Was ist ein Kreditereignis?

Ein Kreditereignis bezeichnet eine negative Bonitätsänderung eines Kreditnehmers, die eine bedingte Zahlung in einem Credit Default Swap (CDS) auslöst. Es tritt auf, wenn eine Person oder Organisation mit ihren Schulden in Verzug gerät und die Bedingungen des eingegangenen Vertrages nicht einhalten kann, Auslösen eines Kreditderivats wie eines Credit Default Swaps.

Arten von Kreditereignissen

Gemäß der Definition der International Swaps and Derivatives Association (ISDA)International Swaps and Derivatives Association (ISDA)Die International Swaps and Derivatives Association (ISDA) ist ein Handelskollektiv mit mehr als 800 Teilnehmern aus fast 60 Ländern, die sechs Kreditereignisse umfassen:

1. Konkurs
2. Verpflichtung Beschleunigung
3. Schuldverzug
4. Zahlungsverzug
5. Ablehnung/Moratorium
6. Umschuldung

Die drei häufigsten Kreditereignisse sind Insolvenzen, Zahlungsausfälle, und Umschuldung. Sie werden weiter unten genauer besprochen.

Was ist ein Credit Default Swap?

Ein Credit Default Swap (CDS)Credit Default Swap Ein Credit Default Swap (CDS) ist eine Art Kreditderivat, das dem Käufer Schutz vor Ausfall- und anderen Risiken bietet. Der Käufer eines CDS leistet bis zum Fälligkeitsdatum des Kredits periodische Zahlungen an den Verkäufer. In der Vereinbarung, der Verkäufer verpflichtet sich, wenn der Schuldner ausfällt, Der Verkäufer zahlt dem Käufer alle Prämien und Zinsen bezieht sich auf einen Kreditderivatkontrakt zwischen zwei Parteien. Bei einem Credit Default Swap der Käufer leistet regelmäßige Zahlungen an einen Verkäufer zum Schutz vor Kreditereignissen wie den oben genannten. Das CDS ist eine Art von Versicherung, die darauf abzielt, den Käufer zu schützen, indem das Risiko eines Kreditereignisses auf eine andere Person übertragen wird.

Beispiel für einen Credit Default Swap

John ist Gläubiger der ABC Company und hält eine 10-jährige Anleihe mit einem Nennwert von 1 USD. 000 und einem jährlichen Kupon von 10 %. Das Unternehmen sieht sich mit sich verschlechternden Marktbedingungen konfrontiert, Gläubiger die Fortführung des Unternehmens in Frage stellen. John beschließt, mit Jane einen Credit Default Swap abzuschließen, um sicherzustellen, dass er nicht sein gesamtes Geld verliert, wenn die ABC Company ausfällt. Der Credit Default Swap kommt mit den folgenden Bedingungen:

• John (der Käufer) stellt Jane (dem Verkäufer) halbjährliche Zahlungen in Höhe von 50 USD zur Verfügung;
• Wenn ABC Company ein Kreditereignis (Konkurs, Zahlungsverzug, oder eine Umschuldung), der Credit Default Swap ausgelöst wird, und Jane zahlt John die restlichen Zinsen auf die Anleihe.

Was ist Insolvenz?

Insolvenz ist ein rechtliches Verfahren, das auftritt, wenn eine Person oder Organisation ihre ausstehenden Schulden nicht zurückzahlen kann. Es wird vom Schuldner (bzw. weniger häufig, der Gläubiger). Auch ein insolventes Unternehmen ist zahlungsunfähig.

Bemerkenswerte Unternehmen, die Insolvenz angemeldet haben, sind Apple im Jahr 1997, General Motors im Jahr 2013, und Marvel Entertainment im Jahr 1996.

