Was ist ein Debt/Equity-Swap?

Ein Debt/Equity Swap ist ein Mechanismus, den ein Unternehmen zur finanziellen Restrukturierung nutzt. Es kann auch als Neuverhandlung von Schulden angesehen werden. Bei einem Schulden-/Aktientausch Ein Kreditgeber erhält im Gegenzug für die Streichung der Schulden eines Unternehmens eine Kapitalbeteiligung wie Aktien des Unternehmens.

Zusammenfassung

• Ein Debt/Equity Swap bezieht sich auf eine Art der finanziellen Restrukturierung, bei der ein Unternehmen seinem Kreditgeber eine Beteiligung im Austausch für seine Fremdkapitalbeteiligung am Unternehmen anbietet.
• Debt/Equity Swaps werden üblicherweise als Reaktion darauf durchgeführt, dass ein Unternehmen in eine schwere finanzielle Notlage gerät.
• Debt/Equity Swaps sind manchmal eine Option, die Anleihegläubigern angeboten wird, mit bestimmten Bedingungen.

Debt/Equity Swaps verstehen

Unternehmen, die einen Debt/Equity-Swap nutzen, befinden sich in der Regel in einer schweren finanziellen Notlage. ob aus CashflowCashflowCashflow (CF) ist die Erhöhung oder Verringerung des Geldbetrags eines Unternehmens, Institution, oder Einzelperson hat. In der Finanzwelt, der Begriff wird verwendet, um den Bargeldbetrag (Währung) zu beschreiben, der in einem bestimmten Zeitraum generiert oder verbraucht wird. Es gibt viele Arten von CF-Problemen, Geschäftsverluste, oder ein erheblicher Rückgang der Einnahmen oder Einnahmen.

Wenn dem Kreditgeber des Unternehmens klar ist, dass es sehr unwahrscheinlich ist, dass das Unternehmen seine ausstehenden Schulden zurückzahlen kann – zumindest nicht innerhalb eines angemessenen Zeitraums –, ist der Kreditgeber möglicherweise bereit, die Schuldverpflichtung in eine Eigenkapitalposition umzutauschen das Unternehmen.

Jedoch, Der Kreditgeber ist in der Regel nur dann zu einem solchen Geschäft bereit, wenn er der Ansicht ist, dass der Schuldenerlass es dem Unternehmen ermöglicht, lebensfähig zu bleiben.

Wenn, im Gegensatz, der Kreditgeber der Ansicht ist, dass das Unternehmen auch nach dem Erlass seiner Schulden wahrscheinlich immer noch vollständig finanziell (in Konkurs) gehen wird, Der Kreditgeber wird wahrscheinlich kaum Vorteile darin sehen, die Schuldverschreibung gegen eine Beteiligung an einem insolventen Unternehmen einzutauschen.

Es ist weil, im Falle einer Liquidation, Schuldner müssen zuerst vor den Anteilseignern bezahlt werden. Manchmal, ein Debt/Equity-Swap wird im Rahmen einer finanziellen Reorganisation im Rahmen eines Insolvenzverfahrens nach Kapitel 11 durchgeführt. Es steht Einzelpersonen zur Verfügung, Partnerschaften, Unternehmen vorgehen.

Beispiel für einen Debt/Equity-Swap

Unternehmen A hat gerade einen unvorhergesehenen und massiven Umsatzeinbruch infolge einer plötzlichen Wirtschaftskrise erlitten. Das Unternehmen kann sich wahrscheinlich finanziell erholen, wenn die Krise nachlässt, ein erheblicher Umsatzrückgang führte jedoch zu einem ebenso schwerwiegenden Cashflow-Problem. Folglich, es kann seine geplanten Zahlungen für ein ausstehendes Darlehen von 5 Millionen US-Dollar nicht leisten.

Um seine Cashflow-Krise zu lösen und die Krise zu überleben, Das Unternehmen wendet sich an seinen Kreditgeber und bietet eine 20-prozentige Beteiligung am Unternehmen an, im Gegenzug dafür, dass der Kreditgeber den ausstehenden Kreditbetrag storniert.

