittelt wird. ist der Betriebsgewinn des Unternehmens (Earnings Before Interest and Taxes)
• Zinsaufwendungen ZinsaufwandZinsaufwand entsteht aus einem Unternehmen, das sich durch Fremdkapital oder Finanzierungsleasing finanziert. Zinsen sind in der Gewinn- und Verlustrechnung enthalten, kann aber auch die Zinsen darstellen, die auf Kredite wie Anleihen, Kredite, Kreditlinien, usw.

Eine andere Variante der Formel verwendet das Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibung und Amortisation (EBITDA) als Zähler:

Zinsdeckungsgrad =EBITDA / Zinsaufwand

Beispiel für den Zinsdeckungsgrad

Zum Beispiel, Unternehmen A meldete einen Gesamtumsatz von 10 USD, 000, 000 mit COGS (Kosten der verkauften Waren)Cost of Goods Sold (COGS)Cost of Goods Sold (COGS) misst die „direkten Kosten“, die bei der Herstellung von Waren oder Dienstleistungen anfallen. Darin enthalten sind Materialkosten, direkt von $500, 000. Darüber hinaus Die Betriebskosten betrugen im letzten Berichtszeitraum 120 US-Dollar, 000 an Gehältern, 500 $, 000 in Miete, 200 $, 000 in Versorgungsunternehmen, und $100, 000 abgeschrieben. Der Zinsaufwand für die Periode beträgt 3 USD, 000, 000. Die Gewinn- und Verlustrechnung von Unternehmen A ist wie folgt dargestellt:

So ermitteln Sie den Zinsdeckungsgrad:

EBIT =Umsatz – COGS – Betriebsausgaben

Betriebsergebnis =10 $, 000, 000 – 500 $, 000 – 120 $, 000 – 500 $, 000 – 200 $, 000 – 100 $, 000 =$8, 580, 000

Deswegen:

Zinsdeckungsquote =$8, 580, 000 / 3 $, 000, 000 =2,86x

Unternehmen A kann seine Zinszahlungen 2,86-mal mit seinem Betriebsgewinn bezahlen.

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Interpretation des Zinsdeckungsgrades

Je niedriger der Zinsdeckungsgrad, je höher die Schulden des Unternehmens und die Möglichkeit eines KonkursesKonkurs Konkurs ist der Rechtsstatus einer menschlichen oder nichtmenschlichen Einheit (eine Firma oder eine Regierungsbehörde), die nicht in der Lage ist, ihre ausstehenden Schulden zu begleichen. Intuitiv, Ein niedrigeres Verhältnis weist darauf hin, dass weniger Betriebsgewinne zur Verfügung stehen, um die Zinszahlungen zu begleichen, und dass das Unternehmen anfälliger für schwankende Zinssätze ist. Deswegen, ein höherer Zinsdeckungsgrad weist auf eine stärkere finanzielle Gesundheit hin – die Gesellschaft ist besser in der Lage, den Zinsverpflichtungen nachzukommen.

Jedoch, Ein hohes Verhältnis kann auch darauf hinweisen, dass ein Unternehmen Möglichkeiten übersieht, seine Gewinne durch Leverage zu steigern. Als Faustregel gilt, ein ICR über 2 wäre für Unternehmen mit konstanten Umsätzen und Cashflows kaum akzeptabel. In manchen Fällen, Analysten würden gerne einen ICR über 3 sehen. Ein ICR unter 1 deutet auf eine schlechte finanzielle Gesundheit hin. da sie zeigt, dass das Unternehmen seine kurzfristigen Zinsverpflichtungen nicht begleichen kann.

Hauptverwendungszweck des Zinsdeckungsgrades

• ICR wird verwendet, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu bestimmen, seine Zinsaufwendungen für ausstehende Schulden zu bezahlen.
• ICR wird von Kreditgebern verwendet, Gläubiger, und Investoren, um das Risiko der Kreditvergabe an das Unternehmen zu bestimmen.
• ICR wird verwendet, um die Unternehmensstabilität zu bestimmen – Ein sinkender ICR ist ein Hinweis darauf, dass ein Unternehmen seinen Verbindlichkeiten in Zukunft möglicherweise nicht mehr nachkommen kann.
• ICR wird verwendet, um die kurzfristige finanzielle Gesundheit eines Unternehmens zu bestimmen.
• Die Trendanalyse der ICR gibt ein klares Bild über die Stabilität eines Unternehmens in Bezug auf Zinszahlungen.

Zum Beispiel, Lassen Sie uns das Konzept des Zinsdeckungsgrades verwenden, um zwei Unternehmen zu vergleichen:

Beim Vergleich der ICRs von Unternehmen A und B über einen Zeitraum von fünf Jahren Wir können sehen, dass Unternehmen A seinen ICR stetig erhöht hat und stabiler zu sein scheint, während Unternehmen B einen sinkenden ICR aufwies und in Zukunft mit Liquiditätsproblemen konfrontiert sein könnte.

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• Effektiver Jahreszinsaufwand Effektiver Jahreszins Der Effektive Jahreszins (EAR) ist der Zinssatz, der um die Aufzinsung über einen bestimmten Zeitraum angepasst wird. Einfach gesagt, die effektive
• Fremdkapitalkosten Fremdkapitalkosten Die Fremdkapitalkosten sind die Rendite, die ein Unternehmen seinen Schuldnern und Gläubigern erbringt. Die Fremdkapitalkosten werden in WACC-Berechnungen für die Bewertungsanalyse verwendet.
• Debt ScheduleDebt ScheduleEin Schuldenplan enthält alle Schulden, die ein Unternehmen in einem Zeitplan hat, basierend auf seiner Fälligkeit und seinem Zinssatz. Bei der Finanzmodellierung, Zinsaufwandsströme