Beispiel für eine Insolvenz

ABC Company sieht sich mit sich verschlechternden Marktbedingungen konfrontiert, Dies führt dazu, dass das Unternehmen einen Umsatz erwirtschaftet, der deutlich unter den Prognosen liegt. Aufgrund seiner Unfähigkeit, Gewinne zu erzielen, das Unternehmen ist nicht in der Lage, seine ausstehenden Schulden gegenüber den Gläubigern zu begleichen und muss schließlich Insolvenz anmelden.

Was ist Zahlungsverzug?

Ein Zahlungsverzug tritt ein, wenn eine Person oder Organisation nicht in der Lage ist, ihre Schulden rechtzeitig zu begleichen. Kontinuierliche Zahlungsausfälle sind eine Vorstufe zur Insolvenz.

Zahlungsverzug und Insolvenz werden oft verwechselt:Eine Insolvenz sagt Ihren Gläubigern, dass Sie diese nicht vollständig bezahlen können, und ein Zahlungsverzug teilt Ihren Gläubigern mit, dass Sie eine Zahlung bei Fälligkeit nicht leisten können.

Beispiel für einen Zahlungsausfall

ABC Company ist ein zyklisches Geschäft, das extrem volatile Quartalsgewinne generiert. In seinem letzten Quartal ABC Company erlitt einen starken Umsatzrückgang aufgrund eines Handelskriegs zwischen den USA und China. Dies führt dazu, dass die ABC Company mit ihren regelmäßigen Zinszahlungen in Verzug gerät.ZinsaufwendungenZinsaufwendungen entstehen aus einem Unternehmen, das sich durch Fremdkapital oder Finanzierungsleasing finanziert. Zinsen sind in der Gewinn- und Verlustrechnung enthalten, aber auch gegenüber Gläubigern.

Umschuldung

Umschuldung bezieht sich auf eine Änderung der Schuldenbedingungen, wodurch die Schulden für die Schuldner weniger günstig sind. Häufige Beispiele für eine Umschuldung sind eine Verringerung des zu zahlenden Kapitalbetrags, ein Rückgang des KuponsatzesCouponsatzEin Kuponsatz ist der Betrag der jährlichen Zinserträge, die an einen Anleihegläubiger gezahlt werden, basierend auf dem Nennwert der Anleihe., ein Aufschub von Zahlungsverpflichtungen, eine längere Reifezeit, oder eine Änderung in der Rangfolge der Zahlungspriorität.

Beispiel einer Umschuldung

ABC Company ist zahlungsunfähig und beschließt, ihre Schulden umzustrukturieren, um den Fortbestand des Unternehmens zu gewährleisten. In der Vergangenheit, das Unternehmen begab 20-jährige Anleihen mit einem Nennwert von 1 US-Dollar, 500 und einem jährlichen Kupon von 5%. Das Unternehmen restrukturiert die Schulden dann in eine 20-jährige Anleihe mit einem Nennwert von 1 USD. 500 und einem jährlichen Kupon von 2%.

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• Kapitel 11Kapitel 11 InsolvenzKapitel 11 ist ein rechtliches Verfahren, bei dem die Schulden und Vermögenswerte eines Schuldners umstrukturiert werden. Es steht Einzelpersonen zur Verfügung, Partnerschaften, Unternehmen
• Debt ScheduleDebt ScheduleEin Schuldenplan enthält alle Schulden, die ein Unternehmen in einem Zeitplan hat, basierend auf seiner Fälligkeit und seinem Zinssatz. Bei der Finanzmodellierung, Zinsaufwandsströme
• ErtragsprognoseErtragsprognoseEine Ertragsprognose ist die Information des Managements eines börsennotierten Unternehmens über die erwarteten zukünftigen Ergebnisse, inklusive Schätzungen
• SolvabilitätSolvabilitätSolvabilität ist die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen langfristigen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen. Wenn Analysten mehr über die Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens wissen möchten, Sie betrachten den Gesamtwert seiner Vermögenswerte im Vergleich zu den gesamten gehaltenen Verbindlichkeiten.