Wie berechnet man FCFE aus dem EBIT?

Freier Cashflow zum Eigenkapital (FCFE)Freier Cashflow zum Eigenkapital (FCFE)Der freie Cashflow zum Eigenkapital (FCFE) ist der Betrag an Barmitteln, den ein Unternehmen generiert und der potenziell an die Aktionäre ausgeschüttet werden kann. Er wird als Cash from Operations abzüglich Investitionen berechnet. In diesem Leitfaden wird detailliert erklärt, warum es wichtig ist und wie es berechnet wird, und einige der von einem Unternehmen generierten Barmittel, die potenziell an seine Aktionäre ausgeschüttet werden können. FCFE ist eine entscheidende Kennzahl in einer der Methoden des Discounted Cash Flow (DCF)-BewertungsmodellsSum Of The Parts (SOTP) ValuationSum Of The Parts (SOTP)-Bewertung ist ein Ansatz zur Bewertung eines Unternehmens durch separate Bewertung des Wertes jedes Geschäftssegments oder Tochtergesellschaft und fügen Sie sie hinzu. Mit dem FCFE, Ein Analyst kann den Nettogegenwartswert (NPV) bestimmenDer Nettogegenwartswert (NPV)Der Nettogegenwartswert (NPV) ist der Wert aller zukünftigen Cashflows (positiv und negativ) über die gesamte Laufzeit einer Anlage, diskontiert auf die Gegenwart. des Eigenkapitals eines Unternehmens, die anschließend zur Berechnung des theoretischen Aktienkurses des Unternehmens verwendet werden kann.

Der FCFE unterscheidet sich vom freien Cashflow für Unternehmen (FCFF)Free Cashflow für Unternehmen (FCFF)FCFF, oder Free Cashflow an Unternehmen, ist der Cashflow, der allen Finanzierungsgebern in einem Unternehmen zur Verfügung steht. Gläubiger, Vorzugsaktionäre, Stammaktionäre, die den Geldbetrag angibt, der allen Inhabern der Wertpapiere des Unternehmens (sowohl Anlegern als auch Kreditgebern) erwirtschaftet wird.

FCFE aus der EBIT-Formel

Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT)EBIT-GuideEBIT steht für Earnings Before Interest and Taxes und ist eine der letzten Zwischensummen der Gewinn- und Verlustrechnung vor Jahresüberschuss. Das EBIT wird manchmal auch als Betriebsergebnis bezeichnet und wird so genannt, weil es durch Abzug aller Betriebskosten (Produktions- und Nichtproduktionskosten) von den Umsatzerlösen ermittelt wird. ist eine der wichtigsten Kennzahlen für die Rentabilität eines Unternehmens. Es bewertet alle Einnahmen und Ausgaben des Unternehmens, ohne Zins- und Steueraufwendungen.

Eine Methode zur Berechnung des Free Cashflow to Equity (FCFE) ist die Verwendung des EBIT. Denken Sie daran, dass der Nettogewinn des Unternehmens über die folgende Gleichung mit dem EBIT in Beziehung steht:

Nettogewinn =EBIT – Zinsen – Steuern

Daher, Wir können das Nettoeinkommen in der FCFE aus der Nettoeinkommensformel durch die obige Gleichung ersetzen:

FCFE =EBIT – Zinsen – Steuern + Abschreibungen &Amortisation – ΔWorking Capital – CapEx + Net Borrowing

Woher:

• FCFE – Freier Cashflow zum Eigenkapital
• EBIT – Ergebnis vor Zinsen und Steuern
• ΔWorking Capital – Veränderung des Working Capital
• CapEx – Investitionsausgaben

Der oben genannte Ansatz zur Berechnung des FCFE gibt einen detaillierteren Überblick über die Zusammensetzung der Free Cashflows to Equity (FCFE). Beachten Sie, dass diese Granularität in einem Finanzmodell nicht immer erforderlich ist.

In manchen Fällen, es kann zu negativen Auswirkungen kommen, da es das Verständnis eines Modells erschwert. Jedoch, Es ist akzeptabel, diese Variante der FCFE-Berechnung anzuwenden, wenn die Beurteilung der Rentabilität des Unternehmens aus seiner regulären Geschäftstätigkeit wesentlich ist.

FCFE aus CFO Formel und Jahresabschluss

Ein Analyst, der die freien Cashflows zum Eigenkapital in einem Finanzmodell berechnet, muss in der Lage sein, schnell durch die Abschlüsse zu navigieren. Der Hauptgrund ist, dass alle für die Berechnung der Kennzahl erforderlichen Inputs aus dem Jahresabschluss entnommen werden. Die nachfolgende Anleitung hilft Ihnen, die FCFE aus der EBIT-Berechnung schnell und korrekt in ein Finanzmodell zu integrieren.

1. Betriebsergebnis: Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) der Gesellschaft wird in der Gewinn- und Verlustrechnung der Gesellschaft erfasst.
2. Interesse: Die Zinsaufwendungen der Gesellschaft sind in der Gewinn- und Verlustrechnung nach dem EBIT ausgewiesen.
3. Steuern: Die Steuerzahlungen sind auch nach dem Ergebnis vor Steuern (EBT) in der Gewinn- und Verlustrechnung zu finden.
4. Abschreibung &Amortisation: Der Abschreibungs- und Amortisationsaufwand wird in der Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens im Abschnitt Aufwendungen erfasst. Der Abschnitt folgt dem Bruttogewinn des Unternehmens. Ähnlich wie beim Nettoeinkommen der Abschreibungsaufwand ist auch in der Kapitalflussrechnung aufgeführt, im Abschnitt Cash from Operations.
5. CapEx: Die Investitionsausgaben (CapEx) können der Kapitalflussrechnung im Abschnitt Cash from Investing entnommen werden.
6. Veränderung des Betriebskapitals (kann auch als ΔBetriebskapital bezeichnet werden) wird in der Kapitalflussrechnung des Unternehmens im Abschnitt Cash from Operations berechnet.
7. Nettoverschuldung: Der Nettoverschuldungsbetrag ist auch in der Kapitalflussrechnung aufgeführt, unter dem Abschnitt Cash from Investing.

Zusätzliche Ressourcen

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• Eigenkapitalkosten Eigenkapitalkosten Eigenkapitalkosten ist die Rendite, die ein Aktionär für die Investition in ein Unternehmen benötigt. Die erforderliche Rendite richtet sich nach dem mit der Anlage verbundenen Risiko
• EBIT vs. EBITDAEBIT vs. EBITDA EBIT vs. EBITDA - zwei sehr gebräuchliche Kennzahlen, die in der Finanz- und Unternehmensbewertung verwendet werden. Es gibt wichtige Unterschiede, Vor-/Nachteile zu verstehen.
• BetriebsertragBetriebsertragBetriebsertrag ist der nach Abzug der betrieblichen direkten und indirekten Kosten von den Verkaufserlösen verbleibende Erlös.
• BewertungsmethodenBewertungsmethodenBei der Bewertung der Unternehmensfortführung kommen drei wesentliche Bewertungsmethoden zum Einsatz:DCF-Analyse, vergleichbare Unternehmen, und frühere Transaktionen