Was ist die asiatische Finanzkrise?

Die asiatische Finanzkrise ist eine Krise, die durch den Zusammenbruch des Wechselkurses und die Heißgeldblase verursacht wird. Es begann im Juli 1997 in Thailand und fegte über Ost- und Südostasien. Die Finanzkrise hat die Währungswerte stark beschädigt, AktienmärkteNew York Stock Exchange (NYSE)Die New York Stock Exchange (NYSE) ist die größte Wertpapierbörse der Welt, Hosting von 82% des S&P 500, sowie 70 der größten, und andere Vermögenspreise in vielen ost- und südostasiatischen Ländern.

Am 2. Juli, 1997, der thailändischen Regierung ging die Devisen aus. nicht mehr in der Lage, seinen Wechselkurs zu stützen, die Regierung war gezwungen, den thailändischen Baht freizugeben, die zuvor an den US-Dollar gekoppelt war. Der WechselkursFeste vs. gekoppelte WechselkurseFremdwährungswechselkurse messen die Stärke einer Währung im Vergleich zu einer anderen. Die Stärke einer Währung hängt von einer Reihe von Faktoren ab, wie der Inflationsrate, geltenden Zinssätze im Heimatland, oder die Stabilität der Regierung, um ein paar zu nennen. des Baht brach somit sofort zusammen.

Zwei Wochen später, Auch der philippinische Peso und die indonesische Rupiah wurden stark abgewertet. Die Krise breitete sich international aus, und die asiatischen Aktienmärkte stürzten im August auf ihre mehrjährigen Tiefststände. Der Kapitalmarkt Südkoreas blieb bis Oktober relativ stabil. Jedoch, der koreanische Won fiel am 28. Oktober auf sein neues Tief ^NS , und der Aktienmarkt erlebte am 8. November seinen größten Eintagesrückgang bis zu diesem Datum ^NS .

Zusammenfassung

• Die asiatische Finanzkrise ist eine Krise, die durch den Zusammenbruch des Wechselkurses und die Heißgeldblase verursacht wird.
• Die Finanzkrise begann in Thailand im Juli 1997, nachdem der thailändische Baht an Wert verloren hatte. Es fegte dann über Ost- und Südostasien.
• Als Folge der Finanzkrise, Währungswerte, Aktienmärkte, und andere Vermögenswerte in vielen südostasiatischen Ländern brachen zusammen.

Ursachen der asiatischen Finanzkrise

Die Ursachen der asiatischen Finanzkrise sind kompliziert und strittig. Als Hauptursache wird der Zusammenbruch der Heißgeldblase angesehen. Ende der 1980er und Anfang der 1990er Jahre viele südostasiatische Länder, einschließlich Thailand, Singapur, Malaysia, Indonesien, und Südkorea, ein massives Wirtschaftswachstum von 8% bis 12% ihres Bruttoinlandsprodukts (BIP) erreicht habenBruttoinlandsprodukt (BIP)Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) ist ein Standardmaß für die wirtschaftliche Gesundheit eines Landes und ein Indikator für seinen Lebensstandard. Ebenfalls, Das BIP kann verwendet werden, um das Produktivitätsniveau zwischen verschiedenen Ländern zu vergleichen. Die Errungenschaft wurde als „asiatisches Wirtschaftswunder“ bezeichnet. Jedoch, ein erhebliches risiko war in der leistung eingebettet.

Die wirtschaftliche Entwicklung in den oben genannten Ländern wurde vor allem durch das Exportwachstum und ausländische Investitionen getragen. Deswegen, hohe Zinssätze und feste Wechselkurse (gebunden an den US-Dollar) wurden eingeführt, um heißes Geld anzuziehen. Ebenfalls, der Wechselkurs war an einen für Exporteure günstigen Kurs gebunden. Jedoch, Sowohl der Kapitalmarkt als auch die Unternehmen waren aufgrund der festen Wechselkurspolitik einem Fremdwährungsrisiko ausgesetzt.

Mitte der 1990er Jahre, nach der Erholung der USA von einer Rezession, die Federal ReserveFederal Reserve (The Fed)Die Federal Reserve ist die Zentralbank der Vereinigten Staaten und die Finanzbehörde hinter der weltweit größten freien Marktwirtschaft. den Zinssatz gegen die Inflation angehoben. Der höhere Zins zog heißes Geld an, das in den US-Markt floss, zu einer Aufwertung des US-Dollars führen.

