Was ist die Dividendendeckungsquote (DCR)?

Die Dividendendeckungsquote, auch als Dividendendeckung bekannt, ist eine Finanzkennzahl, die misst, wie oft ein Unternehmen seinen Aktionären Dividenden ausschütten kann. Die Dividendendeckungsquote ist das Verhältnis des Nettoeinkommens des UnternehmensNet IncomeNet Income ist ein wichtiger Posten, nicht nur in der Gewinn- und Verlustrechnung, aber in allen drei Kernabschlüssen. Während es durch dividiert durch die an die Aktionäre gezahlte Dividende ermittelt wird, ist das Eigenkapital des Eigenkapitals (auch als Eigenkapital bezeichnet) ein Konto in der Bilanz eines Unternehmens, das aus dem Grundkapital plus besteht.

Formel für die Dividendendeckungsquote

Die allgemeine Formel zur Berechnung der DCR lautet wie folgt:

Dividendendeckungsgrad =Nettoeinkommen / erklärte Dividende

Woher:

• Nettoergebnis ist der Ertrag nach allen Ausgaben, inklusive Steuern, sind bezahlt
• Dividende erklärt ist der den Aktionären zustehende Dividendenbetrag

Es gibt auch einige modifizierte Versionen des Dividendendeckungsgrades, die weiter unten besprochen werden.

Die erste Variante wird verwendet, um zu bestimmen, wie oft ein Unternehmen Dividenden an Stammaktionäre zahlen kann, wenn das Unternehmen auch Vorzugsaktien hat Ausgabe und Verkauf der Aktien. Sie berechnen die Anschaffungskosten der Vorzugsaktien, indem sie die jährliche Vorzugsdividende durch den Börsenkurs pro Aktie dividieren. in Erwägung ziehen.

Die Formel lautet:

DCR =(Net Income – Erforderliche Vorzugsdividendenzahlungen) / Dividenden, die an Stammaktionäre erklärt werden

Diese Variation kann auch verwendet werden, um zu bestimmen, wie oft ein Unternehmen Dividenden an Vorzugsaktionäre zahlen kann:

Die Formel lautet:

DCR =Nettogewinn / Dividenden, die an Vorzugsaktionäre erklärt werden

Beispiel einer Dividendendeckungsquote

Betrachten wir das folgende Beispiel. Unternehmen A hat folgende Zahlen gemeldet:

• Gewinn vor Steuern:$500, 000
• Körperschaftsteuersatz:30%
• Dividende an Vorzugsaktionäre:20 USD, 000
• Dividende an Stammaktionäre:25 USD, 000

Bestimmen Sie den Dividendendeckungsgrad für Vorzugs- und Stammaktionäre:

DCR (Gemeinschaftsaktionäre) =($500, 000 x 70 % – 20 $, 000) / $25, 000 =13,2

DCR (Bevorzugte Aktionäre) =($500, 000 x 70 %) / 20 $, 000 =17,5

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Interpretation der Dividendendeckungsquote

Ist der Dividendendeckungsgrad größer als 1, es zeigt an, dass die vom Unternehmen erwirtschafteten Gewinne ausreichen, um den Aktionären ihre Dividenden zu zahlen. Als Faustregel gilt, ein DCR über 2 gilt als gut. Ein sich verschlechternder DCR oder eine durchgängig unter 1,5 liegende Dividendendeckung können die Aktionäre beunruhigen. Eine anhaltend niedrige oder sich verschlechternde Dividendendeckung kann in Zukunft auf eine schlechte Rentabilität des Unternehmens hinweisen, Dies kann bedeuten, dass das Unternehmen sein derzeitiges Niveau der Dividendenausschüttungen nicht halten kann.

Probleme mit der Dividendendeckungsquote

Obwohl DCR ein nützlicher Indikator für das Dividendenzahlungsrisiko für Aktionäre ist, Anleger müssen einige wichtige Aspekte in Bezug auf das Verhältnis berücksichtigen:

Nettogewinn ist kein tatsächlicher Cashflow

Bei der Berechnung des DCR eines Unternehmens, wir verwenden das Nettoeinkommen im Zähler. Nettogewinn entspricht nicht unbedingt CashflowCashflow Statement​Eine Cashflow-Rechnung enthält Informationen darüber, wie viel Cash ein Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum generiert und verwendet hat. ein Unternehmen kann einen relativ hohen Nettogewinn ausweisen, aber immer noch nicht über die liquiden Mittel verfügen, um Dividendenzahlungen zu leisten.

Es ist ein schlechter Indikator für zukünftige Risiken

Das Nettoeinkommen kann sich von Jahr zu Jahr dramatisch ändern. Deswegen, Die Berechnung eines hohen DCR basierend auf der historischen Wertentwicklung der Vergangenheit ist möglicherweise kein zuverlässiger Indikator für das Dividendenrisiko in zukünftigen Jahren.

Dennoch, Die Dividendendeckung wird von Anlegern und Marktanalysten immer noch häufig verwendet, um das mit dem Erhalt von Dividenden aus einer Anlage verbundene Risiko einzuschätzen.

Wichtige Erkenntnisse aus der Dividendendeckungsquote

Zusammenfassend, Die wichtigsten Punkte, die Sie über die DCR wissen sollten, sind:

• Die Dividendendeckungsquote misst, wie oft ein Unternehmen seine aktuellen Dividenden an die Aktionäre ausschütten kann.
• Ein DCR über 2 gilt als gesundes Verhältnis.
• Ein DCR unter 1,5 kann Anlass zur Sorge geben.
• Der DCR verwendet das Nettoeinkommen, was nicht der tatsächliche Cashflow ist. Deswegen, selbst ein hohes Nettoeinkommen garantiert keine ausreichenden Cashflows zur Finanzierung von Dividendenzahlungen.
• Der DCR ist ein ziemlich schlechter Indikator für zukünftige Risiken. Das Nettoeinkommen kann von Jahr zu Jahr stark schwanken, Daher ist die Betrachtung des historischen DCR eines Unternehmens kein definitiver Maßstab für das zukünftige Dividendenrisiko.

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