Was ist ein Haarschnitt (im Finanzwesen)?

In der Finanzwelt, Ein Haircut bezieht sich auf die Verringerung des Wertes eines Vermögenswerts zum Zwecke der Berechnung des KapitalbedarfsNet Working Capital (NWC) ist die Differenz zwischen den kurzfristigen Vermögenswerten (abzüglich Barmittel) und den kurzfristigen Verbindlichkeiten (abzüglich Schulden) eines Unternehmens am seine Bilanz., Rand, und SicherheitenSachliche VermögenswerteSachliche Vermögenswerte sind Vermögenswerte in physischer Form und mit Werthaltigkeit. Beispiele sind Eigentum, Pflanze, Anlage, und Ausrüstung. Das Sachanlagevermögen ist nivelliert. Mit anderen Worten, es ist die Differenz zwischen dem gewährten Darlehensbetrag und dem MarktwertMarktkapitalisierungMarktkapitalisierung (Marktkapitalisierung) ist der letzte Marktwert der ausstehenden Aktien eines Unternehmens. Die Marktkapitalisierung entspricht dem aktuellen Aktienkurs multipliziert mit der Anzahl der ausstehenden Aktien. Die Anlegergemeinschaft verwendet häufig den Marktkapitalisierungswert, um Unternehmen des Vermögenswertes zu bewerten, der als Sicherheit für das Darlehen verwendet werden soll. Die Wertminderung wird in Prozent ausgedrückt.

Ein Haircut kann auch als Ergänzung des Belehnungsverhältnisses (zusammengerechnet, sie machen 100%). Zum Beispiel, wenn Zentralbanken Geschäftsbanken Geld leihen, die ZentralbankFederal Reserve (The Fed)Die Federal Reserve ist die Zentralbank der Vereinigten Staaten und die Finanzbehörde hinter der größten freien Marktwirtschaft der Welt. verlangt Sicherheiten. Jedoch, es wird ein Haircut angewendet – eine Verringerung des Wertes der Sicherheiten. Sagen wir, ein Vermögenswert im Wert von 1 Million US-Dollar zum Marktpreis, einen Haarschnitt von 30% gegeben, würde nur ausreichen, um einen Kredit in Höhe von 700 US-Dollar zu besichern, 000. Durch Abwertung der als Sicherheit gestellten Vermögenswerte, der Kreditgeber bekommt ein Kissen, eine Maßnahme zur Risikoabsicherung zur Abwehr von Marktwertverlusten.

Die Höhe des Haircuts richtet sich nach der Höhe des Kreditrisikos. Das Risikoniveau wird unter Berücksichtigung aller Faktoren bestimmt, die zu einem Rückgang des Marktwertes der Sicherheiten führen können. Zu den Variablen, die die Höhe eines Haircuts beeinflussen können, gehören Zinssätze, Kreditwürdigkeit, und die Liquidität der Sicherheiten.

Andere Definitionen von Haarschnitt

Ein Haircut kann auch als Differenz zwischen dem Kauf- und Verkaufspreis einer Aktie bezeichnet werden. Bindung, Futures- oder Optionskontrakt, oder jedes andere Finanzinstrument. Die Differenz ist in der Regel die Bearbeitungsgebühr für die Transaktion.

Im gängigen Finanzjargon Ein Haircut wird auch verwendet, um einen finanziellen Verlust bei einer Investition zu beschreiben. „Einen Haarschnitt nehmen“ bedeutet, weniger zu akzeptieren oder zu erhalten, als geschuldet wurde.

Variablen, die die Höhe des Haarschnitts beeinflussen

Der Kreditgeber muss die Höhe des Risikos berücksichtigen, dem er ausgesetzt wäre, wenn er den Vermögenswert (die Sicherheit) im Falle eines Zahlungsausfalls des Kreditnehmers nicht gegen einen ausreichenden Geldbetrag verkaufen könnte.

Wenn der Preis des Vermögenswerts vorhersehbar ist, oder es sind weniger potenzielle Risiken damit verbunden, der Haarschnitt wird niedriger sein. Dies liegt daran, dass der Kreditgeber sicherer sein kann, dass der Kredit zurückgezahlt werden kann, wenn er die Sicherheiten verwerten muss. Zum Beispiel, staatliche Effektenhändler verwenden üblicherweise T-Bills als Sicherheiten, wenn sie Overnight-Borrowing-Geschäfte (Repurchase Agreements) tätigen. In Fällen wie diesem, der Haircut ist aufgrund der hohen Sicherheit bezüglich des oben erwähnten (niedrigen) Risikos von T-Rechnungen vernachlässigbar.

Auf der anderen Seite, bei Verwendung als Sicherheit, Wertpapiere, deren Kurse stark schwanken, haben in der Regel hohe Haircuts.

Die Höhe des Haircuts hängt auch davon ab, wie liquide die Sicherheiten sind. Wenn der Vermögenswert hochliquide ist, dann ist es einfach, es schnell und ohne Wertverlust zu verkaufen. Somit, eine geringere Kürzung wird verhängt. Ein Vermögenswert, der viel schwieriger zu einem angemessenen Marktwert zu verkaufen ist, trägt einen höheren Abschlag. Staatsanleihen sind sichere und liquide Instrumente. Somit, sie tragen im Vergleich zu anderen Finanzinstrumenten einen viel geringeren Haircut.

Haircuts spielen eine wichtige Rolle bei der Erleichterung vieler Arten von Trades, wie Pensionsgeschäfte und umgekehrte Pensionsgeschäfte.

Zusätzliche Ressourcen

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