Auch die an den US-Dollar gekoppelten Währungen legten zu, und damit das Exportwachstum beeinträchtigen. Mit einem Schock sowohl bei den Exporten als auch bei den Auslandsinvestitionen, Vermögenspreise, die durch große Kreditmengen gehebelt wurden, begann zu kollabieren. Die in Panik geratenen ausländischen Investoren begannen sich zurückzuziehen.

Der massive Kapitalabfluss führte zu einem Abwertungsdruck auf die Währungen der asiatischen Länder. Der thailändischen Regierung ging zunächst die Fremdwährung aus, um ihren Wechselkurs zu stützen. zwingt es, den Baht zu schwimmen. Der Wert des Baht brach somit unmittelbar danach ein. Dasselbe geschah bald darauf auch mit dem Rest der asiatischen Länder.

Auswirkungen der asiatischen Finanzkrise

Zu den Ländern, die von der asiatischen Finanzkrise am stärksten betroffen waren, gehörten Indonesien, Thailand, Malaysia, Südkorea, und die Philippinen. Sie sahen ihre Wechselkurse, Aktienmärkte, und die Preise anderer Vermögenswerte stürzen ab. Das BIP der betroffenen Länder ging sogar zweistellig zurück.

Von 1996 bis 1997, das nominale BIP pro Kopf sank in Indonesien um 43,2 %, 21,2% in Thailand, 19% in Malaysia, 18,5 % in Südkorea, und 12,5 % auf den Philippinen. Hongkong, Festlandchina, Singapur, und Japan waren ebenfalls betroffen, aber weniger deutlich.

Neben den wirtschaftlichen Auswirkungen auch die asiatische Finanzkrise hatte politische auswirkungen. Der General-Premierminister von Thailand, Yongchaiyudh, und der Präsident von Indonesien, Suharto, resigniert. Eine antiwestliche Stimmung wurde ausgelöst, vor allem gegen George Soros, der von einigen Einzelpersonen mit großen Währungsspekulationen für die Auslösung der Krise verantwortlich gemacht wurde.

Die Auswirkungen der asiatischen Finanzkrise waren nicht auf Asien beschränkt. Internationale Investoren sind weniger bereit, in Entwicklungsländern zu investieren und Kredite an diese zu vergeben, nicht nur in Asien in anderen Teilen der Welt. Auch die Ölpreise fielen krisenbedingt. Als Ergebnis, einige große Fusionen und Übernahmen in der Ölindustrie fanden statt, um Skaleneffekte zu erzielen.

Die Rolle des IWF in der asiatischen Finanzkrise

Der Internationale Währungsfonds (IWF) ist eine internationale Organisation, die die globale Währungszusammenarbeit und den internationalen Handel fördert. reduziert Armut, und unterstützt die Finanzstabilität. Der IWF hat während der Finanzkrise mehrere Rettungspakete für die am stärksten betroffenen Länder geschnürt. Es stellte Thailand Pakete von rund 20 Milliarden US-Dollar zur Verfügung. 40 Milliarden Dollar für Indonesien, und 59 Milliarden Dollar an Südkorea, um sie zu unterstützen, also haben sie nicht standardmäßig.

Die Rettungspakete sind Strukturanpassungspakete. Die Länder, die die Pakete erhielten, wurden aufgefordert, ihre Staatsausgaben zu reduzieren, Insolvenzen von insolventen Finanzinstituten ermöglichen, und die Zinsen aggressiv anheben. Der Zweck der Anpassungen bestand darin, die Währungswerte und das Vertrauen in die Zahlungsfähigkeit der Länder zu unterstützen.

Lehren aus der asiatischen Finanzkrise

Eine Lektion, die viele Länder aus der Finanzkrise gelernt haben, war der Aufbau ihrer Devisenreserven, um sich gegen externe Schocks abzusichern. Viele asiatische Länder schwächten ihre Währungen und passten ihre Wirtschaftsstrukturen an, um einen Leistungsbilanzüberschuss zu erzielen. Der Überschuss kann ihre Devisenreserven erhöhen.

Die asiatische Finanzkrise hat auch Bedenken hinsichtlich der Rolle geäußert, die eine Regierung auf dem Markt spielen sollte. Anhänger des Neoliberalismus fördern den freien Marktkapitalismus. Sie betrachteten die Krise als Ergebnis der staatlichen Intervention und des Vetternwirtschaftskapitalismus.

Auch die Auflagen des IWF in seinen Strukturanpassungspaketen zielten darauf ab, das Verhältnis zwischen Staat und Kapitalmarkt in den betroffenen Ländern zu schwächen, und damit das neoliberale Modell zu fördern.

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