Was ist ein Währungsswap-Vertrag?

Ein Währungsswap-Kontrakt (auch bekannt als Cross-Currency-Swap-Kontrakt) ist ein Derivatvertrag zwischen zwei Parteien, der den Austausch von Zinszahlungen beinhaltet, sowie der Austausch von TilgungsbeträgenHauptzahlungEine Hauptzahlung ist eine Zahlung auf den ursprünglichen Betrag eines geschuldeten Darlehens. Mit anderen Worten, eine Tilgungszahlung ist eine Zahlung auf ein Darlehen, die den fälligen Restdarlehensbetrag verringert, nicht auf die Zahlung der Zinsen für das Darlehen anzuwenden. in bestimmten Fällen, die auf verschiedene Währungen lauten. Obwohl Währungsswap-Kontrakte im Allgemeinen den Austausch von Kapitalbeträgen implizieren, einige Swaps erfordern möglicherweise nur die Übertragung der Zinszahlungen.

Währungsswap-Kontrakte aufschlüsseln

Ein Währungsswap besteht aus zwei Strömen (Legs) fester oder variabler Zinszahlungen, die auf zwei Währungen lauten. Die Überweisung der Zinszahlungen erfolgt zu vorher festgelegten Terminen. Zusätzlich, wenn die Swap-Gegenparteien zuvor vereinbart haben, Kapitalbeträge auszutauschen, diese Beträge müssen auch am Fälligkeitstag zum gleichen Wechselkurs umgetauscht werdenFeste vs. gekoppelte WechselkurseFremdwährungskurse messen die Stärke einer Währung im Vergleich zu einer anderen. Die Stärke einer Währung hängt von einer Reihe von Faktoren ab, wie der Inflationsrate, geltenden Zinssätze im Heimatland, oder die Stabilität der Regierung, um ein paar zu nennen..

Währungsswaps dienen vor allem der Absicherung potenzieller Risiken aus Wechselkursschwankungen oder der Verzinsung von Fremdwährungskrediten. Die Swaps werden häufig von Unternehmen verwendet, die in verschiedenen Ländern tätig sind. Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen im Ausland tätig ist, es nutzte häufig Währungsswaps, um günstigere Kreditzinsen in ihrer lokalen Währung abzurufen, im Gegensatz zur Kreditaufnahme bei einer ausländischen Bank.

Zum Beispiel, ein Unternehmen kann einen Kredit in der Landeswährung aufnehmen und einen Swap-Vertrag mit einem ausländischen Unternehmen abschließen, um einen günstigeren Zinssatz zu erhalten im Allgemeinen als Prozentsatz des Hauptbetrags ausgedrückt. auf die Fremdwährung, die sonst nicht verfügbar ist.

Wie funktionieren Währungsswapverträge?

Um den Mechanismus hinter Währungsswapverträgen zu verstehen, betrachten wir das folgende Beispiel. Unternehmen A ist ein in den USA ansässiges Unternehmen, das plant, seine Aktivitäten in Europa auszuweiten. Unternehmen A benötigt 850 €, 000, um seine europäische Expansion zu finanzieren.

Auf der anderen Seite, Unternehmen B ist ein deutsches Unternehmen, das in den Vereinigten Staaten tätig ist. Unternehmen B möchte ein Unternehmen in den USA erwerben, um sein Geschäft zu diversifizieren. Die Übernahme erfordert eine Finanzierung in Höhe von 1 Million US-Dollar.

