Was ist Kapitalrationierung?

Kapitalrationierung ist eine Strategie, mit der Unternehmen oder Investoren die Anzahl der Projekte begrenzen, die sie gleichzeitig übernehmen. Wenn ein Pool verfügbarer Investitionen vorhanden ist, von denen erwartet wird, dass sie alle profitabel sind, Die Kapitalrationierung hilft dem Investor oder Geschäftsinhaber, die profitabelsten zu wählen.

Unternehmen, die eine Kapitalrationierungsstrategie anwenden, erzielen in der Regel einen relativ höheren Return on Investment (ROI)Return on Investment (ROI)Return on Investment (ROI) ist ein Leistungsmaß, das verwendet wird, um die Rendite einer Investition zu bewerten oder die Effizienz verschiedener Investitionen zu vergleichen. Dies liegt einfach daran, dass das Unternehmen seine Ressourcen dort investiert, wo es das höchste Gewinnpotenzial identifiziert.

Beispiel für eine Kapitalrationierung

Bei der Kapitalrationierung geht es darum, Investitionen und Projekte, die von einem Unternehmen übernommen werden, zu beschränken. Um dies besser zu veranschaulichen, betrachten wir das folgende Beispiel:

VV Construction prüft fünf mögliche Projekte, in die investiert werden kann, Wie nachfolgend dargestellt:

Um zu bestimmen, welches Projekt das größte Rentabilitätspotenzial bietetProfitabilitätsindexDer Rentabilitätsindex (PI) misst das Verhältnis zwischen dem Barwert der zukünftigen Cashflows und der Anfangsinvestition. Der Index ist ein, Wir berechnen jedes Projekt mit der folgenden Formel:

Rentabilität =NPV / Investitionskapital

Basierend auf der obigen Tabelle, Wir können daraus schließen, dass die Projekte 1 und 2 das größte Gewinnpotenzial bieten. Deswegen, VV Construction wird voraussichtlich in diese beiden Projekte investieren.

Arten der Kapitalrationierung

Es gibt zwei Arten der Kapitalrationierung – schwer und weich Rationierung.

1. Harte Kapitalrationierung

Eine harte Kapitalrationierung stellt eine Rationierung dar, die einem Unternehmen durch Umstände auferlegt wird, auf die es keinen Einfluss hat. Zum Beispiel, ein Unternehmen kann daran gehindert sein, Geld aufzunehmen, um neue Projekte zu finanzieren, weil seine Kreditwürdigkeit herabgestuft wurde. Daher, es für das Unternehmen schwierig oder faktisch unmöglich sein kann, die Finanzierung zu sichern, oder er kann dies möglicherweise nur zu exorbitanten Zinssätzen. im Allgemeinen als Prozentsatz des Hauptbetrags ausgedrückt..

2. Weiche Kapitalrationierung

Im Gegensatz, Eine weiche Kapitalrationierung bezieht sich auf eine Situation, in der ein Unternehmen aus freien Stücken beschlossen hat, seinen Investitionsausgaben gewisse Beschränkungen aufzuerlegen, auch wenn es die Möglichkeit hat, viel höhere Kapitalinvestitionen zu tätigen, als es beabsichtigt. Die Gesellschaft kann aus einer Reihe von Methoden wählen, sich selbst Anlagebeschränkungen aufzuerlegen. Zum Beispiel, es kann vorübergehend erfordern, dass ein Projekt eine höhere Rendite bietet, als es normalerweise erforderlich ist, damit das Unternehmen in Erwägung zieht, es weiterzuverfolgen. Oder das Unternehmen begrenzt einfach die Anzahl der neuen Projekte, die es in den nächsten 12 Monaten übernimmt.

Warum wird die Kapitalrationierung verwendet? - Leistungen

Die Kapitalrationierung wird von vielen Investoren und Unternehmen genutzt, um sicherzustellen, dass nur die sinnvollsten Investitionen getätigt werden. Es trägt dazu bei, dass Unternehmen nur in Projekte investieren, die die höchsten Renditen bieten. Es kann den Anschein haben, dass alle Investitionen mit hohen prognostizierten Renditen getätigt werden sollten. Jedoch, es gibt Zeiten, in denen die Mittel knapp sind oder ein Unternehmen oder ein einzelner Investor lediglich seinen Cashflow verbessern möchte, bevor er weitere Investitionen tätigt. Es kann auch der Fall sein, dass der Anleger Grund zu der Annahme hat, dass er die Investition zu günstigeren Bedingungen tätigen kann, indem er mit der Weiterverfolgung etwas länger wartet. Zum Beispiel, die Unternehmensleitung kann innerhalb der nächsten sechs Monate mit einem deutlichen Zinsrückgang rechnen, was zu geringeren Finanzierungskosten führen würde.

Eine begrenzte Anzahl von Projekten ist einfacher zu verwalten

Wenn ein Unternehmen gleichzeitig in eine Vielzahl von Projekten investiert, Durch die Aufteilung der Mittel steht weniger Kapital für jedes einzelne Projekt zur Verfügung. Dies führt in der Regel zu einem höheren Zeit- und Arbeitsaufwand, um jedes Projekt zu überwachen und zu verwalten. Ebenfalls, die Aufteilung begrenzter Ressourcen auf mehrere Projekte kann den Erfolg der Projekte tatsächlich gefährden, wenn, zum Beispiel, das prognostizierte Budget für ein oder mehrere Projekte stellt sich als deutlich unterschätzte Kosten heraus. Eine kluge Kapitalrationierung kann einem Unternehmen helfen, solche Probleme zu vermeiden.

Kapitalrationierung bietet erhöhte Investitionsflexibilität

Anlagemöglichkeiten ändern sich ständig. Portfoliomanager halten in der Regel einen erheblichen Teil der verfügbaren Anlagemittel in Form von Barmitteln. Aufrechterhaltung eines einsatzbereiten Vorrats an überschüssigem Bargeld, Erstens, bietet eine größere finanzielle Stabilität und erleichtert den Anlegern die Anpassung an plötzlich auftretende widrige Umstände.

Das Halten von überschüssigem Bargeld in der Reserve bewirkt noch etwas anderes. Es sorgt dafür, dass im Falle einer plötzlichen, besonders attraktiven, ungesehenen goldenen Gelegenheit, der Anleger verfügt über Mittel, um die Situation sofort zu nutzen. Die Fähigkeit, schnell zu handeln, kann den Unterschied zwischen einer guten und einer großartigen Anlagemöglichkeit ausmachen.

Potenzielle Nachteile der Kapitalrationierung

Die Kapitalrationierung bringt auch ihre eigenen potenziellen Nachteile mit sich, Folgendes ist mit eingeschlossen:

1. Hoher Kapitalbedarf

Da im Rahmen eines Kapitalrationierungsszenarios nur die rentabelsten Investitionen getätigt werden, Rationierung kann auch hohe Kapitalanforderungen bedeuten.

2. Widerspricht der Theorie der effizienten Kapitalmärkte

Anstatt in alle Projekte zu investieren, die hohe Gewinne bieten, Die Kapitalrationierung ermöglicht nur die Auswahl der Projekte mit der höchsten geschätzten Investitionsrendite. Aber die Theorie der effizienten Märkte besagt, dass es praktisch unmöglich ist, im Laufe der Zeit, ständig überlegene Anlagen auszuwählen, die andere deutlich übertreffen. Kapitalrationierung kann, in der Tat, Anleger einem größeren Risiko aussetzen, wenn sie kein diversifiziertes Anlageportfolio halten.

Mehr Ressourcen

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