Da der Kreditgeber auch davon überzeugt ist, mit etwas Hilfe, Unternehmen A kann überleben und zur Rentabilität zurückkehren, er verpflichtet sich, die angebotenen Beteiligungen gegen Rückzahlung des Restdarlehens zu übernehmen. Sie kündigt das Darlehen und erhält 20 % der Aktien des Unternehmens.

Vorteile und Nachteile

Wie bei den meisten großen finanziellen Schritten, die ein Unternehmen vornehmen kann, Die finanzielle Restrukturierung durch einen Debt/Equity Swap hat sowohl Vor- als auch Nachteile zu berücksichtigen.

Die Hauptvorteile sind die folgenden:

• Finanzielles Überleben – Ein Debt/Equity-Swap bietet dem Unternehmen die besten Chancen, finanzielle Schwierigkeiten zu überstehen.
• Aufrechterhaltung der KreditwürdigkeitKreditratingEine Kreditwürdigkeit ist eine Meinung einer bestimmten Auskunftei über die Fähigkeit und Bereitschaft eines Unternehmens (Regierung, Unternehmen, oder Einzelperson) seinen finanziellen Verpflichtungen vollständig und innerhalb der festgelegten Fristen nachzukommen. Ein Bonitätsrating gibt auch die Wahrscheinlichkeit an, dass ein Schuldner ausfällt. – Indem Sie mit Kreditzahlungen nicht in Verzug geraten, Das Unternehmen kann seine Bonität aufrechterhalten.
• Kostengünstigste Alternative – Ein Debt/Equity Swap kann der günstigste Weg für ein Unternehmen sein, benötigtes Kapital zu beschaffen.

Mögliche Nachteile bei der Durchführung eines Debt/Equity-Swaps sind wie folgt:

• Kann das Problem nicht lösen – Das Unternehmen kann auch nach dem Swap weiterhin unter finanziellen Belastungen leiden.
• Einen zu hohen Preis bezahlen – Der Kreditgeber kann eine Beteiligung verlangen, die einen viel höheren finanziellen Preis darstellt als der ausstehende Kreditsaldo.
• Eigenkapitalverlust – Durch Abgabe eines Teils des Eigenkapitals der Gesellschaft, die Eigentümer verlieren einen Teil ihres Interesses und ihrer Kontrolle über das Geschäft.

Andere Arten von Debt/Equity Swaps

Ein Debt/Equity-Swap wird manchmal von Hausbesitzern verwendet, die ihre Hypothekenzahlungen nicht leisten können. In solch einer Situation, Der Hypothekengeber ist möglicherweise bereit, die Hypothek zu einem geringeren Betrag – was auch geringere Zahlungen bedeutet – im Austausch für eine Beteiligung am Haus zu refinanzieren, wenn es verkauft wird.

Zum Beispiel, der Hypothekengeber kann 220 USD reduzieren, 000 Hypothekenschulden auf nur 150 $, 000. Im Gegenzug der Hypothekengeber einen vereinbarten Prozentsatz des Erlöses aus dem Verkauf des Hauses erhält, der 150 USD übersteigt, 000.

Debt/Equity Swaps sind auch oft eingebaute Optionen für Anleihegläubiger. Die Option gibt dem Anleihegläubiger das Recht, die von ihm gehaltene(n) Anleihe(n) gegen eine bestimmte Beteiligung an dem Unternehmen, das die Anleihe(n) ausgegeben hat, umzutauschen.

Die Beteiligung kann eine bestimmte Anzahl von Aktien oder eine Anzahl von Aktien in Höhe eines bestimmten Dollarbetrags sein. Debt/Equity-Swap-Optionen sind in der Regel durch Bestimmungen begrenzt, die die Bedingungen oder den Zeitrahmen festlegen, unter denen die Option ausgeübt werden kann.

Zum Beispiel, der Anleihegläubiger kann die Option möglicherweise nicht vor Ablauf von fünf Jahren ab dem Datum des Anleihekaufs ausüben.

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