Weder Unternehmen A noch Unternehmen B verfügen über genügend liquide Mittel, um ihre jeweiligen Projekte zu finanzieren. Daher, beide Unternehmen werden versuchen, die erforderlichen Mittel durch Fremdfinanzierung zu beschaffenDebt vs Equity FinancingDebt vs Equity Financing - was ist das Beste für Ihr Geschäft und warum? Die einfache Antwort ist, dass es darauf ankommt. Die Entscheidung zwischen Eigenkapital und Fremdkapital hängt von einer Vielzahl von Faktoren ab, wie dem aktuellen Wirtschaftsklima, die bestehende Kapitalstruktur des Unternehmens, und die Lebenszyklusphase des Unternehmens, um nur einige zu nennen. Unternehmen A und Unternehmen B werden es vorziehen, Kredite in ihrer Landeswährung aufzunehmen (die zu einem niedrigeren Zinssatz aufgenommen werden kann) und dann die Währungsswap-Vereinbarung miteinander abzuschließen.

Der Währungsswap zwischen Unternehmen A und Unternehmen B kann wie folgt gestaltet werden. Unternehmen A erhält von Bank A eine Kreditlinie in Höhe von 1 Million US-Dollar mit einem festen Zinssatz von 3,5 %. Zur selben Zeit, Unternehmen B leiht sich 850 €, 000 von Bank B mit dem variablen Zinssatz von 6-Monats-LIBORLIBORLIBOR, was ein Akronym für London Interbank Offer Rate ist, bezieht sich auf den Zinssatz, den britische Banken anderen Finanzinstituten berechnen. Die Unternehmen beschließen, eine Swap-Vereinbarung miteinander zu schließen.

Laut der Vereinbarung, Unternehmen A und Unternehmen B müssen die Kapitalbeträge (1 Million US-Dollar und 850 €, 000) zu Beginn der Transaktion. Zusätzlich, die Parteien müssen die Zinszahlungen halbjährlich austauschen.

Unternehmen A muss Unternehmen B die auf Euro lautenden variablen Zinszahlungen zahlen, während Unternehmen B Unternehmen A die Festzinszahlungen in US-Dollar zahlt. Am Fälligkeitstag, die Unternehmen tauschen die Kapitalbeträge zum gleichen Kurs (1 $ =0,85 €) zurück.

Arten von Währungsswapverträgen

Ähnlich wie bei Zinsswaps Währungsswaps können nach den am Kontrakt beteiligten Legstypen klassifiziert werden. Zu den am häufigsten anzutreffenden Arten von Währungsswaps gehören die folgenden:

• Fixed vs. Float: Ein Teil des Währungsswap stellt einen Strom fester Zinszahlungen dar, während ein anderer Teil einen Strom von variablen Zinszahlungen darstellt.
• Schweben vs. Float (Basisswap): Der Float vs. Float-Swap wird allgemein als Basis-Swap bezeichnet. Bei einem Basistausch beide Legs der Swaps repräsentieren variable Zinszahlungen.
• Fest vs. Fest: Beide Ströme von Währungsswapverträgen beinhalten feste Zinszahlungen.

Zum Beispiel, bei der Durchführung eines Währungsswap zwischen USD und CAD, eine Partei, die beschließt, einen festen Zinssatz für ein CAD-Darlehen zu zahlen, kann diesen gegen einen festen oder variablen Zinssatz in USD eintauschen. Ein weiteres Beispiel wäre der variable Zinssatz. Wenn eine Partei einen variablen Zinssatz für ein CAD-Darlehen umtauschen möchte, sie könnten es auch zu einem variablen oder festen Zinssatz in USD handeln.

Die Zinszahlungen werden viertel- oder halbjährlich berechnet.

Wie ein Währungsswap bewertet wird

Der Preis wird als Wert basierend auf dem LIBOR +/- Spread ausgedrückt, die auf dem Kreditrisiko zwischen den Tauschpartnern basiert. Der LIBOR gilt als Referenzzinssatz, den sich große globale Banken auf dem Interbankenmarkt für kurzfristige Kredite gegenseitig leihen. Der Spread ergibt sich aus dem Kreditrisiko, Dies ist eine Prämie, die auf der Wahrscheinlichkeit basiert, dass die Partei in der Lage ist, die von ihr geliehene Schuld mit Zinsen zurückzuzahlen.

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